國內(nèi)電信設(shè)備生產(chǎn)廠家的銷售合同平均收款期一般在12—14個月，但其采購賬期一般不會超過3個月。這樣，就會出現(xiàn)9—11個月的流動資金缺口，并形成很大的資金壓力。但如果電信設(shè)備廠家合理利用應(yīng)收賬款保理，提前將剩余80％—90％的貨款收回，將會大大改善企業(yè)的流動資金周轉(zhuǎn)，減輕短期資金壓力。

    應(yīng)收賬款保理是在西方國家普遍應(yīng)用的一種金融衍生產(chǎn)品，國內(nèi)保理業(yè)務(wù)的出現(xiàn)也就是最近兩三年的事情。筆者嘗試根據(jù)自己在保理業(yè)務(wù)中的操作經(jīng)驗對該業(yè)務(wù)進行探討，以利于其推廣和發(fā)展。

    顧名思義，應(yīng)收賬款保理是企業(yè)將賒銷形成的未到期應(yīng)收賬款在滿足一定條件的情況下，轉(zhuǎn)讓給商業(yè)銀行，以獲得銀行的流動資金支持，加快資金周轉(zhuǎn)。理論上講，保理可以分為有追索權(quán)保理（非買斷型）和無追索權(quán)保理（買斷型），明保理和暗保理，折扣保理和到期保理。

    國內(nèi)市場應(yīng)用范圍分析

    筆者認為在實際操作中，國內(nèi)銀行一般只接受有追索權(quán)的明保理。道理很簡單，商業(yè)銀行作為金融企業(yè)，在追求利潤的同時，首先必須保證風(fēng)險的最小化。無追索權(quán)的買斷式保理，意味著所有銷售合同項下的收款權(quán)利和風(fēng)險的完全轉(zhuǎn)移。在國內(nèi)企業(yè)商業(yè)信譽較低的情況下，銀行不可能為了區(qū)區(qū)百分之幾的收益而冒到期不能收回貨款而損失貸款本金的風(fēng)險。

    另外，即使是有追索權(quán)的保理，銀行一般也要求必須簽訂銀行、銷售商和采購商之間的三方合同。因為銀行不僅要考核申請保理業(yè)務(wù)的銷售商的資信狀況和還款能力，更重要的是要看采購商的履約付款能力。同時，在簽訂三方合同的過程中，銀行可以親自走訪采購商從而獲得更多的信息，可以進一步確認銷售合同的真實性，降低貸款的風(fēng)險。

    至于到期保理，筆者認為它失去了融通資金的作用。企業(yè)一般不會采用。而銀行也不希望為明顯到期不能順利回收的應(yīng)收賬款進行保理。

    所以，在實際操作中，銀行一般都會很明確地告訴企業(yè)，銀行只接受有追索權(quán)的明保理。

    在企業(yè)財務(wù)管理中的作用

    1.低成本融資，加快資金周轉(zhuǎn)。

    一般來說，保理業(yè)務(wù)的成本要明顯低于短期銀行貸款的利息成本，銀行只收取相應(yīng)的手續(xù)費用。而且如果企業(yè)使用得當，可以循環(huán)使用銀行對企業(yè)的保理業(yè)務(wù)授信額度，從而最大程度地發(fā)揮保理業(yè)務(wù)的融資功能。尤其是對于那些客戶實力較強，有良好信譽，而收款期限較長的企業(yè)作用尤為明顯。

    例如，國內(nèi)的電信設(shè)備生產(chǎn)廠家，由于電信運營商強大的市場地位和電信行業(yè)競爭非常激烈，其銷售合同的平均收款期一般在12—14個月，（賬期一般是1—4—4—1，即簽約預(yù)付10％，貨到付40％，驗收付40％，尾款一年后支付），但其采購賬期一般不會超過3個月。這樣，就至少存在9—11個月的流動資金缺口，會對電信設(shè)備廠家形成很大的資金壓力。但如果電信設(shè)備廠家合理利用應(yīng)收賬款保理，提前將剩余80％—90％貨款收回，將會大大改善企業(yè)的流動資金周轉(zhuǎn)，減輕短期資金壓力，加快企業(yè)的發(fā)展速度。

    2.增強銷售能力。

    由于銷售商有進行保理業(yè)務(wù)的能力，會對采購商的付款期限作出較大讓步，從而大大增加了銷售合同成功簽訂的可能性，拓寬了企業(yè)的銷售渠道。

    3.改善財務(wù)報表。

    在無追索權(quán)的買斷式保理方式下，企業(yè)可以在短期內(nèi)大大降低應(yīng)收賬款的余額水平，加快應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)速度，改善財務(wù)報表的資產(chǎn)管理比率指標。

    保理業(yè)務(wù)的作用主要有以上三點。但筆者認為，其中最重要的還是它的融資功能，其他兩點在實務(wù)中，作用并不是很明顯。因為應(yīng)收賬款的保理，其實質(zhì)上還是一種利用未到期應(yīng)收賬款這種流動資產(chǎn)作為抵押從而獲得銀行短期借款的一種融資方式。

    還有一種觀點，認為保理業(yè)務(wù)可以規(guī)避應(yīng)收賬款的壞賬風(fēng)險，筆者認為這在實務(wù)中基本上是不可能的。壞賬風(fēng)險的規(guī)避只有在無追索權(quán)的買斷式保理情況下才存在，前述保理的應(yīng)用范圍已經(jīng)提到，在實際操作中基本上沒有買斷式保理。所以，企業(yè)如果希望通過保理來把壞賬風(fēng)險轉(zhuǎn)嫁給銀行，將會偏離保理業(yè)務(wù)本身在中國市場上的特殊規(guī)律，往往失望大于希望。而如果企業(yè)能夠正視保理在國內(nèi)市場上的特點，著重發(fā)揮保理業(yè)務(wù)在資金融通上的優(yōu)勢，就可以加快企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)，促進企業(yè)保持合理、健康的經(jīng)營現(xiàn)金流。

    保理業(yè)務(wù)的分類

    有追索權(quán)保理是指銷售合同并不真正轉(zhuǎn)讓給銀行，銀行只是拿到該合同的部分收款權(quán)，一旦采購商最終沒有履行合同的付款義務(wù)，銀行有權(quán)向銷售商要求付款。無追索權(quán)保理是指銀行將銷售合同完全買斷，并承擔全部的收款風(fēng)險。

    明保理是指銀行和銷售商需要將銷售合同被轉(zhuǎn)讓的情況通知采購商，并簽訂銀行、銷售商、采購商之間的三方合同。暗保理是指銷售商為了避免讓客戶知道自己因流動資金不足而轉(zhuǎn)讓應(yīng)收賬款，并不將債權(quán)轉(zhuǎn)讓情況通知客戶，貨款到期時仍由銷售商出面催款，再向銀行償還借款。

    折扣保理又稱為融資保理，即在銷售合同到期前，銀行將剩余未收款部分先預(yù)付給銷售商，一般不超過全部合同額的70%%—90%%.到期保理是指銀行并不提供預(yù)付賬款融資，而是在賒銷到期時才支付，屆時不管貨款是否收到，銀行都必須向銷售商支付貨款。

    保理業(yè)務(wù)的操作流程

    首先，企業(yè)應(yīng)明確自己對保理業(yè)務(wù)的需求。是對銷售合同的收款沒有信心想要轉(zhuǎn)移壞賬風(fēng)險呢，還是想通過保理業(yè)務(wù)將本來肯定能收回但期限較長的賬款提前收回呢？

    其次，應(yīng)該與熟悉自己企業(yè)背景情況和業(yè)務(wù)能力的銀行進行溝通，闡明申請保理的理由和內(nèi)在需求。

    第三，按照銀行的要求積極準備需要提供的各種材料。

    第四，與銀行進行反復(fù)溝通，幫助銀行信貸人員完善貸審報告，順利通過銀行的支行、分行甚至總行的層層審批。

    第五，簽訂銀行、銷售商和采購商之間的三方保理合同，尋求采購客戶對自己保理行動的理解和支持。

    銀行對企業(yè)的要求

    由于銀行一般會將保理業(yè)務(wù)視為短期貸款業(yè)務(wù)，所以要求企業(yè)提供的材料與流動資金貸款沒有太大的區(qū)別。而且，為了進一步降低自己的風(fēng)險，銀行一般會要求銷售商就保理業(yè)務(wù)提供信用擔保，如果企業(yè)可以提供其他不動產(chǎn)作為抵押或質(zhì)押，那么保理業(yè)務(wù)最終被批準的可能性會大大增加，操作速度也會提高很多。