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注冊會計師《財管》每日一練：影響期權價值因素（2023.05.10）
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多選題
下列因素發生變動，會導致看漲期權價值和看跌期權價值反向變動的有（ ）。
A、股票價格
B、執行價格
C、到期時間
D、無風險利率
查看答案解析
【答案】
ABD 【解析】
關于選項A和B的解釋如下：期權價值＝內在價值＋時間溢價
（1）對于實值看漲期權而言，內在價值＝股票價格－執行價格，所以，股票價格提高會導致內在價值增加（從而導致期權價格上漲），執行價格提高會導致內在價值下降（從而導致期權價格下降）。
（2）對于實值看跌期權而言，內在價值＝執行價格－股票價格，所以，股票價格提高會導致內在價值下降（從而導致期權價格下降），執行價格提高會導致內在價值增加（從而導致期權價格增加）。
關于選項C:
到期時間發生變動，美式看漲期權價值和美式看跌期權價值同向變動，歐式期權價值變動不確定。所以，選項C的說法不正確。
關于選項D，可以簡單地這樣理解：
（1）看漲期權價值＝股價－執行價格現值，無風險利率提高導致執行價格現值下降，從而導致看漲期權價值增加。
（2）看跌期權價值＝執行價格現值－股價，無風險利率提高導致執行價格現值下降，從而導致看跌期權價值下降。
【提示】題干中說的“反向變動”，意思就是某因素對看漲期權價值和看跌期權價值的影響是相反的，一個正向，一個反向，它們兩個相互之間反向變動。
注冊會計師每日一練題目都是網校老師精心整理的，每一道題都會有相應知識點的考查，并提供答案解析，建議您做完題之后再去查看答案。每日一練還提供專業點評，每周根據大家的測試結果，對于正確率較低的題目進行一下點評，以幫助大家理解。祝大家考試順利！
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