2017年注冊(cè)會(huì)計(jì)師《財(cái)管》答疑精華：無差別點(diǎn)

下載正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校APP 訂閱最新報(bào)考消息

來源: 正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校編輯： 2017/08/25 15:02:31　字體：大小

選課中心

書課題助力備考

選課中心

資料專區(qū)

硬核干貨等你學(xué)

資料專區(qū)

免費(fèi)題庫

海量好題免費(fèi)做

免費(fèi)題庫

會(huì)計(jì)人證件照

省時(shí)省力又省錢

會(huì)計(jì)人證件照

注會(huì)報(bào)考指南

新手提前了解

詳情

2017年注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試備考火熱進(jìn)行中，您是否還在為遇到難題不能夠及時(shí)解答而感到苦惱？為方便學(xué)員備考，網(wǎng)校從答疑板中整理了部分答疑精華。當(dāng)然，如果學(xué)習(xí)中遇到問題，您可以到所報(bào)課程的答疑板進(jìn)行提問，網(wǎng)校老師會(huì)及時(shí)問您解答！

【提問】

在每股收益無差別點(diǎn)法下，如果不畫圖，怎樣快速判斷應(yīng)該選擇哪個(gè)籌資方案？

【答復(fù)】

直接根據(jù)各個(gè)方案（利息＋稅前優(yōu)先股股利）的大小關(guān)系就可以判斷。具體說明如下：

根據(jù)“財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)＝基期息稅前利潤/[基期息稅前利潤－（利息＋稅前優(yōu)先股股利）]”可知，在其他條件相同的情況下，（利息＋稅前優(yōu)先股股利）越大，則財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)越大。由于財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)＝每股收益增長率/息稅前利潤增長率，所以，在其他條件相同的情況下，（利息＋稅前優(yōu)先股股利）越大，則每股收益受息稅前利潤變動(dòng)的影響（同向變動(dòng)）越大。由于在每股收益無差別點(diǎn)上，各種籌資方案的每股收益相等，所以，如果預(yù)計(jì)的息稅前利潤大于每股收益無差別點(diǎn)的息稅前利潤，則（利息＋稅前優(yōu)先股股利）大的籌資方案的每股收益要高于（利息＋稅前優(yōu)先股股利）小的方案的每股收益，即應(yīng)該選擇（利息＋稅前優(yōu)先股股利）最大的方案。反之，如果預(yù)計(jì)的息稅前利潤小于每股收益無差別點(diǎn)的息稅前利潤，則（利息＋稅前優(yōu)先股股利）小的籌資方案的每股收益要高于（利息＋稅前優(yōu)先股股利）大的方案的每股收益，即應(yīng)該選擇（利息＋稅前優(yōu)先股股利）最小的方案。

祝您學(xué)習(xí)愉快！

如果您也對(duì)以上知識(shí)點(diǎn)有疑惑，建議您結(jié)合課程、輔導(dǎo)書再做進(jìn)一步的理解。關(guān)于備考中遇到的問題，還可以去網(wǎng)校論壇與各位學(xué)友討論，期待您的參與！

注：本文為正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校原創(chuàng)，版權(quán)屬正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校所有，未經(jīng)授權(quán)，不得轉(zhuǎn)載。