收購國有企業如何選擇付款方式

來源: 編輯： 2004/05/21 13:33:21　　字體：大小

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　　收購國有企業是需要付出對價的市場行為，收購人可以一次性付款，也可以分期付款。付款方式的選擇取決于收購人的支付價款的能力和對收購企業設計的運作模式。不同的付款方式會產生不同的籌資風險和履約風險。。何勇高級律師。國家經濟貿易委員會、財政部、中國人民銀行《關于出售國有小型企業中若干問題意見的通知》第五條就國有有企業購買者應當具備的條件及付款方式作出了具體規定，這些規定有的是對收購國有企業的鼓勵，有的是對收購籌資的限制，還有的是規定違約付款的法律責任。

　　支付收購價款的籌資渠道有限制《關于出售國有小型企業中若干問題意見的通知》規定國有企業的購買者應出具不低于擬出售企業收購價款的有效資信證明，不得以所購買企業的資產作抵押，獲取銀行貸款購買該企業。國有企業收購人應當具備付款的資信能力，當然這不是要求收購人必須以自有資金購買國有企業，根據市場規則，購買人可以通過市場方式籌集購買資金，但不得采取以收購企業的資產作抵押向銀行貸款，籌集購買該國有企業的購買資金。對收購國有企業資金籌款渠道的限制，提醒購買者收購國有企業時應當謹慎安排財務計劃，避免籌資風險。

　　收購人可分期付款收購國有企業

　　根據《關于出售國有小型企業中若干問題意見的通知》，一般情況，國有企業的購買人應當一次性支付價款，當購買人一次付款確實有困難的，出售方可以同意購買人分期支付收購價款。對分期支付價款的，規定首期付款額不得低于價款的30％，一年內應支付價款的70％，兩年內必須全部付清收購價款。但是分期付款的，應當在收購合同中約定除首期款外，參照銀行貸款利率由購買人向出售方支付分期付款的利息。分期付款是對收購國有企業的一種鼓勵措施，但收購人采用分期付款時一定要有履約的堅定性，如果購買人在尚未全額支收購付價款之前，單方面終止收購合同，則已經支付的收購價款出售方將不予退還。行政規章的這一違約責任的規定，在收購合同中必須約定。如果在收購預案中，設計單方終止合同的則不適用分期付款。

　　對分期付款的收購人有權利限制為了避免收購國有企業的道德風險，《關于出售國有小型企業中若干問題意見的通知》對分期付款的購買人作出了若干權利限制。第一，在收購人尚未全額支付收購價款前，出售方應派人對企業財務狀況進行監督；第二，購買人不得擅自處置所購國有企業的固定資產，確因生產經營所需，要對固定資產進行處置的，必須經得出售方同意；第三，購買人不得將企業有償轉讓給其他所有制企業法人、合伙制企業或自然人；第四，購買人全額支付購買價款后，財政部門、土地管理部門方可按規定為企業辦理產權變動證明和土地使用權證書。如果策劃對收購企業進行資本運作，顯然不適合分期付款。

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