中級會計職稱《財務管理》答疑精華：β系數

來源: 正保會計網校編輯： 2018/05/16 09:23:14　字體：大小

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備考中級會計職稱的學習中肯定遇到不少問題吧？為了幫助大家高效備考2018年中級會計職稱，正保會計網校特從課程答疑板中精選了中級會計職稱學員普遍出現的問題，并給出詳細答疑。以下是關于《財務管理》“β系數”提出的相關問題及解答，希望對大家有幫助！

2018年中級會計職稱《財務管理》答疑精華

提問：

為什么β系數是負數，表明這類資產收益率與市場平均收益率的變化方向相反，當市場平均收益率增加時，這類資產的收益率卻在減少？？？

回復：

貝塔系數是統計學上的概念，它所反映的是某一投資對象相對于大盤的表現情況。其絕對值越大，顯示其收益變化幅度相對于大盤的變化幅度越大；絕對值越小，顯示其變化幅度相對于大盤越小。如果是負值，則顯示其變化的方向與大盤的變化方向相反；大盤漲的時候它跌，大盤跌的時候它漲。

舉例說明一下：

資產A的β系數如果是正數，資產（股票）收益率和市場平均收益率的變動是按同方向變化，例如：股票A的β系數數值是2，股票整體上漲3%，股票A也會上漲6%；股票整體下跌3%，股票A也會有6%的下跌幅度。

同樣，資產A的β系數如果是負數，資產（股票）收益率和市場平均收益率的變動是按反方向變化例如：股票A的β系數數值是-2，股票整體上漲3%，股票A下降6%；股票整體下跌3%，股票A會有6%的上漲幅度

單項資產的β系數：

不同資產的系統風險不同，為了對系統風險進行量化，用β系數衡量系統風險的大小。

通俗地說，某資產的β系數表達的含義是該資產的系統風險相當于市場組合系統風險的倍數。

換句話說，用β系數對系統風險進行量化時，以市場組合的系統風險為基準，認為市場組合的β系數等于1。

β＝1	該資產的收益率與市場平均收益率呈同方向、同比例的變化。該資產所含的系統風險與市場組合的風險一致
β＜1	該資產收益率的變動幅度小于市場組合收益率的變動幅度，所含的系統風險小于市場組合的風險
β＞1	該資產收益率的變動幅度大于市場組合收益率的變動幅度，所含的系統風險大于市場組合風險
【提示】①絕大多數資產的β系數是大于零的，它們收益率的變化方向與市場平均收益率的變化方向是一致的，只是變化幅度不同而導致β系數的不同；②極個別的資產的β系數是負數，表明這類資產與市場平均收益的變化方向相反，當市場平均收益增加時，這類資產的收益卻在減少。