新用戶掃碼下載并購重組受到大力支持，如何以簡明、系統(tǒng)的方式發(fā)現(xiàn)標的是否財務(wù)造假？
2024年9月24日，中國證監(jiān)會就《關(guān)于修改〈上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法〉的決定（征求意見稿）》公開征求意見，進一步激發(fā)并購重組市場活力，相信在接下來，A股上市公司的并購重組會明顯增多。有意被并購的企業(yè)、上市公司、券商、律所、會計師事務(wù)所，以至PE投資機構(gòu)的人士，都希望能從中發(fā)現(xiàn)業(yè)務(wù)機會，分得一杯市場的政策紅利。
但是，并購重組中，需要特別關(guān)注被并購企業(yè)的財務(wù)真實性，從以往案例看，這里面的“雷”要比首發(fā)多。如何以簡明、系統(tǒng)的方式發(fā)現(xiàn)并購標的是否有財務(wù)造假？讓我們先從一個真實案例說起：
2009年我曾前往湖南一家企業(yè)參與盡職調(diào)查，這家企業(yè)想引入投資，也想上市。有家投資機構(gòu)也在這里進行盡職調(diào)查，有一天中午，投資機構(gòu)來了好幾位合伙人，討論這家企業(yè)的情況，其中一位說“我看券商的朋友也在這里，咱們聽聽券商的意見”，就請我到會議室。我進入會議室以后，看見大家都在七嘴八舌地討論這個企業(yè)，有人說：“這家企業(yè)營收每年增長，利潤也每年增長?！边€有一個人說：“企業(yè)的現(xiàn)金流還特別好?！绷硗庖粋€人說：“這家企業(yè)老板人品也特別好。”讓我印象深刻的是，這人說完以后，他就從桌子上拿起一個蘋果，“咔哧咔哧”吃的挺香。這些合伙人都覺得已經(jīng)請了會計師事務(wù)所和律師事務(wù)所進行過調(diào)查，在調(diào)查后都沒有發(fā)現(xiàn)什么問題；而且實際上這家投資機構(gòu)介入這個企業(yè)比我們介入的更早，他們在半年前就接觸上企業(yè)了，導致實際上他們也不太想聽我的，根本也找不到插話的機會。
過了一會兒，其中一個人說：“唉，人家券商的朋友也過來了，咱們也想聽聽人家的意見。”大家稍微安靜些后，我說：“現(xiàn)金流好、營收增長，這些都是報表上的數(shù)據(jù)，我也沒有辦法反對，老板人品棒，我更認可，人品也挺好；但是我發(fā)現(xiàn)有一點，企業(yè)三、四年以前的出入庫單都比較新。按照我的理解，企業(yè)這種紙張的出入庫單，如果是三、四年以前的，應(yīng)該是顏色發(fā)黃的?！蔽艺f完這句話以后，那個吃蘋果的人也不吃了，大家都若有所思。后來這個投資機構(gòu)還挺聰明，他們沒有投，但是這家企業(yè)后來還是報材料了，被發(fā)現(xiàn)數(shù)據(jù)是假的，最后也不得不撤銷材料了。
從這件事情上來看，原先這家企業(yè)也請了不少知名的中介機構(gòu)，包括會計師事務(wù)所，那為什么沒有發(fā)現(xiàn)財務(wù)造假呢？
通過上面的實際例子，又能得到什么重要啟示？系統(tǒng)性的財務(wù)造假應(yīng)該怎么發(fā)現(xiàn)呢？在課程《如何以簡明、系統(tǒng)的方式發(fā)現(xiàn)企業(yè)財務(wù)造假》有深入的剖析和講解。
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