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2012銀行從業《個人理財》第二章知識點：個生命周期理論
第二章 銀行個人理財理論與實務基礎
第一節 銀行個人理財業務理論基礎
一、生命周期理論
（一）創建人：生命周期理論是由F.莫迪利安尼等人創建的。
（二）基本思想：該理論指出個人是在相當長的時間內計劃他的消費和儲蓄行為的，在整個生命周期內實現消費的最佳配置。
也就是說，一個人將綜合考慮其即期收入、未來收入以及可預期的支出、工作時間、退休時間等因素，來決定當前的消費和儲蓄，使其消費水平在一生內保持相對平穩的水平，而不至于出現消費水平的大幅波動。
（三）主要觀點：
該理論將家庭的生命周期分為四個階段：
（四）生命周期理論在個人理財中的運用
二、貨幣的時間價值
（一）時間價值與影響因素
1.時間價值：是指貨幣資金經過一段時間的投資、再投資所增加的價值。
2.貨幣時間價值的原因
（1）貨幣占用具有機會成本，因為貨幣可以滿足當前消費或用于投資而產生回報；
（2）通貨膨脹可能造成貨幣貶值，需要補償；
（3）投資可能產生投資風險，需要提供風險補償。
3.影響貨幣時間價值的主要因素
（1）時間：時間的長短是影響貨幣時間價值的首要因素；
（2）收益率：是決定貨幣在未來增值程度的關鍵因素；
（3）通貨膨脹率：是使貨幣購買力縮水的反向因素；
（4）計息方式：單利每期利息都以最初本金為計算基數；復利以本金與前期產生的利息為基數進行計算，因此復利具有收益倍增效應。
（二）貨幣時間價值與利率的計算
1.基本參數
（1）現值：貨幣當前的價值（PV或P）；
（2）終值：貨幣在未來某個時點的價值，包括單利終值和復利終值（FV或F）；
（3）時間：貨幣資金價值的參照系（t）；
（4）利率：影響貨幣時間價值程度的波動要素（r）。
2.現值和終值公式
3.復利期間與有效年利率的計算
（1）復利期間對終值的影響
（2）有效年利率（EAR）
所謂有效年利率就是當年復利次數m次的情況下，所換算出來的相當于每年復利一次情況下的收益率。
4.年金的計算
年金是在某一特定時間內一組時間間隔相同、金額相等、方向相同的現金流。常用PMT表示。
根據現金流發生時間點不同分為期初年金和期末年金，不做特別說明情況下，都是指期末年金。
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