[期貨日報]完善法制建設 加強合規監管

[期貨日報]完善法制建設 加強合規監管

為了促進期貨市場平穩有序運行，保障投資者合法權益，加強市場監管、確保各項業務合規無疑是必要舉措。在上期所日前舉辦的“線上期貨大講堂——上海期貨市場業務巡禮暨5·15全國投資者保護日”特色活動中，相關工作人員通過線上投教的方式，就期貨市場監管舉措及相關規則進行了詳細介紹，并對其中的典型案例進行了深刻剖析，還針對期貨居間業務合規要求進行了講解。

完善期貨市場法制建設

從國內期貨市場的法規制度體系來看，目前中國期貨市場形成了以《期貨交易管理條例》為核心，中國證監會部門規章和規范性文件為主體，交易所自律規則為重要補充的法規制度體系。

今年全國兩會，期貨法仍然是業內關注的焦點。據期貨日報記者了解，全國政協委員、證監會原副主席姜洋連續三年提交建議，呼吁加快制定期貨法，促進期貨市場規范發展。全國人大代表、遼寧證監局局長柳磊也建議，加快制定期貨法，與新證券法協調銜接，固化我國期貨市場的發展成果，為期貨市場持續、穩定、健康發展提供法律保障。

上期所相關工作人員介紹，在法律法規層面上，目前與期貨市場有關的刑法罪名主要包括：第174條，擅自設立金融機構罪；偽造、變造、轉讓金融機構經營許可證、批準文件罪。第180條，內幕交易、泄露內幕信息罪；利用未公開信息交易罪。第181條，編造并傳播證券、期貨交易虛假信息罪；誘騙投資者買賣證券、期貨合約罪。第182條，操縱證券、期貨市場。第185條，背信運用受托財產。第250條，非法經營罪。除此之外，一般罪名還包括，第265條，盜竊罪—盜碼；第266條，詐騙罪—盜碼；第270條，侵占罪—對敲；第271條，職務侵占罪—對敲。

值得注意的是，最高人民法院、最高人民檢察院還對包括操縱期貨市場、未公開信息交易這兩項內容進行了司法解釋。一方面，確定了六種操縱證券、期貨市場的其他方式，包括“蠱惑交易操縱”“搶帽子交易操縱”“重大事件操縱”“利用信息優勢操縱”“虛假申報操縱”“跨期、現貨市場操縱”。

另一方面，對利用非公開信息交易犯罪相關規定加以明確，細化了定罪量刑的具體情形和標準，進一步界定了犯罪違規所得。其中，未公開信息包括證券、期貨的投資決策、交易執行信息，證券持倉數量及變化、資金數量及變化、交易動向信息，以及其他可能影響證券、期貨交易活動的信息。此外，司法解釋還對“自己實際控制的賬戶”進行了界定。

除了法律層面的界定，在具體的業務規則上，交易所已經形成了一套完整的規則制度，包括開戶、交易、風控、結算、交割等一系列的業務流程。尤其是在風控方面，目前已經有《風險控制管理辦法》《違規處理辦法》《異常交易行為管理辦法》《實際控制關系賬戶管理辦法》等具體風控管理辦法。

進一步加強行業自律監管

交易所不僅是市場交易的組織者，同時還承擔著自律監管職能。據上期所監察部相關工作人員介紹，交易所一線監管秉承著依法、全面、從嚴監管，防控市場風險，維護“三公”原則，保護投資者合法權益的宗旨。

“在監察方面，交易所堅持早識別、早預警、早發現、早處置的原則，并形成了監控監測、稽查合規兩條主線。”據其介紹，一方面是根據實時指標進行市場監控，數據分析；另一方面則是進行案件稽查，合規警示。兩者密切配合、運轉高效、銜接緊密。在具體監察業務上，主要包括線索發現與案件調查、實際控制關系賬戶管理與協查、異常交易行為監控與處理、大戶報告以及會員檢查等任務。

他表示，為了確保監察工作到位，維護市場平穩運行，上述工作需要依托精干的監管隊伍、科學的制度設計、嚴格的流程管理，以及先進的系統保障。在日常監管中，上期所充分利用科技監管手段，對一些新型的諸如涉嫌虛假申報、編造及傳播虛假信息、技術濫用等嚴重破壞期貨市場交易秩序的交易行為，加強與國內國際同行協作，增強自律管理措施的威懾力，提升監管效能。

同時，上期所依托自主研發的實時監控系統、歷史數據分析系統及引進國際領先的監控系統，從維護期貨市場價格的正常形成機制出發，以挖掘和使用數據為抓手，狠抓數據監管、穿透式監管、交易行為監管，最大化發揮科技監管的效能。

在違規行為方面，據上期所法律合規部相關工作人員介紹，市場違規主體主要包括會員、客戶、指定交割倉庫、期貨保證金存管銀行以及期貨市場其他參與者等。具體來看，會員方面主要存在無正當理由未在規定期限內執行強行平倉；違反持倉管理規定；未對客戶實施當日結算等違規行為。

在指定交割倉庫方面，主要存在出具虛假倉單；盜賣交割商品；泄露與期貨有關不宜公開的倉儲信息，或散布虛假信息誤導市場；與會員或客戶聯手影響或企圖影響期貨市場價格等違規行為。

對于客戶與其他市場參與者，主要有編造并傳播虛假信息；對敲轉移資金；虛假報單；盜碼交易；影響交割結算價；其他擾亂市場秩序、謀取不當利益的行為。

他表示，違規案件會按照“查審分離”的原則進行處理，其中交易所監察部對違規案件進行立案調查，法律合規部對違規案件進行審理，并負責協調違規案件處理決定的執行，同時由案件審理委員會形成《違規案件處理決定書》并進行自律處罰。

此外，對于涉及《證券期貨違法違規案由表》，涉嫌操縱市場、編造并傳播虛假信息、進行內幕交易等行為，將由證監會稽查局介入調查并作行政處罰，對于涉嫌犯罪的行為，將移送公安部接受刑事處罰。

同時為了警示市場，規范期貨交易行為，建設規范、透明、開放、有活力、有韌性的資本市場，目前對于違規案件的當事人、違規行為、處理結果會通過交易所網站向社會公開。

合規開展期貨居間業務

據安徽省證券期貨業協會相關工作人員介紹，期貨居間人就是為投資者或期貨公司介紹訂約或提供訂約機會的個人或法人。其主要作用是憑借手中的客戶資源以及信息渠道優勢為期貨公司和投資者“牽線搭橋”，在投資者與期貨公司訂立經紀合同時起到媒介作用。

需要注意的是，居間人非期貨公司的正式員工，與期貨公司之間無勞動合同關系。從法律關系上看，期貨公司與期貨居間人分別是《期貨居間合同》中的委托人與居間人（被委托人），期貨居間人與期貨經紀公司之間是居間法律關系。居間人在開展居間業務前，應與有關期貨公司簽訂居間合同，并據此行使有關權利，承擔有關義務，接受有關制度的約束。

并且，期貨居間人是獨立于期貨公司和客戶之外，獨立承擔基于居間法律關系所產生的民事責任的自然人或法人。她表示，期貨居間人應將雙方當事人的真實情況、訂立經紀合同的有關事項等情況向雙方當事人如實報告，不得隱瞞。如果故意隱瞞與訂立合同有關的重要事實或者提供虛假情況，損害委托人利益的，不但無權向委托人請求支付報酬，而且應當承擔損害賠償責任。

同時，為維護期貨交易各方的合法權益，促進期貨市場健康發展，各地方期貨業協會還依法依規制定了行業自律管理規則。她表示，自律規則的要點在于居間資格準入、居間業務規范、居間人行為準則以及監督管理四個方面，可以幫助期貨經營機構及居間人掌握期貨居間經紀業務運作程序，并進行規范操作。

“守法合規是一切經營活動的前提。居間人應當遵守誠實守信、勤勉盡責、守法合規、公平競爭、保密準則、同業自律的執業規范和行為準則，并依法合規開展居間業務。”該工作人員說。

她表示，居間人可以向客戶介紹期貨經營機構和期貨市場的基本情況；向客戶介紹期貨投資的基礎知識及開戶、交易、出入金等業務的流程；向客戶介紹與期貨交易有關的法律、法規、證監會的規定、自律規則和期貨經營機構的有關規定；向客戶傳遞期貨公司統一提供的研究報告等與投資有關的信息；向客戶傳遞期貨公司統一提供的期貨金融產品宣傳推介材料及相關信息；從事其他法律、法規和證監會規定的居間人可以從事的其他活動。

但需注意，居間人嚴禁從事下列行為，包括代理客戶辦理賬戶開立、銷戶、結算簽字，或者資金存取、劃轉、查詢等事宜；向客戶提供虛假信息或誤導性宣傳，誘導客戶進行期貨交易；向客戶作獲利保證、共擔風險的承諾，接受客戶全權委托，從事代客理財、代客下單、代客調整傭金或代收保證金業務；向客戶提供非法咨詢或提供交易軟件供客戶操作；以期貨公司名義設立經營服務網點，為客戶提供集中交易場所；利用客戶資金、賬戶直接為居間人或其他人謀取利益；利用居間人身份從事變相非法集資、融資或配資活動；以期貨公司居間人的名義從事期貨居間以外的經紀活動；以期貨公司員工，授權代理人等身份開展業務，使用印有期貨公司名稱的名片、牌匾或其他容易產生誤解的宣傳材料；其他違反法律法規以及有關規章制度的行為。

最后她表示，期貨公司應當進一步加強居間人管理工作。例如，加強居間人準入管理；明確居間人的禁止行為及違規處理措施；加強居間人身份告知；加強存量居間客戶的回訪工作；加強居間客戶的交易監控；加強對重點客戶的關注和風險揭示；加強涉及居間人相關事項的輿情監控；加強對居間人的持續教育培訓等工作。

“期貨居間人是眾多期貨公司業務發展的重要渠道，但是作為接受期貨公司委托，同時獨立與期貨公司和客戶之外，特殊而必要的職業，長期存在在開發業務過程中因法律知識不足、合規意識淡薄而產生的種種合規風險。”華安期貨營銷管理服務總部桂彥楠在觀看直播后向期貨日報記者表示，本次上期所與安徽證券期貨業協會共同舉辦的《居間合規專題》與《期貨居間業務典型案例分享》線上主題培訓，有效提升了安徽轄區期貨居間人的專業知識和法律意識，為期貨行業合規合法、合作共贏的發展環境提供了重要支持。

2020年06月02日

期貨日報