《財務管理》第五章重難點講解及例題：認股權證

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來源: 正保會計網校論壇編輯： 2015/03/06 11:45:44　字體：大小

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　　認股權證——熟悉

　　（一）認股權證的基本性質

　　1.期權性（具有實現融資和股票期權激勵的雙重功能）：

　　2.是－種投資工具（購買認股權證可獲得市場價與認購價之間的股票差價收益）。

　　（二）認股權證的籌資特點【★2013年多選題】

籌資特點	相關的解釋和說明
是一種融資促進工具	認股權證的發行人是發行標的股票的上市公司.認股權證通過以約定價格認購公司股票的契約方式，能保證公司在規定的期限內完成股票發行計劃.順利實現融資
有助于改善上市公司的治理結構	認股權證能夠約束上市公司的敗德行為.并激勵他們更加努力地提升上市公司的市場價值
有利于推進上市公司的股權激勵機制	通過給予管理者和重要員工一定的認股權證，可以把管理者和員工的利益與企業價值成長緊密聯系在－起

　　【例題.單選題】下列關于認股權證籌資特點的說法中，不正確的是（　　）。

　　A.能夠保證公司在規定的期限內完成股票發行計劃，順利實現融資

　　B.認股權證能夠約束上市公司的敗德行為，并激勵他們更加努力地提升上市公司的市場價值

　　C.有利于推進上市公司的股權激勵機制

　　D.上市公司及其大股東的利益與投資者是否在到期之前執行認股權證無關

　　【答案】D

　　【解析】采用認股權證進行融資，融資的實現是緩期分批實現的，上市公司及其大股東的利益，與投資者是否在到期之前執行認股權證密切相關。因此，在認股權證有效期間，上市公司管理層及其大股東任何有損公司價值的行為，都可能降低上市公司的股價，從而降低投資者執行認股權證的可能性，這將損害上市公司管理層及其大股東的利益，所以選項D的說法不正確。

　　【提示】認股權證很有可能在客觀題中出現，考生平時學習時，可以從客觀題的出題角度掌握－下。