2017高級會計師《高級會計實務》知識點：私募股權投資決策

來源: 正保會計網校編輯： 2017/05/12 17:58:55　字體：大小

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2017高級會計師《高級會計實務》知識點：私募股權投資決策

（一）私募股權投資概述

私募股權投資是采用私募方式募集資金，對非上市公司進行的股權投資和準股權投資。

1.私募股權投資的步驟

2017高級會計師《高級會計實務》知識點

2.私募股權投資的類別

類別	闡釋
創業投資（風險投資）	采用股權形式將資金投入提供具有創新性的專門產品或服務的初創企業
成長資本	投資于已經具備成熟的商業模式、較好的顧客群并具有正現金流的企業（創業板和中小企業板）
并購基金	投資者為了滿足已設立企業達到重組或所有權轉移而存在的資金需求的投資
房地產基金	投資于房地產開發項目的股權、債權或兩者混合
夾層基金	投資于企業的可轉換債券或優先股（用于管理層收購）
母基金	向機構和個人募集資金后分散投資于私募股權、對沖基金等
產業投資基金	經政府批準后向國有企業或金融機構募集資金并投資于特定產業或特定地區

（二）私募股權投資基金的組織形式

組織形式	特點
有限合伙制	由有限合伙人（LP）和普通合伙人（GP）依據有限合伙協議共同設立。GP承擔無限連帶責任，一般是基金管理人，占全部基金份額不少于1%；LP以出資額為限承擔連帶責任，不直接干預或參加私募股權投資項目管理，占基金全部份額80%以上
公司制	投資者跟股東一樣以出資額為限承擔責任，基金管理人受到股東的嚴格監督管理
信托制	由基金管理機構和信托公司合作成立，通過發起設立信托收益份額募集資金，進行投資運作的集合投資基金。信托公司代表所有投資者，掌握財產的運營權利

（三）私募股權投資退出方式選擇

退出方式	特點
首次上市公開發行（IPO）	通過被投資企業股份上市，套現退出。可以保持企業的獨立性，并獲得在資本市場持續融資機會，實現資本增值，是最佳退出方式，但是退出過程可能相對漫長
二次出售	即在二級市場出售（我國不多見）
股權回購	私募股權投資機構將持有的公司股權回售給標的公司或關聯方。該方式簡便易行，成本和收益較低，風險可控
清算退出	針對投資失敗項目的一種退出方式，是最不理想的退出方式