2017年注冊會計師考試《財管》練習題精選（三十三）

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單選題

在依據“5C”系統原理確定信用標準時，應掌握客戶“能力”方面的信息，下列各項指標中最能反映客戶“能力”的是（ ）。

A、凈經營資產凈利率

B、杠桿貢獻率

C、現金流量比率

D、總資產周轉率

【正確答案】C

【答案解析】“5C”系統是指評估顧客信用品質的五個方面，即品質、能力、資本、抵押和條件。其中“能力”指償債能力，主要指企業流動資產的數量和質量以及與流動負債的比例，即短期償債能力；只有選項C屬于短期償債能力的指標。

單選題

股票回購分為在資本市場上進行回購、向全體股東招標回購和向個別股東協商回購的分類標準是（ ）。

A、按照股票回購的地點不同

B、按照股票回購的對象不同

C、按照籌資方式不同

D、按照回購價格的確定方式不同

【正確答案】B

【答案解析】按照股票回購的地點不同，可分為場內公開收購和場外協議收購兩種；按照股票回購的對象不同，可分為在資本市場上進行回購、向全體股東招標回購和向個別股東協商回購；按照籌資方式不同，可分為舉債回購、現金回購和混合回購；按照回購價格的確定方式不同，可分為固定價格要約回購和荷蘭式拍賣回購。

單選題

平衡計分卡認為，目標制訂的前提應當是（ ）。

A、在于控制員工的行為

B、把企業戰略與業績管理系統聯系起來

C、注重對員工執行過程的控制

D、員工有能力為達成目標而采取必要的行動方案

【正確答案】D

【答案解析】平衡計分卡認為，目標制訂的前提應當是員工有能力為達成目標而采取必要的行動方案，因此設定業績評價指標的目的不在于控制員工的行為，而在于使員工能夠理解企業的戰略使命并為之付出努力。

多選題

企業的組織結構包括集權與分權，集權的優點包括（ ）。

A、便于提高決策效率，對市場作出迅速反應

B、形成對高層管理者的個人崇拜，便于管理

C、可以避免重復和資源浪費

D、容易實現目標的一致性

【正確答案】ACD

【答案解析】集權的優點包括：（1）便于提高決策效率，對市場作出迅速反應；（2）容易實現目標的一致性；（3）可以避免重復和資源浪費。缺點在于容易形成對高層管理者的個人崇拜，形成獨裁，影響企業長遠發展。

單選題

下列各項中，可能導致企業權益乘數降低的經濟業務是（ ）。

A、賒購原材料

B、用現金購買債券（不考慮手續費）

C、接受股東投資轉入的固定資產

D、以固定資產對外投資（按賬面價值作價）

【正確答案】C

【答案解析】賒購原材料會引起資產和負債同時增加，但股東權益不變，所以權益乘數提高；用現金購買債券（不考慮手續費）和以固定資產對外投資（按賬面價值作價）是資產內部一增一減，資產總額不變，負債總額和股東權益也不變，所以，權益乘數不變。接受股東投資轉入的固定資產會引起資產和股東權益同時增加，由于權益乘數大于1，則權益乘數下降。

單選題

在其他條件不變的情況下，下列關于股票的歐式看漲期權內在價值的說法中，正確的是（ ）。

A、股票市價越高，期權的內在價值越大

B、期權到期期限越長，期權的內在價值越大

C、期權執行價格越高，期權的內在價值越大

D、股票波動率越大，期權的內在價值越大

【正確答案】A

【答案解析】期權的內在價值，是指期權立即執行產生的經濟價值。對于股票的歐式看漲期權來說，內在價值取決于到期日標的股票的市價與期權執行價格的高低，到期日股票市價高于期權執行價格時，股票的歐式看漲期權內在價值＝股票市價－期權執行價格，所以，選項A是本題答案。

單選題

甲公司2012年每股收益0.8元，每股分配現金股利0.4元，如果公司每股收益增長率預計為6%，股權資本成本為10%，股利支付率不變，公司的預期市盈率為（ ）。

A、8.33

B、11.79

C、12.50

D、13.25

【正確答案】C

【答案解析】股利支付率＝0.4/0.8＝50%，預期市盈率＝股利支付率/（資本成本－增長率）＝50%/（10%－6%）＝12.50。          

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