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股權激勵和員工持股計劃的監管要求（試行）》公開征求意見
證監會就《非上市公眾公司監管指引第X號——股權激勵和員工持股計劃的監管要求（試行）》公開征求意見
摘自中國證監會網站 2020年3月20日
為深化新三板改革，支持鼓勵民營經濟、中小企業創新發展，規范掛牌公司實施股權激勵和員工持股計劃，進一步發揮新三板市場服務實體經濟的功能，證監會起草了《非上市公眾公司監管指引第X號——股權激勵和員工持股計劃的監管要求（試行）》（以下簡稱《監管指引》），向社會公開征求意見。
《監管指引》堅持市場化、法治化原則，擴大公司自主決策空間，豐富員工持股計劃形式，強化市場約束機制，發揮主辦券商督導作用，明確了適應新三板市場實踐和掛牌公司特點的股權激勵和員工持股計劃監管規則。
《監管指引》分三個部分：第一部分規定了股權激勵的對象、激勵方式、定價方式、股票來源、條件、必備內容和各方權利義務安排，對績效考核指標、分期行權、信息披露以及實施程序等進行規定。其中，股權激勵的方式主要是限制性股票和股票期權，股票來源主要為發行新股、回購股票和股東贈與。第二部分規定了員工持股計劃的資金和股票來源、持股形式、管理方式和信息披露要求。其中按管理方式分為委托管理型和自我管理型兩類，委托管理型應備案為金融產品且持股12個月以上，自我管理型需“閉環運行”至少36個月，兩類員工持股計劃在參與發行時均視為一名股東，無需穿透或還原。第三部分附則規定禁止利用股權激勵和員工持股計劃進行內幕交易等違法違規活動，以及國有控股企業和金融類企業也應同時遵守國家有關部門的特別規定。
政策適用方面，《監管指引》發布施行時，新三板掛牌公司已經發布股權激勵和員工持股計劃草案，但未經股東大會審議通過的，應當按照《監管指引》的各項要求對照調整；已經股東大會審議通過的，可繼續執行，如涉及行政許可時應符合《監管指引》相關規定。
歡迎社會各界提出寶貴意見，證監會將根據公開征求意見的情況盡快修改完善，履行程序后發布實施。
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