基金從業考試問題解答之：跨市場ETF采用“T+0”好處

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來源: 中國證券投資基金業協會編輯： 2016/06/30 16:59:16　字體：大小

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跨市場ETF采用“T+0”好處

“T+0”機制使得投資者可以不借助融券就完成一二級市場套利，并且可以實現單筆資金日內多次高頻套利，資金使用效率高。因為中國的情況與海外成熟市場不同，目前尚沒有完善的做空機制，融券的限制也很多，導致借助融券的套利可能會受到一定限制。

ETF作為標準化基礎投資工具的重要特征，是可以實時以貼近公允價值的價格交易指數，這也是其市場生命力的核心之一。通常而言，公允價格的實時可交易性強，也就意味著ETF實時交易價格的折溢價率就越小，這不僅使得ETF中長期價值投資者隨時能在其認可的價格范圍內方便進出，也是基于ETF的期現套利、融資杠桿、融券對沖等基礎衍生策略的根基。

一二級市場的套利是實現公允價格交易指數主要手段，而目前單市場ETF實現一二級市場套利的基礎就是“T+0”。

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