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2014中級會計師考試知識點《財務管理》：償債能力分析
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償債能力分析
（一）短期償債能力分析——變現能力（流動性）比率
1.營運資金＝流動資產－流動負債
1）營運資金>0，表明流動資產抵償流動負債后還有剩余，財務狀況穩定，不能償債的風險較小。
2）營運資金<0，表明部分非流動資產以流動負債作為資金來源，不能償債的風險很大。
3）營運資金為絕對數，不便于不同企業之間的比較。
2.流動比率＝流動資產÷流動負債
1）表明每1元流動負債有多少流動資產作為保障，越大通常短期償債能力越強。
2）生產企業合理的最低流動比率是2：變現能力最差的存貨和與流動負債至少相等的速動資產各占流動資產的50%.
3）流動比率高并不意味著短期償債能力一定很強：各項流動資產的變現能力不同，且變現金額與賬面金額存在較大差異。
過高的流動比率可能是存貨積壓、應收賬款呆賬等原因導致，真正可用于償債的現金反而不足。
4）營業周期、應收賬款周轉率、存貨周轉率影響流動比率。
營業周期短，應收賬款和存貨周轉速度快的企業，其合理的流動比率偏低。
5）流動比率必須與同行業平均水平、本企業歷史水平對比，才能判斷其高低。
6）流動比率容易人為操縱，且沒有揭示流動資產的構成，只能大致反映流動資產的整體變現能力。
3.速動比率＝速動資產÷流動負債
1）速動資產的構成
包括：貨幣資金、交易性金融資產、應收款項；
不包括：存貨（變現速度最慢；可能被抵押；成本與市價存在差異）、預付款項、一年內到期的非流動資產、其他流動資產。
2）表明每1元流動負債有多少速動資產作為保障，越大通常短期償債能力越強。
3）剔除存貨影響的速動比率至少是1.
4）速動比率過高，會因占用現金及應收賬款過多增加機會成本。
5）應收賬款的變現能力（周轉速度）影響速動比率。
6）速動比率受行業特征影響。
大量使用現金結算的企業，因應收賬款較少，速動比率大大低于1是正常現象。
4.現金比率＝（貨幣資金＋交易性金融資產）/流動負債
1）表明每1元流動負債有多少現金資產作為保障。
2）過高意味著企業過多資源占用在盈利能力較低的現金資產上而影響企業的盈利能力。
3）0.2的現金比率就可以接受。
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