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注冊會計師《財務成本管理》每日一練：期權的購買成本（2023.05.13）
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多選題
關于期權的投資策略，下列說法中正確的有（ ）。
A、保護性看跌期權比單獨投資股票的風險大
B、拋補性看漲期權是機構投資者常用的投資策略
C、空頭對敲的最壞結果是白白損失了看漲期權和看跌期權的購買成本
D、股價偏離執行價格的差額必須超過期權購買成本，才能給多頭對敲的投資者帶來凈收益
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【答案】
BD 【解析】
保護性看跌期權比單獨投資股票的風險小（因為股價低于執行價格，并且多頭看跌期權的凈損益大于0時，保護性看跌期權的凈損失小于單獨投資股票的凈損失），所以，選項A的說法不正確。因為機構投資者（例如基金公司）是受托投資，有用現金分紅的需要，如果選擇拋補性看漲期權，只要股價大于執行價格，由于組合凈收入是固定的（等于執行價格），所以，機構投資者就隨時可以出售股票，以滿足現金分紅的需要。因此，拋補性看漲期權是機構投資者常用的投資策略，即選項B的說法正確。 多頭對敲的最壞結果是白白損失了看漲期權和看跌期權的購買成本。所以，選項C的說法不正確。根據教材內容可知，選項D的說法正確。
注冊會計師每日一練題目都是網校老師精心整理的，每一道題都會有相應知識點的考查，并提供答案解析，建議您做完題之后再去查看答案。每日一練還提供專業點評，每周根據大家的測試結果，對于正確率較低的題目進行一下點評，以幫助大家理解。祝大家考試順利！
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