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那永續增長模型 是不是從22年產生的現金流開始用啊

就是22年的現金流/（rs-g）*2兩年期的復利現值系數

可以從21年開始的，21年末作為22年初

現金流是年末產生 990.62就是22年末的現金流 22年開始進入穩定增長8% 22年及以后的現金流不就可以用永續增長模型嗎

V2=D3/（rs-g） 不就是990.62/rs-g嗎 為什么答案是從23年的現金流折現啊

這個題就是第四年開始穩定增長 就是第四期的現金流 折現到三時點 再二次折現到零時點啊 為什么上面那個題22年開始穩定8% 用的是23年的現金流折現啊

這個是兩種方法都可以，可以從22年開始，折現一期，也可以按照答案的計算

啊是嗎 我去算算

是的，你去算一下，數據差不了太多，應該尾數有差

沒有 我算了一下數據相差更大了 現金流的圖在這里 折現率是10.5% 永續增長率是8% 老師能麻煩您幫我列一下算式嗎？ 就是以22年現金流為永續增長的現金流

后續期就用的23年現金流及以后年度 這樣算的

老師 救救我 ！

我在上課，你10點左右聯系我

老師 現在方便幫我看一下了嘛

你是讓我看哪道題，2元的

題目是這個 我不理解的是22年開始已經滿足穩定增長了 后續期不應該是22年及以后期間嗎 永續增長模型上的現金流不應該是22年的現金流嗎 為什么用的是23年的現金流計算呢

這是完整的題目還有我畫的流量圖 990.62就是22年當年的現金流入 當年進入穩定增長 不就用990.62/（rs-g）折現到21年 再復利折現到0時點嗎

990.62/(0.105-0.08)*0.8190=32452.7112 32452.71+654.15-1456.15=31650.71 金額沒有問題啊，親，偏差就是尾數

也就是說 我這樣的算法和老師課件給出的算法都正確是嗎

我沒用現值系數 我就直接按計算器 -1609/（1+10.5%）這樣 直接做除法折現的

最后算出來的數據是31650.11 老師的數據是31651.74 這種差距可以有是嗎

是的，你的理解完全正確

老師 為什么題目給的現值系數和我自己查表的數據不一樣啊

這個不用糾結，考試時會給你的