豬價“踩踏”：養殖企業抓緊拋售 期貨交割倉庫擴增

由于行情的持續走低，豬價已經全面跌破了養豬成本線，養殖戶恐慌情緒下，市場生豬出欄呈現踩踏現象，不管是規模化豬企還是個體養殖戶，都在拋售抓緊出欄變現。

肥豬拋售潮來襲

“北方一些地區的屠宰企業已經開始拒收280斤以上的商品豬了。”河北地區一位養殖戶對證券時報記者表示，現在豬肉價格就是惡性循環，市場上接二連三的肥豬拋售，讓生豬價格始終沒有形成上漲的動力。

由于行情持續走低，豬價已經全面跌破了養豬成本線，養殖戶恐慌情緒下，大量的生豬涌入市場，無疑加大了生豬的屠宰銷售壓力。很多零售終端經銷商反映，當下豬肉的批發價可以說已降到了這兩年來的新低，基本降到了非洲豬瘟前的價格水平。

伴隨著豬價探底下滑，豬農的利潤也已大幅度縮水。有統計數據顯示，生豬自繁自養的利潤已縮水到了174.25元/頭，比起年內最高點大跌了92.8%，如果計入防疫成本等，已經陷入虧損局面。而外購仔豬，平均虧損885.67元/頭，年內大跌202.49%。回溯來看，在今年2月份開始，外購仔豬的養殖戶就已陷入了虧損中，如今已持續虧了3個月。

根據國家發改委網站最新披露的《2021年5月第4周豬料、雞料及蛋料比價》顯示測算的數據，5月底全國豬料比價為5.96，環比跌幅2.30%。按目前價格及成本推算，全國生豬養殖頭均虧損為202.68元。

此外，中國社科院的《農村綠皮書：中國農村經濟形勢分析與預測（2020-2021）》還預計，2021年全年中國豬肉供給量接近歷史最高水平，價格整體呈現不斷回落態勢。

交割倉庫增至15家

豬肉價格持續下跌下，生豬養殖企業利潤明顯被壓縮。在資本市場上，曾站在風口上的“豬企”不香了，上市豬企股價一路走熊，養殖龍頭——牧原股份從高點131元跌至64.40元，而自今年年初至今，部分中小市值的豬企股價跌幅也頗為巨大。

在養殖ETF基金方面，年化收益率下滑最大達到52.70%，最小跌幅也達到37.77%，導致資金流出非常明顯。其中，養殖ETF（516760）年初至今份額流失19.8%；畜牧養殖ETF（516670）年初至今份額流失50.31%；養殖ETF（159865）年初至今份額流失16.16%。

在期貨市場上，為了將更多養殖企業納入生豬期貨交割倉庫體系，擴大了生豬期貨服務產業的范圍，6月9日大商所增加江蘇立華、鑫欣牧業等企業為生豬期貨交割倉庫。至此，生豬期貨指定交割倉庫增至15家，其中，集團交割倉庫10家，非集團交割倉庫5家。生豬期貨交割場點增至19個，除5家非集團交割倉庫外，還包括10家集團交割倉庫下設的14家分庫。此次調整后，生豬期貨標準倉單最大量可達2.7萬噸，較調整前增加20.43%。

方正中期期貨研究報告認為，生豬期貨上市以來，養殖行業企業高度關注，特別是多家上市公司發布公告表示計劃利用期貨市場輔助經營。此次增加生豬交割倉庫，將更多養殖企業納入生豬期貨交割倉庫體系，擴大了生豬期貨服務產業的范圍，為企業參與期貨交易及交割提供了更多便利。同時，更大的可供交割量也有利于保障生豬期貨交易、交割的平穩運行。

生豬產能儲備制度

或加快建立

面對豬肉供應寬松的局面，農業農村部在5月19日“非洲豬瘟防控和生豬生產座談會”上，要求堅持生豬生產恢復目標不變、力度不減、標準不降，全面落實生豬穩產保供各項任務。此外，各地財政部門陸續下達2021年中央生豬調出大縣獎勵資金。

有多位行業知情人士對證券時報記者表示，在前期搜集整理意見基礎上，有關部門正在加快探索建立生豬產能儲備制度，強化對生豬產能的保護與調節，確保基礎產能穩定，努力防止生豬生產和價格大起大落。

目前，在個別生豬價格跌幅巨大的地區，政府部門已開始反向操作，儲備豬肉，熨平周期。5月底，哈爾濱市商務局公布《哈爾濱市市級儲備肉管理辦法（征求意見稿）》指出，生豬活體儲備補貼資金標準為儲備活體生豬按40元/頭/輪補貼，合計800元/噸/輪。凍豬肉補貼資金標準：冷藏費、運雜、損耗及管理費用，合計700元/噸/輪。