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注冊會計師《財管》每日一練：影響期權價值的主要因素（2023.05.11）
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單選題
下列關于美式看跌期權的說法中，不正確的是（ ）。
A、授予權利的特征是“出售”
B、如果標的資產到期日價格小于執行價格，則期權購買人的損益大于0
C、到期日相同的實值期權，執行價格越高，則期權價格越高
D、執行價格相同的期權，到期時間越長，期權價格越高
查看答案解析
【答案】
B 【解析】
看跌期權又稱“擇售期權”，所以，選項A的說法正確。如果標的資產到期日價格小于執行價格，則看跌期權到期日價值大于0，但期權購買人的損益等于到期日價值減去期權費后的剩余，不一定大于0。所以，選項B的說法不正確。在期權估價中，默認市場是完全有效的，即期權價值=期權價格。對于到期日相同的實值看跌期權而言，執行價格越高，內在價值越高，由于期權價值=內在價值+時間溢價，所以，期權價值越高。即選項C的說法正確。期權價值＝內在價值＋時間溢價，對于美式期權而言，未來的不確定性越大，時間溢價越大，而到期期限越長，未來的不確定性越大，所以，到期期限越長，美式期權價值越大。即選項D的說法正確。
注冊會計師每日一練題目都是網校老師精心整理的，每一道題都會有相應知識點的考查，并提供答案解析，建議您做完題之后再去查看答案。每日一練還提供專業點評，每周根據大家的測試結果，對于正確率較低的題目進行一下點評，以幫助大家理解。祝大家考試順利！
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