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問題已解決
貴公司正在評估一個今天耗資100萬美元的項目。它成功的概率為80%，每年產生20萬美元的永久現金流。有20%的概率，它會失敗，每年永久虧損5000美元。在接下來的一年里，在第一筆現金流實現之前，該項目是否會成功將變得明朗。您的公司可以選擇放棄正在進行的項目，并在第一年轉到備用項目。如果實施備份計劃，將花費250000美元，從第二年開始，它將產生每年80000美元的永久現金流，概率為60%，每年10000美元的永久損失，概率為40%。假設年貼現率為10%。這個選項的價值是多少？
溫馨提示：如果以上題目與您遇到的情況不符，可直接提問，隨時問隨時答
同學你好，老師感覺這道題目前幾天在平臺上出現過。但是，應是其他老師接手了。那么。今天，我來給你解答一下。請稍等
2023 12/10 12:31
apple老師 
2023 12/10 12:34
同學你好，請看圖片答案。如有不明。隨時聯系老師一起探討
84784956 
2023 12/10 12:36
可以具體解釋一下是怎么想的嗎
apple老師
2023 12/10 12:46
好的，同學，是這樣理解的。
1)項目價值=后續的凈現金流量現值
2)投資 100 萬時，可以產生永續現金流量，但是，失敗和成功是有概率的，因此，用概率作為權數計算永續現金凈流量的現值。那就是答案的前半部分
80%*20/10%-20%*0.5/10%
apple老師
2023 12/10 12:52
3)一年后，就能確定是否真的要 投資這個項目了，一年后，如果放棄這個項目。可以投資一個 25 萬的項目。那么，如果，我繼續實行這個現有項目時，那么，就得放棄這個 25 萬的項目。它就是成為現在項目的機會成本。也就是說 答案的第二部分
因為是一年后，所以要折現到現在。
=(60%*8/10%-40%*1/10%-25）/1.1=17.27
84784956
2023 12/10 13:06
第二年這個，不是可以選擇做或者不做嗎；而且第二年折到現在怎么會和第一個項目一樣呢
apple老師
2023 12/10 13:23
如果目前這個項目繼續做的話，那個 25 萬的項目就不能做了。那么，25 萬的項目屬于此項目的損失，是一個機會成本。
折現的原因是因為在第二年做的選擇
84784956
2023 12/10 13:37
第二年的選擇不應該折到第0年嗎，可以幫我畫個圖具體解釋一下嗎
apple老師
2023 12/10 14:25
同學你好，請看圖片。
1)159 的永續年金現值是第 0 年
2)44 的永續年金現值是第 1 年。
25 萬的項目是第二年初打算投資的。
84784956
2023 12/10 14:28
那第一年項目的100萬美元不需要考慮嗎
apple老師
2023 12/10 14:34
100 萬是用來決定是否投資的標準。有兩種理解方式
1) 可以理解為這個項目的內在價值是 142 萬.我們用 100 萬去投資。是否合適，顯然 用少的投資換來大的回報。可以投資。
2)用 142-100=42 也可以決策。相當于項目決策的凈現值的概念。42 大于 0 ，那么。可以投資
84784956
2023 12/10 14:35
那25不也應該折現嗎
apple老師
2023 12/10 14:41
同學你好，老師給你的答案就是 25 一起折現了。就是畫圖的時候方便給你看單獨列出來
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