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注冊會計師《財務成本管理》每日一練：股利政策（2022.07.09）
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單選題
下列股利政策中，會導致股利支付與盈余相脫節，且當盈余較低時可能會導致企業資金短缺，財務狀況惡化的是（ ）。
A、低正常股利加額外股利政策
B、固定股利支付率政策
C、固定或穩定增長的股利政策
D、剩余股利政策
查看答案解析
【答案】
C 【解析】
固定股利或穩定增長股利政策的缺點在于股利的支付與盈余相脫節。當盈余較低時仍要支付固定或穩定增長的股利，這可能導致資金短缺，財務狀況惡化。
【點評】本題考核“固定或穩定增長的股利政策”。
1.固定股利或穩定增長股利政策的概念
固定股利政策是指公司將每年派發的股利固定在某一相對穩定的水平上，并在較長時期內保持不變，只有當公司認為未來盈余會顯著地、不可逆轉地增長時，才提高年度的股利發放額。
穩定增長股利政策是每年發放的股利在上一年股利的基礎上按固定增長率穩定增長。
【提示】固定股利或穩定增長股利政策的理論依據是“一鳥在手”理論和股利信號理論。
2.固定股利或穩定增長股利政策優點與缺點
| 優點 | 缺點 |
| （1）可以消除投資者內心的不確定性。向市場傳遞公司經營業績正常或穩定增長的信息，有利于樹立公司良好形象，增強投資者對公司的信心； （2）穩定的股利有利于投資者安排股利收入和支出 | （1）股利的支付與盈余脫節，當盈余較低時仍需要支付固定或穩定增長股利，可能造成資金短缺； （2）不能像剩余股利政策那樣保持較低的資本成本 |
該股利政策適用于成熟的、盈利充分且獲利能力比較穩定的、擴張需求減少的公司。從公司發展的生命周期考慮，穩定增長期企業可采用穩定增長股利政策，成熟期企業可采用固定股利政策。
注冊會計師每日一練題目都是網校老師精心整理的，每一道題都會有相應知識點的考查，并提供答案解析，建議您做完題之后再去查看答案。每日一練還提供專業點評，每周根據大家的測試結果，對于正確率較低的題目進行一下點評，以幫助大家理解。祝大家考試順利！
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