證券從業資格考試《證券投資基金》出題方法揭秘

　　一、 根據重大法律、法規、政策出題。

　　現代經濟是法治經濟，證券市場尤為突出。證券法規既是證券從業資格考試統編教材的重點內容，也是證券從業資格考試的重點內容，更是學員將來證券執業的第一守則。進入一個市場，首要的是了解這個市場的“游戲規則”。證券市場的“游戲規則”當然就是相關的重大法律法規和政策了。

　　應試學習當中，學員可以專門學習相關的重要法律法規和政策，如《證券法》、《證券投資基金法》等等。學員也可以采取在指定教材的學習當中，重點關注教材當中相關法律法規知識的辦法。

　　根據法律法規和政策出題，判斷、單選、多選等各種題型都可以出題，這部分的內容是相當多的。出題方式既可以就法律法規本身出題，也可以就法律法規政策的內容出題。

　　例如：

　　1. 我國《證券投資基金法》規定，封閉式基金的存續期應在（）年以上。

　　A.5

　　B.7

　　C.10

　　D.15

　　2. 根據《證券投資基金法》的要求，中國證監會應當自受理封閉式基金募集申請之日起（） 個月內做出核準或者不予核準的決定。

　　A.1

　　B.3

　　C.6

　　D.12

　　3. 開放式基金份額總額符合《證券投資基金法》第44條的規定，并具備下列（ ）條件的，方可成立。

　　A.基金募集份額總額不少于2億份

　　B.基金募集金額不少于2億元人民幣

　　C.基金份額持有人的人數不少于200人

　　D.基金份額持有人的人數不少于300人

　　4.根據《證券投資基金法》的要求，中國證監會應當自受理封閉式基金募集申請之日起3個月內做出核準或者不予核準的決定。（ ）

　　A.正確

　　B.錯誤

　　5.《證券投資基金銷售管理辦法》規定開放式基金的認購費率不得超過認購金額的（）。

　　A.5%

　　B.10%

　　C.15%

　　D.20%

　　二、根據市場限制條件出題。

　　證券市場是高度法制化、規范化的市場，對各種業務都有限制條件，如證券公司成為經紀商、承銷商；公司首發、增發、配股等等，都有很多限制條件，這些條件，很容易出題，多選題最常見，其他題型也可以出。

　　這種題型往往包含“……應具備的條件是……”、“……應該……”、“……必須……”等語言形式。

　　例如：

　　1.設立證券登記結算機構，應當具備的條件有（ ）。

　　A.自有資金不少于人民幣3億元

　　B.具有證券登記、存管和結算服務所必需的場所和設施

　　C.主要管理人員和從業人員必須具有證券業從業資格

　　D.自有資金不少于人民幣2億元

　　2.基金份額上市交易，基金合同期限應為（ ） 年以上。

　　A.1

　　B.3

　　C.5

　　D.10

　　3. 我國相關法規規定，基金管理公司的注冊資本應不低于（ ） 億元人民幣。

　　A.1

　　B.3

　　C.5

　　D.10

　　4.基金管理公司除主要股東外的其他股東，要求注冊資本、凈資產應當不低于（ ）億元人民幣。

　　A.1

　　B.3

　　C.5

　　D.10

　　5. 根據規定，基金管理公司為單一客戶辦理特定資產管理業務的，客戶委托的初始資產不得低于（ ） 萬元人民幣。

　　A.1000

　　B.3000

　　C.5000

　　D.8000

　　三、根據概念出題。

　　證券知識涉及的概念、定義非常多，而且都是專業化的。這些概念從外延很廣的證券、基金、有價證券到外延很狹窄的外國債券、股票的市盈率定價法、超額配售選擇權等等，幾乎每門課程每章每節都有。在各科的考試當中，不可避免地就這些內容出題。

　　這種題型相當于非標準化考試的名詞解釋。可以從概念的內含、外延、分類、對比、前提等不同角度出題。

　　例如：

　　1.《基金信托契約》是規范契約型基金和基金管理人之間資產信托關系。各自職責和權益及其他有關事宜的法律性文件。（ ）

　　A.正確

　　B.錯誤

　　2.（ ）是指基金份額在基金合同期限內固定不變，基金份額可以在依法設立的證券交易所交易，但基金份額持有人不得申請贖回的一種基金運作方式。

　　A.開放式基金

　　B.股票基金

　　C.封閉式基金

　　D.對沖基金

　　3.（ ）是指基金份額不固定，基金份額可以在基金合同約定的時間和場所進行申購或者贖回的一種基金運作方式。

　　A.開放式基金

　　B.股票基金

　　C.封閉式基金

　　D.對沖基金

　　4.（ ）是指以股票為主要投資對象的基金。

　　A.公募基金

　　B.股票基金

　　C.私募基金

　　D.對沖基金

　　5.（ ）是監督檢查基金和公司運作的合法合規情況及公司內部風險控制情況的高級管理人員。

　　A.總經理

　　B.董事長

　　C.督察長

　　D.檢察長

　　四、根據時間要求出題。

　　證券市場也是時效性極強的市場，市場的很多規則都有時間限制：交易所開市閉市有時間規定、上市公司的信息披露有時間限制、交易資料客戶記錄的保存有時間要求，如此等等，不一而足。時間限制長的如基金管理人對基金的會計賬冊要保存15年以上等等。時間限制短的如“集合競價是在每個交易日上午9：25，證券交易所電腦主機對9：15至9：25接受的全部有效委托進行一次集中的撮合處理”，都限制到了秒，必須分秒不差。

　　這種題型內容在教材和試題當中，會有明確的如“年、月、日、小時、分、秒”等時間概念。

　　例如：

　　1.每個投資管理人員每年接受合規培訓的時間不得少于（）小時。

　　A.10

　　B.20

　　C.30

　　D.40

　　2.公司不得聘用從其他公司離任未滿（ ）個月的基金經理從事投資、研究、交易等相關業務。

　　A.3

　　B.6

　　C.9

　　D.12

　　3.基金從業人員不得投資封閉式基金，持有的開放式基金份額的期限不得少于（）個月

　　A.3

　　B.6

　　C.9

　　D.12

　　4.封閉式基金的交易時間為每周一至周五，每天（ ）13：00～15：00.法定公眾假期除外。

　　A.8：30～11：30

　　B.9：30～11：30

　　C.8：00～12：00

　　D.9：00～12：00

　　五、根據數量要求出題。

　　證券知識里涉及數量要求的內容非常多。數量限制包括額度、規模、比率等等。如股份公司的最低的股本額要求、基金發起人的資本數量、大宗交易的數量、董事會決議有效前提需要多少比率的董事贊成、交易印花稅率是多少等等，這些數量要求，選擇題、判斷題都可以出題。

　　這種題型內容在教材和試題中有明確的數字表示。

　　例如：

　　1.中國目前條件下，每一投資基金單位為（ ）。

　　A.100元

　　B.1元

　　C.0.1元

　　D.0.01元

　　2.基金管理公司主要股東是指出資額占基金管理公司注冊資本的比例最高且不低于（）的股東。

　　A.20%

　　B.25%

　　C.49%

　　D.60%

　　3.我國相關法規規定，主要股東注冊資本不低于（ ）億元人民幣。

　　A.2

　　B.3

　　C.4

　　D.5

　　4.基金管理公司除主要股東外的其他股東，要求注冊資本、凈資產應當不低于（ ）億元人民幣。

　　A.1

　　B.3

　　C.5

　　D.10

　　5.設立證券登記結算機構，自有資金不少于（ ）。

　　A.人民幣1億元

　　B.人民幣2億元

　　C.人民幣5億元

　　D.人民幣5000萬元

　　六、反向出題。

　　就正確的內容反向出題，在判斷題中這種出題方法很常見。其他題型都可以出題。

　　如期貨交易雙方都要開立保證金賬戶并存入保證金，而可以出題為判斷：進行期貨交易無須存入保證金，這就是反向出題。

　　反向出題常見的方式是如“……以下錯誤的是……”、“……以下不正確的是……”、“……不符合……”、“……不屬于…。”、“不包括………”。

　　例如：

　　1.以下關于契約型基金和公司型基金的描述中錯誤的是（ ）

　　A.公司型基金依據基金合同運營基金，契約型基金依據基金公司章程運營基金

　　B.契約型基金的投資者既是基金的委托人，又是基金的受益人

　　C.契約型基金的投資者比公司型基金的投資者權利要大一些

　　D.契約型基金和公司型基金在法律形式上不同

　　2.關于基金托管人應當具備的條件描述錯誤的有（ ）

　　A.凈資產和資本充足率符合有關規定

　　B.設有專門的基金托管部門

　　C.對取得基金從業資格的專職人員人數沒有要求

　　D.有安全高效的清算、交割系統

　　3.對于交易所交易基金（EFT）描述錯誤的是（ ）。

　　A.ETF代表的是一攬子股票的投資組合，追蹤的是實際的股價指數

　　B.它可以在證券交易所掛牌上市交易，并同時進行基金份額的申購和贖回

　　C.ETF有兩種交易方式：一是投資者直接向基金公司申購和贖回；二是在證券交易所掛牌上市交易

　　D.在EFT發行結束后，投資者既可以在指定網點申購與贖回基金份額，也可以在證券交易所買賣該基金，或通過證券交易所系統進行基金份額的申購與贖回

　　七、正向出題。

　　正向出題的方法是就證券知識當中重要的內容幾乎不作變化出題考查學員。

　　在判斷題中，很多時候就是把教材中的原話拿出來出題，讓學員判斷對錯。

　　在選擇題中，試題常常保含“以下說法正確的是（ ）。“……是正確的……”等表達方式。

　　例如：

　　1.就投資風險大小比較而言，以下正確的表述是（ ）

　　A.股票大于基金且基金大于債券

　　B.股票小于基金且基金小于債券

　　C.股票大于基金且債券也大于基金

　　D.股票小于基金且債券也小于基金

　　2. 下于面關于證券投資基金性質的說法中，正確的是（ ）

　　A.證券投資基金屬于債權類合同或契約，基金管理人對持有人負有完全的法定償債責任

　　B.證券投資基金反映的是一種信托關系，是一種受益憑證，基金財產獨立于基金管理人，基金管理人只是代替投資者管理資金，并不承擔投資風險

　　C.證券投資基金實行專家理財，基金管理人沒有義務向基金持有人披露有關基金運作信息

　　D.證券投資基金的收益主要來源于持有證券的股息、紅利和利息收入

　　3.以下關于公司型基金的表述正確的是（ ）

　　A.基金公司是獨立的法人機構

　　B.基金公司不是獨立的法人機構

　　C.在國際上一定不是上市基金

　　D.在國際上也可以是上市基金

　　4.關于封閉式基金的交易，以下說法正確的是（ ）。

　　A.封閉式基金的交易遵從“價格優先、時間優先” 的原則

　　B.每份基金的申報價格最小變動單位為0.001元人民幣

　　C.封閉式基金的交易采用電腦集合競價和連續競價兩種方式

　　D.封閉式基金的交易價格漲跌幅限制比例為1%

　　5.買入與賣出封閉式基金份額，對于申報數量要求描述正確的是（ ）。

　　A.應當為100份或其整數倍

　　B.應當為1000份或其整數倍

　　C.基金單筆最大數量應當低于100萬份

　　D.基金單筆最大數量應當低于1000萬份

　　6.對于開放式基金，下列描述正確的是（ ）。

　　A.如果是非上市的，投資者可以通過基金管理公司和委托商業銀行、證券公司等的柜臺，進行基金份額的申購和贖回

　　B.如果是上市的，除了申購和贖回外，也可以像買賣股票、債券一樣進行交易。

　　C.開放式基金份額的申購價格和贖回價格，是通過對某一時點上基金份額實際代表的價值即基金資產凈值進行估值，在基金資產凈值的基礎上再加一定的手續費而確定的。

　　D.對于開放式基金來說，在成立后，基金管理公司即可申請其基金在證券交易所上市。如果獲得批準，則投資者就可以像買賣股票、債券一樣，在二級市場上買賣基金份額。其競價原則和買賣程序與買賣股票、債券一樣。

　　八、計算題隱蔽出題。

　　以前的試題有專門的計算解答題，2001年取消了這種題型，但并不等于這些內容不考了，有的課程這方面的試題量很大。重要的計算方法，如送配除權等的計算，可以轉化為單選、判斷等題型出題。

　　對付隱蔽的計算題，必須掌握相關的計算公式、模型、系數等。

　　計算題同樣可以在選擇、判斷題中采取。

　　例如：

　　1.某國債面值為100元，票面利率為5%，起息日是8月5日，交易日是12月18日，則已計息天數是136天。交易日掛牌顯示的應計利息額為（ ）。

　　A.1.24元

　　B.1.86元

　　C.2元

　　D.2.86元

　　2.一只基金在分配前的份額凈值是1.23元，假設每份基金分配0.05元，在進行分配后基金的份額凈值為（ ） 元。

　　A.1.17

　　B.1.18

　　C.1.22

　　D.1.23

　　九、根據容易使學員混淆的內容出題。

　　很多課程內容很容易讓學員混淆模糊，如B股的計價和交易都是用美圓和港幣，而其面值卻是人民幣；滬深證券交易所的成立時間和滬深指數的發布時間雖然相近，但并非同一時間。

　　這種題型題量大、考查面廣、考點多、題型變化靈活，學員在學習和應試的時候一定要仔細。

　　例如：

　　1. 以下屬于基金運作信息披露文件的有（ ） .

　　A. 基金份額上市交易書公告

　　B. 基金資產凈值和份額凈值公告

　　C. 重大事項公告

　　D. 基金定期報告

　　2. 基金份額發售前至基金合同生效期間進行的信息披露內容有（ ）。

　　A. 招募說明書

　　B. 基金合同

　　C. 份額凈值公告

　　D. 基金份額發售公告

　　3.基金信息披露的禁止行為有（ ）

　　A.虛假記載

　　B.誤導性陳述、重大遺漏

　　C.對證券投資業績進行預測

　　D.違規承諾收益或者承擔損失

　　4.基金招募說明書中的基金摘要內容包括有（ ）

　　A.基金名稱及基金類型

　　B.募集對象及募集期限

　　C.申購贖回開始時間

　　D.基金份額的計算和基金主要當事人

　　十、根據重大事件出題。

　　重大事件的時間、地點、人物、內容都可以出題。如就深、滬證券交易所的成立時間，

　　可以出判斷題、單選題。就世界第一個證券交易所的成立的時間、地點可以出單選、判斷題。就道。瓊斯指數的創始人可以出判斷題、單選題、多選題。

　　例如：

　　1.（ ）上海證券交易所發布了《上海證券交易所交易規則》。

　　A.2006年12月1日

　　B.2006年4月1日

　　C.2006年5月15日

　　D.2006年5月31日

　　2.（ ）深圳證券交易所首只LOF開始上市交易。

　　A.2005年2月23日

　　B. 2004年12月20日

　　C.1999年7月1日

　　D. 1998年7月1日

　　3.（ ）上海證券交易所首只ETF開始上市交易。

　　A.2005年2月23日

　　B. 2004年12月20日

　　C.2005年12月30日

　　D. 2004年2月23日

　　4.2004年底，推出國內第一只ETF，即上證50ETF的公司是（ ）

　　A.南方基金管理公司

　　B.華夏基金管理公司

　　C.華安基金管理公司

　　D.招商基金管理公司

　　十一、根據概念的分類出題。

　　概念有分類，業務內容、業務工具、業務方式等等也有分類。

　　根據概念和業務的分類出題，多種題型都可以應用這種方法。

　　這種題型往往有“……可以分為……”、“屬于……的有……”等字眼。

　　例如：

　　1.根據《中國證券登記結算有限責任公司證券賬戶管理規則》的規定，中國結算公司對證券賬戶實施統一管理，為投資者開立證券賬戶的機構有（ ）。

　　A.中國結算公司上海、深圳分公司

　　B.中國結算公司委托代理證券賬戶開戶業務的證券公司

　　C.商業銀行和證券交易所

　　D.中國結算公司境外

　　2.證券投資基金的定期報告包括（ ）

　　A.中期報告

　　B.投資組合公告

　　C.基金資產凈值公告

　　D.公開說明書

　　3.基金資產賬戶主要包括（ ）

　　A.銀行存款賬戶

　　B.結算備付金賬戶

　　C.證券賬戶

　　D.全國銀行間市場債券托管賬戶

　　十二、根據工作程序出題。

　　證券業務工作有嚴格的程序。作業流程、報批程序、操作步驟、工作順序等等都可能成為考點。

　　這種題型常常包含“……的順序是……”、“……的流程包括……”、“第一步……第二步……第三步……”、“T+1日……T+2日……T+3日……”等語言。

　　例如：

　　1.中國結算上海分公司交收系統于（ ）晚進行T+0預交收，即系統根據席位與備付金賬戶的對應關系，對一個備付金賬戶下掛所有席位的清算數據進行凈額軋差，生成該賬戶的交收凈額，即T+0實收實付金額。

　　A.T-1

　　B.T+0

　　C.T+1

　　D.T+2

　　2.結算公司依據T日清算數據，于（ ）對托管人所托管合格投資者的證券賬戶余額進行記增或記減處理，完成證券交收。

　　A.T日當晚

　　B.T+1日

　　C.T+1晚日

　　D.T+2日

　　3. 關于交易所交易資金清算流程，排序正確的是（ ）

　　1.制作清算指令；2.接收交易數據；3.執行清算指令；4.確認清算結果。

　　A.（1） （2） （3） （4）

　　B.（2） （1） （3） （4）

　　C.（1） （3） （4） （2）

　　D.（1） （3） （2） （4）

　　十三、根據主體的行為方式出題。

　　證券市場是法制化、規范化、專業化的市場，對市場主體的行為有明確的限定和要求。就主體的行為方式出題，題量大、內容多、考點多、題型變化靈活。

　　例如：

　　1.基金的所有者是（ ） .

　　A.基金投資人

　　B.基金管理人

　　C.基金投資者

　　D.服務機構

　　2.證券投資基金組織中信托關系的委托人是（ ）。

　　A.基金持有人

　　B.基金公司

　　C.基金組織

　　D.基金管理人

　　十四、根據行為主體出題。

　　證券市場的主體是明確界定的。各種市場行為都有相應的行為主體。主體的定義、主體的資格、主體的條件、主體的性質、主體的權利義務等等都可能成為考試的對象。

　　這種題型內容多，選擇題和判斷題都可以出題。

　　例如：

　　1. 基金信息披露的主要義務人有（）。

　　A. 基金管理人

　　B. 證券交易所

　　C. 基金托管人

　　D. 召集基金份額持有人大會的基金份額持有人

　　十五、根據行為范圍、定義外延等出題。

　　例如：

　　1.債券投資者的稅收狀況也將影響其稅后收益率，其中包括（ ）。

　　A.所得稅

　　B.資本利得稅

　　C.營業稅

　　D.增值稅

　　2.目前，我國證券投資基金的交易費用主要包括（ ）。

　　A.印花稅

　　B.交易傭金

　　C.過戶費

　　D.凈手費

　　十六、根據主體的權利與義務出題。

　　證券市場實質上是權益市場，是交融市場的一部分，區別于實物商品市場。可以說，整個證券市場的核心是權利和義務。證券市場主體的權利義務是明確的，而且是非常嚴格的。

　　這種題型出題主要有兩種方式。一種方式是如“……的權利有……”、“……的義務有……”、“……的權利和義務有……”等等。另一種方式是如“……的職責/職權是……”、“……應該/必須……”、“……可以/允許……”。

　　例如：

　　1. 基金管理人的職責主要有（ ）：

　　A. 依法募集基金，辦理或者委托經中國證監會認定的其他機構代為辦理基金份額的發售、申購、贖回和登記事宜

　　B. 辦理基金備案手續

　　C. 對所管理的不同基金財產分別管理、分別記賬，進行證券投資

　　D. 按照基金合同的約定確定基金收益分配方案，及時向基金份額持有人分配收益

　　2.托管人對當日交易進行核算、估值并核對凈值后，制作清算指令，完成T日的工作流程。（ ）

　　A.正確

　　B.錯誤 

　　3.根據我國法律法規的要求，基金資產托管業務或者托管人承擔的職責主要包括（ ）等方面。

　　A.資產保管

　　B.資產核算

　　C.投資運作監督

　　D.資金清算

　　十七、根據各種原則出題。

　　在理論和法規及實際工作中，有各種各樣的原則，往往是考試的內容。

　　例如：

　　1.（ ） 是指內部控制制度應當符合國家法律法規及監管機構的監管要求，并貫穿于托管業務經營管理活動的始終。

　　A.合法性原則

　　B.完整性原則

　　C.及時性原則

　　D.審慎性原則

　　2.（ ） 是指托管業務經營活動必須能在發生時準確、及時地記錄；按照內部控制優先的原則，新設機構或新增業務品種時，必須已建立相關的規章制度。

　　A.合法性原則

　　B.完整性原則

　　C.及時性原則

　　D.優先性原則

　　3.（ ） 是指托管人托管的基金資產、托管人的自有資產、托管人托管的其他資產應當分離；直接操作人員和控制人員應相對獨立，適當分離；內部控制制度的檢查、評價部門必須獨立于內部控制制度的制定和執行部門。

　　A.合法性原則

　　B.完整性原則

　　C.及時性原則

　　D.獨立性原則

　　4.內部控制原則包括（ ）

　　A.合法性原則

　　B.及時性原則

　　C.有效性原則

　　D.集中性原則

　　十八、根據禁止性行為規則出題。

　　例如：

　　1.基金信息披露的禁止行為有（ ）

　　A.虛假記載

　　B.誤導性陳述、重大遺漏

　　C.對證券投資業績進行預測

　　D.違規承諾收益或者承擔損失

　　十九、根據事物之間的關系出題。

　　例如：

　　1. 基金進行利潤分配會導致基金份額凈值（ ） .

　　A. 下降

　　B. 上升

　　C. 不變

　　D. 無法確定

　　2. 復制的組合包含的股票數越少，跟蹤誤差（ ），調整所花費的交易成本（ ） .

　　A. 越小，越低

　　B. 越大，越低

　　C. 越小，越高

　　D. 越大，越高

　　二十、根據事物的特征、特點、性質、功能、作用、目標、目的、趨勢等出題。

　　例如：

　　1.基金監管工作的首要目標是（ ） .

　　A.保護投資者利益

　　B.保證市場的公平、效率和透明

　　C.降低系統風險

　　D.推動基金業的發展

　　2. 下于面關于證券投資基金性質的說法中，正確的是（ ）

　　A.證券投資基金屬于債權類合同或契約，基金管理人對持有人負有完全的法定償債責任

　　B.證券投資基金反映的是一種信托關系，是一種受益憑證，基金財產獨立于基金管理人，基金管理人只是代替投資者管理資金，并不承擔投資風險

　　C.證券投資基金實行專家理財，基金管理人沒有義務向基金持有人披露有關基金運作信息

　　D.證券投資基金的收益主要來源于持有證券的股息、紅利和利息收入

　　3. 動態資產配置的目標在于，在不提高系統性風險或投資組合波動性的前提下提高長期報酬。（ ）

　　二十一、根據事物的影響因素出題。

　　例如：

　　1. 信息披露義務人可以有選擇地披露可能影響投資人決策的各種不利風險因素。（）

　　A.正確

　　B.錯誤

　　2.一般來說，夏普比率受非系統風險（ ）影響。

　　A.同方向

　　B.反方向

　　C.方向不定

　　D.以上皆不正確

　　二十二、根據各種重要公式、模型出題。

　　例如：

　　1. 用公式R =（l + R1 ） （ 1 +R2）…（1 +Rn）一1 計算的收益率為（ ）

　　A. 時問加權收益率

　　B. 算術平均收益率

　　C. 幾何平均收益率

　　D. 簡單凈值收益率

　　2.假設你在第一年買了100故每股80元的甲公司股票，該公司不分紅利。第一年年底該股票的股價為100元，第二年年底為120元，第三年年底為150元。第四年股價跌到100元，你買了100股該股票。那末這四年，你的幾何平均收益率是（ ）。

　　A.34.5%

　　B.1.0%

　　C.5.7%

　　D.5.7%