【決勝十月 魔鬼集訓】2016年注會《財管》第四章測試

　　2016年注會考試在即，目前為止，我們已經進入到全面鞏固和沖刺階段。為了讓大家能夠進一步認識和了解自己的學習程度，檢驗大家的學習成果，網校特別為大家準備各科目各章節檢測題目，從第一章開始，系統集訓操練。希望大家踴躍參與，堅決拿下這塊陣地，直到最后的勝利！以下是注會《財管》第四章章節測試。

　　一、單項選擇題

　　1.甲公司投資一個項目，該項目的前3年沒有現金流入，后4年每年年初流入60萬元，假設同期銀行的等風險利率是10%，則該項目現金流入的現值是（ ）萬元。

　　A.175.62

　　B.157.18

　　C.198.54

　　D.156.12

　　2.某企業現有甲、乙兩個投資項目。經衡量，甲的期望報酬率大于乙的期望報酬率，甲項目的標準差小于乙項目的標準差。對甲、乙項目可以做出的判斷為（ ）。

　　A.甲項目取得更高報酬和出現更大虧損的可能性均大于乙項目

　　B.甲項目取得更高報酬和出現更大虧損的可能性均小于乙項目

　　C.甲項目實際取得的報酬會高于其期望報酬

　　D.乙項目實際取得的報酬會低于其期望報酬

　　3.下列關于證券投資組合理論的表述中，正確的是（ ）。

　　A.有效的證券投資組合能夠消除全部風險

　　B.證券投資組合的總規模越大，承擔的風險越大

　　C.一般情況下，隨著更多的證券加入到投資組合中，整體風險降低的速度會越來越慢

　　D.最小方差組合是所有組合中風險最小報酬最大的組合

　　4.下列關于資本市場線的理解，不正確的是（ ）。

　　A.資本市場線是存在無風險投資機會時的有效集

　　B.偏好風險的人會借入資金，增加購買風險資產的資本，以使期望報酬率增加

　　C.總標準差=Q×風險組合的標準差

　　D.投資者個人對風險的態度不僅影響借入和貸出的資金量，也影響最佳風險資產組合

　　5.已知A股票的β值為1.5，與市場組合期望報酬率的相關系數為0.4，A股票的標準差為0.3，則市場組合的標準差為（ ）。

　　A.0.26

　　B.0.08

　　C.0.42

　　D.0.20

　　6.構成投資組合的證券A和證券B，其標準差分別為18%和30%。在等比例投資的情況下，如果兩種證券期望報酬率的相關系數為1，則該組合的標準差為（ ）。

　　A.24%

　　B.20%

　　C.19%

　　D.15%

　　7.已知某種證券報酬率的標準差為0.3，當前市場組合報酬率的標準差為0.6，兩者期望報酬率之間相關系數為0.2，則兩者之間的協方差和貝塔系數是（ ）。

　　A.0.036，0.06

　　B.0.36，0.6

　　C.0.036，0.1

　　D.0.36，0.1

　　8.下列關于證券市場線的表述不正確的是（ ）。

　　A.用證券市場線描述投資組合（無論是否有效分散風險）的期望報酬與風險之間的關系的前提條件是市場處于均衡狀態

　　B.證券市場線的斜率表示了系統風險的程度

　　C.證券市場線的斜率測度的是證券或證券組合每單位系統風險的超額報酬

　　D.證券市場線比資本市場線的前提寬松

　　9.某只股票要求的報酬率為12.9%，報酬率的標準差為18%，與市場投資組合期望報酬率的相關系數是0.4，市場投資組合要求的報酬率是8%，市場組合的標準差是4%，假設處于市場均衡狀態，則市場無風險報酬率和該股票的貝塔系數分別為（ ）。

　　A.1.6%和1.8

　　B.1.88%和1.8

　　C.1.88%和2

　　D.1.6%和2

　　二、多項選擇題

　　1.下列有關證券組合投資風險的表述中，正確的有（ ）。

　　A.證券組合的風險不僅與組合中每個證券的報酬率標準差有關，而且與各證券之間報酬率的協方差有關

　　B.持有多種彼此不完全正相關的證券可以降低風險

　　C.資本市場線反映了持有不同比例無風險資產與市場組合情況下風險與報酬的權衡關系

　　D.投資機會集曲線描述了不同投資比例組合的風險與報酬之間的權衡關系

　　2.如果A、B兩只股票的期望報酬率變化幅度相同，但是變化方向相反，則由其組成的投資組合（ ）。

　　A.不能降低任何風險

　　B.組合的非系統風險被全部抵消

　　C.A的變量增加值等于B的變量增加值

　　D.A的變量增加值等于B的變量減少值

　　3.A證券的期望報酬率為15%，標準差為16%；B證券的期望報酬率為20%，標準差為22%。投資于兩種證券組合的機會集是一條曲線，有效邊界與機會集重合，以下結論中正確的有（ ）。

　　A.最小方差組合是全部投資于A證券

　　B.最高期望報酬率組合是全部投資于B證券

　　C.兩種證券報酬率的相關性較高，風險分散化效應較弱

　　D.可以在有效集曲線上找到風險最小、期望報酬率最高的投資組合

　　4.下列關于證券市場線和資本市場線說法正確的有（ ）。

　　A.資本市場線的橫軸是標準差，衡量全部風險；證券市場線的橫軸是貝塔系數，只衡量系統風險

　　B.當通貨膨脹時，資本市場線和證券市場線斜率和截距都上升

　　C.當投資者對風險厭惡感加強，資本市場線和證券市場線斜率和截距都下降

　　D.有效投資組合的期望報酬與風險之間的關系，既可以用資本市場線描述，也可以用證券市場線描述

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