2017年CMA考試 [P2簡答題] 解題思路盤點

11月CMA中文考試將于本周六舉行，相信各位考生都已經做好了應戰的準備。正保會計網校為大家盤點了2017年CMA考試 [P2科目簡答題] 解題思路，即將參加考試的CMA考生們，此文值得閱讀！

試題解析  <點擊咨詢更多>

一、第一道題…以下為提問。

1. 算發行股票情況下每股收益

算發行長期債券情況下每股收益

2. 如果企業選擇發行長期債券的兩個優點：

資本成本低；

不會稀釋現有股東的控制權。

3. 如果至終選擇發行優先股，說明發行優先股對投資人的兩個優點，兩個缺點：

優點：

（1）財務負擔輕。由于優先股票股利不是發行公司必須償付的一項法定債務。

（2）財務上靈活機動。由于優先股票沒有規定至終到期日，它實質上是一種永續性借款。可贖回優先股票的收回由發行企業決定，企業可在有利條件下收回優先股票，具有較大的靈活性。

（3）財務風險小。優先股屬于公司所有者權益，優先股融資不會降低公司的償債能力，因此不會增加公司的財務風險。

缺點：

（1）資金成本相對較高。由于優先股票股利不能抵減所得稅，因此其成本高于債務成本。

（2）股利支付的固定性。雖然公司可以不按規定支付股利，但這會影響企業形象，進而對普通股票市價產生不利影響，損害到普通股股東的權益。當然，如在企業財務狀況惡化時，這是不可避免的；但是，如企業盈利很大，想更多地留用利潤來擴大經營時，由于股利支付的固定性，便成為一項財務負擔，影響了企業的擴大再生產。

4. 進行選擇（從題干內容看指的是進行普通股，優先股還是長期債券的選擇）需要考慮的因素：財務風險；控制權是否被稀釋；資本成本等。

二、給出去年的財務數據如下：

單價 40； 直接材料 12 ；直接人工 5.8

變動管理費用 4.8； 變動銷售費用 3

固定制造成本；固定管理費用；固定銷售費用

預計今年的直接材料成本增加10%，固定管理費用增加300 000

今年的目標凈利潤是***。公司所得稅稅率是35%。

另：公司有閑置產能，計劃生產皮革外殼。成本如下：

單位變動成本***

如果生產皮革外殼，固定銷售費用將增加多少

預計銷售4個塑料外殼，就能銷售1個皮革外殼。

以下5個提問：

1. 問今年塑料外殼是多少數量時，滿足目標利潤

目標利潤下的盈虧平衡點計算

2. 如果邊際貢獻率同上一年度，則今年的單價是多少？

3. a.如果決定生產皮革外殼，則保本點數量是多少？(多產品)

b.什么情況下會出現多個保本點？

當存在多個成本動因時，會多個保本點。在案例中，如果皮革外殼的成本動因不僅僅是生產數量，還有顧客人數，即為每位顧客（無論其購買幾套皮革外殼），均提供一份皮革外殼保養說明的文件，則皮革外殼的成本是產量和顧客數量的函數。此時，會出現多個保本點。

4. 說明安全邊際

安全邊際是指銷售數量（或金額）超過盈虧平衡點銷量（或金額）的部分。該指標越大，表明企業的盈利水平越強。

5. 說明選擇生產皮革外殼需要考慮的其他三個因素。

本例中，公司的成本取決于兩個動因：

皮革外殼的銷售數量；顧客的人數

（1）如果將26個皮革外殼銷售給8位顧客，

（200－120）×26－10×8－2000＝0

（2）如果將27個皮革外殼銷售給16 位顧客，

（200－120）×27－10×16－2000＝0

生產皮革外殼需要考慮的其他因素：

1. 皮革外殼的銷售是否會對公司生產的塑料外殼產生替代效應，從而降低塑料外殼的銷量，降低公司的盈利能力。

2. 隨著消費者消費偏好的改變，塑料外殼與皮革外殼的銷售數量是否會一直保持在4:1的固定比例，如果銷售比例出現變動，會影響公司保本點的確定。

3. 如果皮革外殼的生產流程與塑料外殼存在較大差異，則需要使用更加精確的方法分配公司的制造費用，此時產量不宜再作為制造費用的成本動因。公司可以考慮采用作業成本法進行制造費用的分配。

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