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2018期貨從業(yè)《期貨基礎(chǔ)知識(shí)》知識(shí)點(diǎn)：跨品種套利
2018年第四次期貨從業(yè)考試時(shí)間為9月8日。為幫助大家備考，正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校整理了《期貨基礎(chǔ)知識(shí)》的高頻考點(diǎn)，祝學(xué)習(xí)愉快！
知識(shí)點(diǎn)：跨品種套利
【考頻指數(shù)】★★★★
【難易程度】中
跨品種套利，是指利用兩種或三種不同的但相互關(guān)聯(lián)的商品之間的期貨合約價(jià)格差異進(jìn)行套利，即同時(shí)買入或賣出某一交割月份的相互關(guān)聯(lián)的商品期貨合約，以期在有利時(shí)機(jī)同時(shí)將這些合約對沖平倉獲利。
跨品種套利又可分為兩種情況：一是相關(guān)商品之間的套利；二是原材料與成品之間的套利。
（一）相關(guān)商品間的套利
需求替代品、需求互補(bǔ)品、生產(chǎn)替代品或生產(chǎn)互補(bǔ)品
（二）原材料與成品間的套利
原材料與成品之間的套利是指利用原材料商品和它的制成品之間的價(jià)格關(guān)系進(jìn)行套利。比較典型的是大豆與其兩種制成品——豆油和豆粕之間的套利。
1.大豆提油套利：
（1）時(shí)機(jī)：大豆加工商在市場價(jià)格關(guān)系基本正常時(shí)，防止大豆價(jià)格突然上漲，或豆油、豆粕價(jià)格突然下跌；
（2）做法：購買大豆期貨合約的同時(shí)，賣出豆油和豆粕期貨合約，未來對沖平倉。
2.反向大豆提油套利：
（1）反向大豆提油套利是大豆加工商在市場價(jià)格反常時(shí)采用的套利。當(dāng)大豆受某些因素的影響出現(xiàn)大幅上漲，大豆可能與其制成品出現(xiàn)價(jià)格倒掛。
（2）做法：賣出大豆期貨合約，買進(jìn)豆油和豆粕的期貨合約，同時(shí)縮減生產(chǎn)，減少豆粕和豆油的供給量，當(dāng)價(jià)格趨于正常時(shí)對沖平倉，用期貨盈利彌補(bǔ)現(xiàn)貨虧損。
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