2022資產(chǎn)評估師《資產(chǎn)評估相關(guān)知識》練習題精選（四十四）

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1、多選題

下列各項與債券相關(guān)的因素中，對債券內(nèi)在價值和債券內(nèi)部收益率都有影響的有（　）。

A、票面利率 

B、債券價格 

C、債券面值 

D、債券期限 

E、債券付息方式 

【正確答案】ACDE

【答案解析】每年付息的情況下，債券內(nèi)在價值＝債券面值×票面利率×（P/A，i，n）＋債券面值×（P/F，i，n）。 
債券內(nèi)部收益率是凈現(xiàn)值為0的折現(xiàn)率，即債券面值×票面利率×（P/A，i，n）＋債券面值×（P/F，i，n）＝債券價格，對應的i即為內(nèi)部收益率。 
到期一次還本付息下，債券內(nèi)在價值＝債券面值×（1＋票面利率）^n/（P/F，i，n） 
因此，票面利率、債券面值、債券期限、付息方式均對債券內(nèi)在價值和債券內(nèi)部收益率有影響。

2、單選題

下列項目投資決策方法中，既適用于單個項目投資項目決策，又適用于多個項目投資項目決策，還適用于多個互斥項目投資決策的是（　）。

A、內(nèi)含報酬率 

B、動態(tài)投資回收期 

C、等額年金法 

D、凈現(xiàn)值 

【正確答案】A

【答案解析】違約風險是指證券發(fā)行者無法按時兌付證券資產(chǎn)利息和償還本金的可能性，所以選項A是答案。

4、多選題

甲企業(yè)從事液晶顯示屏的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售，下列與液晶顯示屏相關(guān)的財務活動中，不屬于投資活動的有（　）。

A、購置液晶顯示屏生產(chǎn)線 

B、發(fā)行長期債券籌措液晶顯示屏生產(chǎn)線購置資金 

C、購買原材料用于液晶顯示屏生產(chǎn) 

D、對液晶顯示屏投入的研究開發(fā)費用E．為生產(chǎn)液晶顯示屏新建廠房 

【正確答案】BC

【答案解析】企業(yè)投資就是企業(yè)為在較長時期內(nèi)獲取經(jīng)濟利益而建造廠房、購買設備、研究開發(fā)、購買證券等經(jīng)濟行為。選項ADE屬于企業(yè)的投資活動。B屬于籌資活動，C屬于經(jīng)營活動。

5、多選題

企業(yè)計劃購買一臺售價為50萬元的新設備用于產(chǎn)品生產(chǎn)，設備購置后立即投入使用，該企業(yè)的加權(quán)平均資本成本為10%，如果購買新設備方案的靜態(tài)投資回收期為2.5年，內(nèi)含報酬率為15%，現(xiàn)值指數(shù)為1.8，則下列關(guān)于項目可行性的說法中，正確的是（　）。

A、項目的凈現(xiàn)值為40萬元，項目可行 

B、項目的內(nèi)含報酬率大于加權(quán)平均資本成本，項目可行 

C、項目的現(xiàn)值指數(shù)大于1，項目可行 

D、項目的基準回收期和項目期限未知，無法判斷項目可行性 

E、靜態(tài)投資回收期沒有考慮資金時間價值，無法判斷項目可行性 

【正確答案】ABC

【答案解析】現(xiàn)值指數(shù)＝1＋凈現(xiàn)值/原始投資額現(xiàn)值＝1＋凈現(xiàn)值/50＝1.8，因此凈現(xiàn)值＝40（萬元）。凈現(xiàn)值大于0，現(xiàn)值指數(shù)大于1，項目的內(nèi)含報酬率大于加權(quán)平均資本成本，因此項目是可行的。因此選項DE是錯誤的。

6、多選題

某企業(yè)發(fā)行5年期的債券，面值為1000元，票面利率為8%，每年付息一次，目前市場利率為6%，該證券的內(nèi)在價值為1084元。下列關(guān)于該債券的說法，不正確的有（　）。

A、該債券每年支付利息60元 

B、如果目前市場利率小于6%，則債券內(nèi)在價值低于1084元 

C、如果投資者目前以1084元購入該債券并持有至到期日，則投資內(nèi)部收益率為6% 

D、因為該債券票面利率高于市場利率，所以該債券內(nèi)在價值低于債券面值 

E、如果目前債券發(fā)行價格為1200元，可能會發(fā)行失敗 

【正確答案】ABD

【答案解析】每年支付利息＝ 1000×8%＝ 80（元），選項 A不正確；內(nèi)在價值與市場利率是反向變動的，所以債券內(nèi)在價值高于 1084元，選項 B不正確；

購買價格等于內(nèi)在價值，則內(nèi)部收益率等于市場利率，選項C正確；

票面利率大于市場利率，則債券價值大于面值，是溢價債券，選項D不正確；

發(fā)行價格大于內(nèi)在價值，不值得投資，沒有投資人愿意購買，所以可能會發(fā)行失敗，選項E正確。

7、單選題

下列各項中，不能表明獨立項目具有可行性的是（　）。

A、會計報酬率大于無風險收益率 

B、凈現(xiàn)值大于零 

C、現(xiàn)值指數(shù)大于1 

D、投資回收期短于基準回收期 

【正確答案】A

【答案解析】對于獨立投資項目，會計報酬率大于等于必要報酬率，項目可行；會計報酬率小于必要報酬率，項目不可行。

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