新用戶掃碼下載
掃碼下載APP
及時接收最新考試資訊及
備考信息
會計職稱考試《財務管理》備考指導：資金需要量預測銷售百分比法
2012會計職稱考試《中級財務管理》
第三章 籌資管理
備考指導十九、資金需要量預測銷售百分比
一、預測原理
假設：某些資產和某些負債與銷售額同比例變化（或者銷售百分比不變）。
【理解】比如基期應收賬款為100萬元，基期銷售額為1000萬元，則應收賬款的銷售百分比為10%.假定該比例不變，當銷售額為2000萬元時，應收賬款為2000×10%＝200萬元。
從增量角度考慮，當銷售額增加1000萬元時，應收賬款的增加為：1000×10%＝100萬元。
隨銷售額同比例變化的資產——敏感資產
隨銷售額同比例變化的負債——敏感負債
（1）需要增加的資金量＝增加的資產－增加的負債
其中：
增加的資產＝增量收入×基期敏感資產占基期銷售額的百分比
增加的負債＝增量收入×基期敏感負債占基期銷售額的百分比
（2）外部融資需求量＝增加的資產－增加的負債－增加的留存收益
增加的留存收益＝預計銷售收入×銷售凈利率×收益留存率
外部融資需求量＝增加的資產－增加的負債－增加的留存收益
＝A/S1×ΔS－B/S1×ΔS－S2×P×E
式中，A為隨銷售變化的資產（敏感資產）；B為隨銷售變化的負債（敏感負債）；S1為基期銷售額；S2為預測期銷售額；△S為銷售的變動額；P為銷售凈利率；E為留存收益比率； 為敏感資產占基期銷售額的百分比； 為敏感負債占基期銷售額的百分比。
二、基本步驟
1.確定隨銷售額而變動的資產和負債項目（敏感資產和敏感負債）
資產是資金使用的結果，隨著銷售額的變化，經營性資產項目將占用更多的資金。同時，隨著經營性資產的增加，相應的經營性短期債務也會增加，如存貨增加會導致應付賬款增加，此類債務稱之為“自動性債務”，可以為企業提供暫時性資金。經營性資產與經營性負債的差額通常與銷售額保持穩定的比例關系。
這里經營性資產項目包括現金、應收賬款、存貨等項目；而經營負債項目包括應付票據、應付賬款等項目，不包括短期借款、短期融資券、長期負債等籌資性負債。
2.確定經營性資產與經營性負債有關項目與銷售額的穩定比例關系
如果企業資金周轉的營運效率保持不變，經營性資產與經營性負債將會隨銷售額的變動而呈正比例變動，保持穩定的百分比關系。企業應當根據歷史資料和同業情況，提出不合理的資金占用，尋找與銷售額的穩定百分比關系。
3.根據增加的銷售額、預計銷售收入、銷售凈利率和收益留存率，確定需要增加的籌資數量。
【提示】
（1）做題時并不需要判斷敏感資產和敏感負債，題中一般會明確說明。具體地說，如果題中說明了某項資產或負債占銷售收入的比例，則意味著該資產或負債為敏感資產或敏感負債。
（2）如果存在非敏感資產的增加，計算外部融資需求量時，公式還需要加上Δ非敏感資產。
學員討論（0）
推薦閱讀
新用戶掃碼下載
京公網安備 11010802044457號