ETF同質(zhì)化嚴(yán)重 挑選產(chǎn)品力求精細(xì)

交易型開放式指數(shù)基金（ETF）快速發(fā)展，同質(zhì)化已相當(dāng)明顯。而基金公司還在瞄準(zhǔn)同一主題上報(bào)同類產(chǎn)品。

Wind數(shù)據(jù)顯示，5月份以來，有近70只ETF上報(bào)，其中，主題ETF有29只，其次是寬基ETF，有16只；8月以來又有近20只ETF申報(bào)。

按申報(bào)ETF產(chǎn)品的標(biāo)的指數(shù)來看，科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)50指數(shù)ETF最為熱門，新申報(bào)的產(chǎn)品中共有14只，均以科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)50指數(shù)為標(biāo)的；其次是中證儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)和中證電池主題，新申報(bào)的產(chǎn)品數(shù)量分別8只和4只。

對(duì)于ETF扎推申報(bào)同一主題現(xiàn)象，華泰柏瑞基金指數(shù)投資部總監(jiān)柳軍認(rèn)為，ETF扎堆申報(bào)是行業(yè)發(fā)展到當(dāng)前階段的正常現(xiàn)象，任何一個(gè)有明確發(fā)展前景的行業(yè)初期都會(huì)出現(xiàn)很多參與者。ETF這個(gè)賽道目前還處于發(fā)展初期，未來成長(zhǎng)空間巨大，這個(gè)結(jié)論已成為全行業(yè)的共識(shí)，很多基金公司都想?yún)⑴c進(jìn)來。這種競(jìng)爭(zhēng)帶給投資者更多的產(chǎn)品選擇，基金公司也會(huì)力爭(zhēng)給投資者提供更好的服務(wù)，整體上對(duì)于投資者而言還是有利的。

上海證券基金分析師李柯柯表示，ETF獲取的是市場(chǎng)或行業(yè)平均收益，可以讓投資者在分享主題長(zhǎng)期投資價(jià)值的同時(shí)，分散個(gè)股風(fēng)險(xiǎn)。尤其今年市場(chǎng)呈現(xiàn)個(gè)股波動(dòng)大、結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)明顯的特點(diǎn)，部分行業(yè)未來發(fā)展空間廣闊，業(yè)績(jī)亮眼，展現(xiàn)出強(qiáng)大的吸金能力，在賺錢效應(yīng)下，基金公司自然會(huì)扎堆申報(bào)同類產(chǎn)品。

如何在同質(zhì)化的ETF中挑選適合的產(chǎn)品呢？

國(guó)泰基金量化投資事業(yè)部總監(jiān)梁杏建議，選擇ETF，流動(dòng)性是要最先考慮的要素。流動(dòng)性好的產(chǎn)品，沖擊成本比較小。“如果一個(gè)ETF流動(dòng)性不好，客戶可能要高掛千一千二的價(jià)格才能買入，賣出時(shí)則要低掛千三千四的價(jià)格才能賣出，如此交易幾次收益就會(huì)被沖擊成本的損耗侵蝕掉。此外，投資者還可以關(guān)注基金公司之間的差異，基金公司的實(shí)力、對(duì)流動(dòng)性的維護(hù)程度，以及公司其他產(chǎn)品是否出過風(fēng)險(xiǎn)事件，ETF是否能夠參與新股申購等等。

柳軍認(rèn)為，投資者選擇基金產(chǎn)品的標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)該是多元化的、個(gè)性化的，沒有統(tǒng)一的規(guī)范。比如選擇ETF，注重細(xì)節(jié)的投資者可以依據(jù)更為客觀的標(biāo)準(zhǔn)來選擇產(chǎn)品，如規(guī)模、流動(dòng)性、跟蹤偏離度和跟蹤誤差等。而相對(duì)更主觀的投資者，根據(jù)公司品牌或者服務(wù)質(zhì)量來選擇產(chǎn)品也未嘗不可。

對(duì)于跟蹤同一主題指數(shù)的ETF，李柯柯建議投資者應(yīng)首先關(guān)注標(biāo)的指數(shù)的編制方式、成分股篩選規(guī)則等，先對(duì)指數(shù)質(zhì)量進(jìn)行評(píng)估；然后對(duì)基金產(chǎn)品的規(guī)模、流動(dòng)性、跟蹤誤差、費(fèi)率等方面進(jìn)行綜合考量，選擇風(fēng)險(xiǎn)收益特征與自身相匹配的基金產(chǎn)品。對(duì)于新發(fā)ETF，則需要重點(diǎn)關(guān)注公司管理ETF的經(jīng)驗(yàn)和歷史管理效果。此外，投資者也可依托公募基金評(píng)價(jià)機(jī)構(gòu)的數(shù)據(jù)去挑選，降低產(chǎn)品選擇成本。