2022年注冊會計師考試《財管》練習題精選（二十八）

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來源: 正保會計網校編輯：孫孫 2022/04/06 13:51:03　字體：大小

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2022年注冊會計師考試《財管》練習題精選

單選題

已知某投資項目的壽命期是10年，資金于建設起點一次投入，當年完工并投產（即建設期為0），若投產后每年的現金凈流量相等，經預計該項目的靜態投資回收期是4年，則計算內含報酬率時的年金現值系數（P/A，IRR，10）等于（　）。

A、3.2

B、5.5

C、2.5

D、4

【答案】D

【解析】

靜態投資回收期指的是收回原始投資需要時間，由于本題中靜態投資回收期為4年，并且原始投資是建設起點一次投入，沒有建設期，投產后每年的現金凈流量相等，所以，可以得出：靜態投資回收期＝原始投資/每年現金凈流量，即原始投資/每年現金凈流量＝4；設內含報酬率為IRR，由于項目壽命期為10年，并且按照內含報酬率計算的凈現值=0，所以有：每年現金凈流量×（P/A，IRR，10）－原始投資＝0，（P/A，IRR，10）＝原始投資/每年現金凈流量＝4。【提示】（P/A，IRR，10）不是動態回收期，計算動態回收期時，折現率是已知的，期數是未知的。而這個表達式中，期數是已知的，折現率是未知的。

單選題

下列各項中，不會對投資項目內含報酬率指標產生影響的是（　）。

A、原始投資

B、現金流量

C、項目期限

D、項目資本成本

【答案】D

【解析】

投資項目內含報酬率指標與項目資本成本無關。

單選題

下列關于靜態回收期法的說法中，不正確的是（　）。

A、回收期越短，項目風險越低

B、計算簡便

C、可以大體上衡量項目的流動性和風險

D、可以衡量盈利性

【答案】D

【解析】

靜態回收期法沒有考慮靜態回收期以后的現金流，也就是沒有衡量盈利性。所以選項D的說法不正確。

單選題

下列各項指標中，沒有直接利用凈現金流量的是（　）。

A、會計報酬率

B、內含報酬率

C、現值指數

D、凈現值

【答案】A

【解析】

會計報酬率＝年平均凈利潤/原始投資額×100%，或者會計報酬率=年平均凈利潤/平均資本占用×100%，其計算沒有用到凈現金流量。

單選題

A公司擬進行一項固定資產投資決策，項目資本成本為12%，有四個方案可供選擇：甲方案的現值指數為0.92；乙方案的內含報酬率為11.43%；丙方案的壽命期為10年，凈現值為980萬元；丁方案的壽命期為8年，凈現值的等額年金為185.46萬元。最優的投資方案是（　）。已知：（P/A，12%，10）＝5.6502

A、甲方案

B、乙方案

C、丙方案

D、丁方案

【答案】D

【解析】

甲方案的現值指數小于1，不可行；乙方案的內含報酬率11.43%小于項目資本成本12%，也不可行，所以排除選項AB；由于丙、丁方案壽命期不同，應選擇等額年金法進行決策。由于資本成本相同，因此可以直接比較凈現值的等額年金。丙方案凈現值的等額年金＝980/（P/A，12%，10）＝980/5.6502＝173.45（萬元），小于丁方案凈現值的等額年金185.46萬元，所以本題的最優方案應該是丁方案。
【提示】本題涉及投資項目的決策。考生需要掌握各個計算指標之間的關系。比如凈現值大于0的時候，現值指數要大于1，內含報酬率大于項目資本成本。這樣在本題中，甲的現值指數小于1，很顯然就說明其凈現值是小于0的，不應該被采納；乙的內含報酬率為11.43%，是小于項目資本成本的，這樣也不應被采納。然后就是丙、丁之間進行決策，由于期限不同，按照等額年金法決策即可的，選擇等額年金大的方案即可的。題目本身難度是不大的，關鍵是掌握這個指標之間的關系和計算。

單選題

如果互斥項目期限不同，下列各項方法中可以使用的是（　）。

A、凈現值法

B、內含報酬率法

C、共同年限法

D、現值指數法

【答案】C

【解析】

在互斥項目的排序問題中，如果項目的壽命期不同，則有兩種方法：共同年限法和等額年金法。

單選題

如果互斥項目期限不同，下列各項方法中可以使用的是（　）。

A、凈現值法