2014年注會（cpa）接力賽：《財務成本管理》習題測試三

　　巴西世界杯已經結束，注會考生們仍正在熱火朝天的備戰！通過基礎階段的學習，很多知識內容都有所了解，也掌握了不少技能！但是不是掌握的不夠深入？做題沒有思路？別著急，網校論壇特別推出“瘋狂世界杯，注會接力賽”活動，只要你來，每天就可以檢驗自己的學習情況，培養做題思路，找到學習的激情，更有網校論壇版主、學委、學員的監督！還在等什么，檢驗自己的時刻到了，2014注會，舍我其誰！

財務成本管理練習題

　　單選題

　　1.某公司發行面值為1000元的五年期債券，債券票面利率為10%，半年付息一次，發行后在二級市場上流通。假設必要報酬率為10%并保持不變，以下說法中正確的是（　）。

　　A.債券溢價發行，發行后債券價值隨到期時間的縮短而逐漸下降，至到期日債券價值等于債券面值

　　B.債券折價發行，發行后債券價值隨到期時間的縮短而逐漸上升，至到期日債券價值等于面值

　　C.債券按面值發行，發行后債券價值一直等于票面價值

　　D.債券按面值發行，發行后債券價值在兩個付息日之間呈周期性波動

　　2.債券A和債券B是兩只在同一資本市場上剛發行的按年付息的平息債券。它們的面值和票面利率均相同，只是到期時間不同。假設兩只債券的風險相同，并且等風險投資的必要報酬率高于票面利率，則（　）。

　　A.償還期限長的債券價值低

　　B.償還期限長的債券價值高

　　C.兩只債券的價值相同

　　D.兩只債券的價值不同，但不能判斷其高低

　　3.甲公司為一家天燃氣開采公司，乙公司為一家以天燃氣為原料生產化學產品的公司，現在，兩家公司都準備在某地投資一個天然氣項目。甲乙兩家公司都在評估該項目，兩家公司分別評估該項目的未來現金流，結論是該項目包含了一個初期的負的現金流和未來的正的現金流。兩家公司估計的現金流是一樣的，兩家公司都沒有債務籌資。兩家公司都估算出來在18%的折現率下該項目的凈現值為100萬元，在22.8%的折現率下該項目的凈現值為-110萬元。甲公司的貝塔系數為0.75，乙公司的貝塔系數為1.35，市場的風險溢價為8%，無風險利率為12%。根據以上資料，判斷下列結論正確的是（　）。

　　A.該項目對甲公司具有財務可行性

　　B.該項目對乙公司具有財務可行性

　　C.該項目對甲乙公司均具有財務可行性

　　D.無法判斷該項目對兩個公司的財務可行性

　　多選題

　　1.債券A和債券B是兩支剛發行的平息債券，債券的面值和票面利率相同，票面利率均高于必要報酬率，以下說法中，正確的有（　）。

　　A.如果兩債券的必要報酬率和利息支付頻率相同，償還期限長的債券價值低

　　B.如果兩債券的必要報酬率和利息支付頻率相同，償還期限長的債券價值高

　　C.如果兩債券的償還期限和必要報酬率相同，利息支付頻率高的債券價值低

　　D.如果兩債券的償還期限和利息支付頻率相同，必要報酬率與票面利率差額大的債券價值高

　　2.公司資本成本的高低，取決于（　）。

　　A.項目風險

　　B.財務風險溢價

　　C.無風險報酬率

　　D.經營風險溢價

　　3.下列關于債券到期收益率的說法不正確的有（　）。

　　A.債券到期收益率是購買債券后一直持有至到期的內含報酬率

　　B.債券到期收益率是能使債券每年利息收入的現值等于債券買入價格的折現率

　　C.債券到期收益率是債券利息收益率與資本利得收益率之和

　　D.債券到期收益率的計算要以債券每年末計算并支付利息、到期一次還本為前提

　　溫馨提醒：每天測試的科目不同，從周一到周五分別是會計、審計、經濟法、稅法、財務成本管理、公司戰略與風險管理。答案將在每天晚上七點公布在論壇中，大家可以去論壇核對答案。

{上一頁}  {下一頁}