2012銀行從業《個人理財》第二章知識點：資產配置原理

第二章 銀行個人理財理論與實務基礎

第一節 銀行個人理財業務理論基礎

　　四、資產配置原理

　　（一）資產配置1.概念：資產配置是指依據所要達到的理財目標，按資產的風險最低與報酬最佳的原則，將資金有效地分配在不同類型的資產上，構建能夠達到增強投資組合報酬與控制風險的資產投資組合。

　　2.資產配置的依據：①不同資產的報酬率不同；②不同資產的風險特性不同；③不同資產的價格波動性不同。

　　通過資產配置，可以降低投資組合的風險，保持穩健的投資收益率。

　　3.資產配置需要考慮的因素：資產配置的目的是要獲得最佳的投資組合。就需要通過完整的、縝密的流程來建立。資產配置過程中需要考慮的因素包括：（1）投資目標規劃；（2）資產類別的選擇；（3）資產配置策略；（4）資產配置的比例；（5）定期檢視與動態分析調整。

　　（二）資產配置的基本步驟：第一步：了解客戶屬性；第二步：生活設計與生活資產撥備；第三步：風險規劃與保障資產撥備；第四步：建立長期投資儲備；第五步：建立多元化的產品組合。

　　1.第一步：了解客戶屬性（1）目的：從客戶實際需要出發，為客戶推薦客戶認為較好的產品，這是為客戶進行資產配置的基礎和前提。

　　（2）內容：年齡、學歷、家庭結構、職業職位、收入狀況、理財目標、風險偏好、資產結構、性情愛好等。

　　2.第二步：生活設計與生活資產撥備（1）目的：為客戶生活預留生活保障，構筑第一道防火墻——短期保障。

　　（2）家庭儲備金保障的內容（通常涉及四個方面）：一是家庭基本生活支出儲備金：6-12個月的基本生活費；二是意外支出或不時之需儲備金：5-10%的家庭凈資產；三是家庭短期債務儲備金：3-6個月的信用卡透支、消費貸款月供；四是家庭短期必須支出：買房買車、結婚生子、裝修、旅游等。

　　（3）家庭儲備金的準備方式：銀行活期存款、七天通知存款或半年以內定期存款方式、購買貨幣市場基金等安全性、流動性好的產品。

　　3.第三步：風險規劃與保障資產撥備（1）目的：建立第二道防火墻——中長期保障。

　　（2）中長期保障的內容（中長期的巨大風險）：失業、疾病、意外、養老等。

　　（3）中長期保障的方式：一是家庭成員的社會保險：醫療、失業、工傷、生育、養老等基本社會保障保險；二是家庭成員的重大疾病保險、意外保險、養老保險等商業性保險；三是家庭購買車險、房險等財產性保險。

　　4.第四步：建立長期投資儲備（1）內容：對于年度或月度的資金結余，或者是根據自己的習慣定期定額定投的基金，如：子女教育投資、養老投資基金等、定期儲蓄。

　　（2）方式：定期定額定投基金或零存整取的存款。

　　5.第五步：建立多元化的產品組合（1）內容：客戶多年積累下來的閑置資金及經過上述配置以后的剩余資金。

　　（2）方式：根據客戶的特征、偏好和需求等情況選擇高、中、低風險的產品進行比例合理的投資，包括股票、債券、基金、黃金等。

　　（三）常見的資產配置組合模型（1）金字塔型①低風險、低收益資產（50%）：存款、債券、貨幣基金、房產等；②中風險、中收益資產（30%）：基金、理財產品、房產等；③高風險、高收益資產（20%）：股票、外匯、權證等。

　　優點：安全穩定。

　　（2）啞鈴型①低風險、低收益資產（比例高）：存款、債券、貨幣基金、房產等；②中風險、中收益資產（比例低）：基金、理財產品、房產等；③高風險、高收益資產（比例高）：股票、外匯、權證等。

　　優點：可以充分享受黃金投資周期的收益。

　　（3）紡錘形①低風險、低收益資產（比例低）：存款、債券、貨幣基金、房產等；②中風險、中收益資產（比例高）：基金、理財產品、房產等；③高風險、高收益資產（比例低）：股票、外匯、權證等。

　　優點：安全性高，適合成熟市場。

　　（4）梭鏢型①低風險、低收益資產（比例低）：存款、債券、貨幣基金、房產等；②中風險、中收益資產（比例低）：基金、理財產品、房產等；③高風險、高收益資產（比例高）：股票、外匯、權證等。

　　優點：投資力度強，遇到投資黃金期能獲得高收益。

　　缺點：穩定性差、風險度高。