2012年注會沖刺階段黃勝《財務成本管理》學習方法指導

　　一、沖刺階段學習方法指導

　　1.70-80分原則

　　感覺時間緊張的同學，要評估自己復習時間和效果，作出適當取舍。首先是放棄效果很差的課程。其次是放棄學習的還可以的課程部分不重要的章節，把有限的時間放在最重要的部分。提高考試的通過率。這兩個放棄的原則就是你在考前是否很好的掌握了70分考點的內容，或者較好的掌握了80分考點的內容。

　　2.不會解題的原因及應對措施

　　不會做題的原因來自三個方面，一是由于基礎打得不牢固，基礎知識掌握的不夠扎實，看到題目不知道從什么地方下手。二是的確部分知識點所涉及到的題目是有解題技巧和解題步驟的，大家沒有掌握這種知識點所對應的解題思路。三是有的題目綜合性比較強，由于對相應知識掌握的不夠扎實，而導致難以將涉及到多個章節的知識融匯到一起。

　　如果說大多數題目不會做，原因不在于解題方法而在于基礎知識掌握不夠好，因為任何題目的基本解題思路是一樣的，一是根據題目要求找已知條件從而得出答案，二是直接根據已知條件順利得出結論。這些都離不開基礎知識。這種同學可以看看你關上書本之后教材的內容你能夠脫口而出？

　　至于說有一定基礎的同學，部分題目不會做，正好檢驗出了你基礎知識中某些方面也許是關鍵的地方你掌握的不夠精準。

　　如果說讓我給大家教解題方法的話，我更愿意說教授給大家基礎知識，掌握好基礎知識，然后自己就會做題了。為了大家更容易掌握教材知識點，我講授了一些的很容易掌握的解題技巧和記憶方法，比如：財務指標的記憶辦法，固定資產差異計算的三差異法，投資決策的解題方法、企業價值評估的三種折現方法的運用等。我更多的是從掌握知識的角度，不是從解答某個具體題目的角度來講解的。

　　在考前串講的時候我會給大家一些解題方法，如何在不太會做題的情況下，采取一些措施拿到一些分數的技巧，但是目前大家還是應該重視基礎。

　　總之，給大家的復習建議就是：掌握好基本知識點，適當的練習提高對知識點的理解，掌握各章和各個知識點之間的聯系。因此大家首先要在理解聽懂的基礎上記住各章的主要知識點，尤其是重難點，要達到關上書就能背下來主要的知識點，不過這一步要注意不要死記硬背，而要在理解的基礎上記憶，否則你就會不會解題。其次，是做練習。不會的一定要找出你教材哪個地方沒有聽懂，鞏固基本知識。最后階段是跨章節知識的融匯貫通，這個要多做綜合題。

　　二、今年考試預測——重點和難點

　　1.題目難度不會有太大變化

　　客觀題目的比重分值估計在30分，這其中有一少部分涉及的知識點是需要記憶的。計算性的知識點估計在70分左右。這是根據以前幾年的題目分值構成估計的，不過去年注協公布的體型及分值構成是實際題目不同，增加了分值估計和模擬題的難度。

　　不過從題目難度看，只要大家把教材上的題目吃透，考試應該問題不大。同時高度重視計算題目。

　　2.重要章節及重點預測

　　（1）期權估價【期權估價的三種方法、增長期權、延遲期權】

　　（2）管理用財務報告與企業價值評估

　　（3）成本計算【尤其是平行結轉分步法，其次是綜合結轉法】

　　（4）存貨決策【自制與外購決策，和保險儲備的結合】

　　（5）股利政策、股票股利、分割和回購

　　（6）可持續增長率【增長率計算、超常增長資金來源、指標推算（某單一指標變化，計算另一指標變化的方法）】

　　（7）銷售百分比法、財務比率分析與連環替代法【尤其銷售百分比法和財務比率的結合】

　　（8）租賃決策【尤其是損益平衡租金】

　　（9）資本結構決策

　　三、無紙化考試應試技巧

　　1.使用WONDOWS中的復制粘貼，提高錄入速度

　　在答題時如需要引用資料內容，可以使用資料復制功能，減少文字錄入量并提高文字的準確性。【注意不適用考試系統提供的復制、粘貼，直接使用WINDOWS系統提供的復制、粘貼功能或者使用快捷鍵（Ctrl+C、Ctrl+V）也可以，而且效率更高】。

　　2.借助WINDOWS中的記事本或者計算機中的WORD（如果提供的話），提高編輯排版速度。

　　為了編輯方便，可以使用WORD或者WINDOWS提供的“程序-附件-記事本”，實現答題的多窗口操作。或者WORD的編輯功能更強大，大家也更熟悉，可以在WORD中編輯后復制到答題的區域。不過應該注意的是WORD中公式編輯器編輯的公式無法復制到考試系統的答題區域。其他關于上下標等都沒有問題。

　　3.合理考試系統提供的標記功能，提高閱讀和查找速度

　　合理使用標記功能，在大篇幅的資料中將重要的信息突出顯示，方便查找。對于事后需要進一步認真檢查或者重做的題目，最好用紙或者WORD、記事本等記錄下來，比使用標記功能更好。

　　4.放大窗口按鈕，可以將資料區窗口最大化顯示，方便閱讀。

　　5.計算器的使用

　　機考系統提供的計算器比較傻，如果到時候考試的機器安裝有EXCEL，使用EXCEL計算最好。如果沒有EXCEL，盡量使用WINDOWS提供的“程序-附件-計算器”，為了方便使用，一定要將計算器“查看”設置為“科學型”。

　　6.公式的錄入

　　四、部分問題的解答

　　1.企業價值計算中后續期第一年如何判斷，后續期價值折現模型分子如何判斷使用哪一年的流量？

　　【答案】后續期第一年的年末。

　　2.可持續增長率如何判斷使用哪個公式計算？

　　【答案】只要滿足可持續增長的5個條件，采用哪個公式計算都可以，關鍵是看用哪個已知條件計算更方便。

　　其次只要滿足一個條件“不增發股份或者回購”，下面的3個可持續增長率公式可以互相換算：可持續增長率=本期留存收益/期初股東權益

　　＝銷售凈利潤×總資產周轉次數×期初權益期末總資產乘數×利潤留存率

　　但是只有滿足5個可持續經營條件，此時才是可持續增長的。也就是才有次年的實際增張率等于上年的可持續增長率。

　　如果次年的5個條件中有1個不滿足持續經營的條件，則次年的實際增長率不一定等于上年的可持續增長率，從而經營不一定可以持續。因為變化的財務和經營政策本身往往是不可持續的。

　　【特別注意】事實上，即是增發新股，也能夠算出一個當年的實際增長率。如果增發新股每年可持續，我們可以認為，可持續增長率=[本年新發行權益+本年留存收益]/年初權益。但是我們誰都知道，增發新股是不可持續的，所以好像感覺只要不增發新股，好像這些公式計算的就是可持續增長率。但是任何年度都可以計算可持續增長率，但是是否次年可持續，還得看是否滿足5個條件。

　　3.資本結構的MM理論如何掌握及掌握到什么程度？

　　【答案】一般只會出選擇題，2009-2011年連續3年各一個選擇題目。題目綜合性比較強。今年仍然可能出選擇題。要求對這個內容全面掌握。

　　4.第十章企業價值比較法中股權價值的計算為什么與第七章企業價值評估中不同？

　　【答案】第十章275頁企業價值比較法中股權價值是很早的理論，關于現金流量計算也比較粗略，不用過多關注。如果考股權價值計算使用第七章的方法理論上更嚴謹。

　　5.第九章實物期權中對于投資額和固定支出為什么使用無風險利率折現，為什么與第八章資本預算中不同，考試如何判斷？

　　【答案】你應該說的是第九章243頁表9-15了。分析第二期擴張期權的時候，第二期到第一期的這段時間我們認為是無風險的。所以采用無風險利率折現。

　　但是第8章，各個時點的投資及經營收入都是存在風險的，采用有風險的折現率。

　　五、網絡提問的內容  

　　1.租賃期的免租息的現金流量問題

　　【答案】考經營租賃的可能性要大，如果是免租金的，那么租金是零。

　　2.現在是過一遍教材的好，還是做題好。

　　【答案】針對教材如果基礎知識沒有掌握好的，還是先將基礎知識掌握熟練，要注意老師的講題技巧和解題方法。掌握了基礎知識的，有時間盡量多做練習題。

　　3.輸入算式使用鍵盤上的加、減、乘、除是否有效，會給分嗎？

　　【答案】目前沒有給出確定的使用方法。

　　4.現金流量怎么預測才能更準。

　　【答案】在計算營業凈利潤時，需要剔除不可持續的現金流量。

　　5.答題技巧。

　　【答案】掌握基礎知識和解題步驟。

　　6.目前階段計算題和綜合題的思路都有，在遇到具體計算就會遇到一些小問題導致結果不正確，請問，最后階段該怎樣復習。

　　【答案】做題中遇到的小問題說明具體知識掌握不夠精準，通過做題找到哪些知識不夠熟練，并加以提高。

　　7.第八章基本運算、固定資產更新決策的做題思路和解題技巧應該注意哪些？

　　【答案】考的可能性很小，不做重點復習。

　　8.用電腦做題沒有思路怎么辦？

　　【答案】克服困難，經常使用電腦。

　　9.只剩一門財管，做了市面上的六套模擬題，客觀題準確率只有67%～70%.

　　【答案】建議提高主觀題的解題能力。

　　10.如果發行債券每年3月1日支付利息，某債券發行兩年后的3月1日購入，計算債券購入時的價值現金流是否要加上當天支付的利息。

　　【答案】不計入。

　　11.平時聽課都能聽懂，就是做題、記公式記不住怎么辦？

　　【答案】基礎知識掌握不牢固，理解公式，不要死記硬背，容易出錯。

　　12.持續增長的第一年后續期有不同的解法，持續增長穩定的后續期計入預測期還是后續期。

　　【答案】應該計入后續期。

　　13.客觀題，尤其是多選題不好掌握，怎么辦？

　　【答案】多選題需要絕對正確才行，多選題很難拿分，盡量在計算題、客觀題上拿高分。

　　14.目前做完了題目，機考系統中習題班也做完了，離考試還有一段時間該如何安排。

　　【答案】合上書本，回顧基礎知識，保證一定的做題量，哪個地方不對再鞏固加深基礎知識。

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