2010年《財務管理》第四章投資管理(考點總結)

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來源: 正保會計網校編輯： 2010/03/04 09:10:34　字體：大小

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　　第四章投資管理

主要考點

　　一、投資的分類與投資決策的影響因素

　　1、投資的種類　　

分類標準	分類	含義	特點
投資行為的介入程度	直接投資	投資人直接介入投資	直接將投資者與投資對象聯系在一起，形成可供投資者直接使用或支配的生產經營能力。
投資行為的介入程度	間接投資	購買各種有價證券	資金所有者和資金使用者是分離的。投資者一般只有受益權，沒有經營管理權（普通股股東除外）；投入的資本由受資者使用。
投入領域	生產性投資（生產資料投資）	將資金投向物質生產領域	最終成果為各種生產性資產
投入領域	非生產性投資	將資金投向非物質生產領域	最終成果為非生產性資產，不能形成生產能力，但能形成社會消費或服務能力。
投資方向	對內投資	項目投資（從企業角度）	從企業來看，通過對內投資可以使企業取得可供本企業使用的實物資產。
投資方向	對外投資	購買有價證券或其他金融產品或向其他企業注入資金	從企業來看，對外投資不能使企業取得可供本企業使用的實物資產。
投資內容	固定資產投資、無形資產投資、其他資產投資、流動資金投資、房地產投資、有價證券投資、期貨與期權投資、信托投資和保險投資等多種形式

　　2、投資的特點　　

定義	是指以特定建設項目為投資對象的一種長期投資行為
特點	1.投資內容獨特（每個項目都至少涉及到一項固定資產投資）； 2.投資數額多； 3.影響時間長（至少一年或一個營業周期以上）； 4.發生頻率低； 5.變現能力差； 6.投資風險大。

　　3、投資決策及其影響因素
　　一般而言，項目投資決策主要考慮如下因素：

　　4、項目投資的可行性研究

　　二、財務可行性要素的估算
　　1、財務可行性要素的特征　　

概念	是指在項目的財務可行性評價過程中，計算一系列財務可行性評價指標所必須予以充分考慮的、與項目直接相關的、能夠反映項目投入產出關系的各種主要經濟因素的統稱。
特征	重要性、可計量性、時間特征、效益性、收益性、可預測性、直接相關性
注意事項	盡管相當多的要素與財務會計的指標在名稱上完全相同，但由于可行性研究存在明顯的特殊性，導致這些要素與財務會計指標在計算口徑和估算方法方面往往大相徑庭，因此，千萬不能生搬硬套財務會計的現成結論。
分類	投入類要素、產出類要素

　　2、建設投資的估算——第一個投入類要素

　　3、流動資金投資的估算——第二個投入類要素
　　流動資金投資可分別按分項詳細估算法和擴大指標估算法進行估算。分項詳細估算法，是指根據投資項目在運營期內主要流動資產和流動負債要素的最低周轉天數和預計周轉額分別估算每動項目的占用額，進而確定各年流動資金投資的一種方法。
　　【提示】本部分內容重點掌握以下公式：

　　　　　　　　
　　4、經營成本的估算——第三個投入類要素
　　不論什么類型的投資項目，在運營期都要發生經營成本，它的估算與具體的籌資方案無關。經營成本本來屬于時期指標，為簡化計算，可假定其發生在運營期各年的年末。

　　5、運營期相關稅金的估算——第四個投入類要素
　　在進行財務可行性評價中，需要估算的運營期稅金包括運營期內營業稅金及附加、調整所得稅兩項因素。為簡化計算，假定它們都發生在運營期各年的年末。