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中級會計職稱《財務管理》知識點預習：投資決策的影響因素
會計職稱考試《中級財務管理》 第四章 籌資管理
知識點預習二：投資決策的影響因素
一般而言，項目投資決策主要考慮如下因素：
【提示】重點關注時期因素和成本因素
1.時期因素
項目計算期指投資項目從投資建設開始到最終清理結束整個過程的全部時間。
項目計算期（n）＝建設期（s）＋運營期 （p）
運營期＝試產期＋達產期
【注意】運營期一般應根據項目主要設備的經濟使用壽命期確定。
【例】A企業擬投資新建一個項目，在建設起點開始投資，歷經兩年后投產，試產期為1年，主要固定資產的預計使用壽命為10年。
據此，估算出該項目的如下指標：（1）建設期；（2）運營期；（3）達產期；（4）項目計算期。
『正確答案』
建設期＝2年
運營期＝10年
達產期＝10－1＝9（年）
項目計算期＝2＋10＝12（年）
2.成本因素
成本因素包括投入和產出兩個階段的廣義成本費用。
（1）投入階段的成本
【例】B企業擬新建一條生產線項目，建設期2年，運營期20年。全部建設投資分別安排在建設起點、建設期第2年年初和建設期末分三次投入，投資額分別為100萬元、300萬元和68萬元；全部流動資金投資安排在投產后第一年和第二年年末分兩次投入，投資額分別為15萬元和5萬元。根據項目籌資方案的安排，建設期資本化利息為22萬元。
要求計算下列指標：（1）建設投資；（2）流動資金投資；（3）原始投資；（4）項目總投資。
『正確答案』
?。?）建設投資＝100＋300＋68＝468（萬元）
?。?）流動資金投資＝15＋5＝20（萬元）
?。?）原始投資＝468＋20＝488（萬元）
?。?）項目總投資＝488＋22＝510（萬元）
【提示】有關投資指標的計算，是不考慮時間價值的。
?。?）產出階段的成本
【提示】經營成本與具體的籌資方案無關，即經營成本中不包括財務費用。
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