如何加強對外投資的管理和控制

　　一、對外投資的風險 

　　企業對外投資在取得收益的同時也承擔著一定的風險。這些風險來自兩個方面：一是投資決策因素。在市場經濟條件下，如果投資企業對市場調研不充分，對投資的可行性研究不充分，對自身的經濟實力以及對外投資后對自身經營的影響考慮不周到或沒有考慮機會成本，都會造成投資失誤，使投資資源浪費，資金呆滯，給投資企業帶來損失。二是被投資企業內部管理因素。有的被投資企業內部管理混亂，缺少監控手段，必然使資產流失，造成虧損。在激烈競爭的市場經濟條件下，企業對外投資收益具有一定的不確定性，由此決定了投資風險的存在。因此，選擇投資項目時要慎重，對投資項目也要有有效的管理措施。
 
　　二、投資風險的識別與衡量 

　　衡量投資項目是否存在風險的標準有三種：一是投資項目不能如期投產，不能取得效益，或雖然投產，但不能盈利，導致企業整體獲利能力和償債能力的降低，這是投資風險的最強形式。二是投資項目并沒有出現虧損，但盈利水平很低，利潤率低于銀行存款的利息率，這是投資風險的次強形式。三是投資項目既沒有出現虧損，利潤率也高于同期銀行存款利率，但低于企業目前的資金利潤率水平。那么這項投資活動實際上也會降低企業的盈利能力，這是投資風險較弱的投資形式。如果企業某個項目可能出現上述情形�熤辽偈禽^弱形式的投資風險�牐�那么該項投資就是一種風險投資。 

　　對于投資風險的大小，可以根據投資項目的收益期望值和期望值標準差兩個指標來加以計算和衡量，收益期望值越小，標準差越大，表明某個投資方案的投資報酬率的平均水平越低，不確定性越大，投資風險越大，反之，投資風險越小。 

　　三、對外投資的管理與控制 

　　首先，在投資立項上的管理與控制。對投資立項的可行性研究，必須堅持實事求是的原則。通過對市場的分析，研究產品的銷路和發展趨勢，工藝流程和技術數據，預測產品的銷售價格、成本、稅金和盈利，涉及外匯的還要考慮匯率風險，以及規避這些風險的措施。如果是借入資金搞項目投資，還必須考慮籌資成本。除了進行可行性研究外，還可以對該項目進行不可行的研究分析，從不同角度和不同意見中分析利弊得失，從而取得比較切合實際的可行性研究結論。
 
　　其次，在投資項目管理上的分析與控制。項目投資以后，必須加強對投資項目的跟蹤管理，不能以投代管，投資后不聞不問，放任自流。對投資對象除了聽其匯報、審閱其方案外，有條件的還要選派得力人員到被投資企業去參與管理，及時反饋經營情況，發現問題盡可能解決在萌芽狀態，不要等問題成堆了，造成的損失無可挽回。這樣既幫助了被投資企業，也維護了投資企業的合法權益。 

　　再次，建立投資備抵防范風險。采用備抵法建立投資風險準備金，即按投資額的一定比例提取投資風險準備金，以抵御可能發生的損失。對投資中的上市股票和債券，應該允許企業按成本與期末市價孰低的原則，調整賬面價值，差額計入當期損益。 

　　最后，對外投資項目的選擇，也可通過多元化的投資組合來分散風險。從實際操作講，企業實際投資的多元化，如產品開發多元化，生產地區多元化等等，可采取一業為主兼營他業和多種經營的做法。多樣化的投資可以減少或抵消風險因素的不利變化。證券投資也應遵循此原則，首先是證券種類的分散，一部分作安全性比較高的債券投資，一部分作為風險較大的股票投資。其次是選擇多個上市公司的股票，注意行業、地區分散，或選擇多種債券，同時注意時間上的分散。企業不直接選擇某一具體的證券或證券組合，而是投資于一些專業性投資公司的證券組合，往往也能降低證券投資風險。 

　　有了投資前的科學論證，投資后的跟蹤監督，加強管理，再加上提取一定的投資風險準備，可以使企業在投資活動中有效地防范風險。