2014年注冊稅務師考試《財務與會計》第五章練習題

2014年注冊稅務師備考已經開始，為了幫助參加2014年注冊稅務師考試的學員鞏固知識，提高備考效果，正保會計網校整理了論壇中注冊稅務師考試相關練習題，希望對廣大考生有所幫助。　　

第五章　投資管理

　　一、單項選擇題

　　1、某投資方案的凈現值為0，所采用的折現率為12%，則該投資方案的內含報酬率為（　）。

　　A、0

　　B、8.5%

　　C、10%

　　D、12%

　　2、某投資項目原始投資為12000元，當年完工投產，有效期3年，每年可獲得現金凈流量4600元，則該項目內含報酬率為（　）。（已知：PVA_7%，3＝2.624，PVA_8%，3＝2.577）

　　A、7.32%

　　B、7.68%

　　C、8.32%

　　D、6.68%

　　3、甲企業(yè)計劃投資某項目，該項目全部投資均于建設起點一次性投入，建設期為零，經營期為8年，投產后每年產生的現金凈流量相等，若該項目的靜態(tài)投資回收期為5年，則該項目的內含報酬率是（　）。（已知PVA_11%，8=5.1461，PVA_12%，8=4.9676）

　　A、9.38%

　　B、11.82%

　　C、11.36%

　　D、12.42%

　　4、已知甲項目的投資額為5000萬元，建設期為1年，項目的預計使用年限為10年，投產后1至5年每年的凈現金流量為1000萬元，第6至10年每年凈現金流量為800萬元，貼現率為10%，則該項目的凈現值和投資回收率分別為（　）萬元。　（PVA_10%，5＝3.7908，PV_10%，5＝0.6209，PV_10%，1＝0.9091）

　　A、－673.77和18%

　　B、－158.02和20%

　　C、673.77和20%

　　D、158.02和18%

　　5、下列屬于普通股股票投資優(yōu)點的是（　）。

　　A、投資的安全性好

　　B、能降低購買力的損失

　　C、投資風險大

　　D、流動性低

　　6、某投資者于2012年1月1日以105元的價格，購買A公司于2010年1月1日發(fā)行的5年期的債券，債券面值為100元，票面利率6%，每年12月31日付息，到期還本。則該投資者購入債券并持有至到期日的收益率為（　）。

　　（已知：PVA_5%，3＝2.7232，PVA_4%，3＝2.7751，PVA_3%，3＝2.8286，PV_5%，3＝0.8638，PV_4%，3＝0.8890，PV_3%，3＝0.9151）

　　A、6%

　　B、4.19%

　　C、2.25%

　　D、3.12%

　　7、下列關于應收賬款管理相關的公式中，不正確的是（　）。

　　A、應收賬款平均余額＝日賒銷額×平均收賬天數

　　B、應收賬款平均余額＝年賒銷額/360×平均收賬天數

　　C、應收賬款機會成本＝應收賬款平均余額×變動成本率

　　D、應收賬款機會成本＝日賒銷額×平均收賬天數×機會成本率×變動成本率

　　8、某企業(yè)的信用條件是“2/10，1/20，n/30”，某客戶向該企業(yè)購買2000萬元商品，并在第19天付款，則該客戶實際支付的貨款為（　）萬元（不考慮增值稅因素）。

　　A、1980

　　B、1960

　　C、1820

　　D、2000

　　9、為應付企業(yè)發(fā)生意外可能對現金的需要而持有現金是出于（　）。

　　A、交易動機

　　B、投機動機

　　C、預防動機

　　D、儲備動機

　　10、預計明年現金需要量為20萬元，已知有價證券的報酬率為10%，每次將有價證券轉換為現金的轉換成本為400元，則最佳現金持有量為（　）元。

　　A、40000

　　B、42000

　　C、50000

　　D、55000

　　11、把投資分為直接投資和間接投資的標準是（　）。

　　A、按投資回收期限的長短

　　B、按投資方向

　　C、按投資的方式

　　D、按投資目的

　　12、按照投資的方式，把資金投放于證券等金融資產，以獲取投資收益和資本利息的投資屬于（　）。

　　A、直接投資

　　B、間接投資

　　C、對外投資

　　D、對內投資

　　13、某企業(yè)投資方案的年銷售收入為500萬元，付現成本為150萬元，折舊為50萬元，所得稅稅率為25%，則該投資方案的每年現金凈流量為（　）。

　　A、300萬元

　　B、225萬元

　　C、275萬元

　　D、260萬元

　　14、某企業(yè)擬投資600萬元，經預計該投資項目有效期為5年，其投資回收率為30%，前四年的現金凈流入額依次為60萬元，120萬元，180萬元，240萬元，則最后一年的現金凈流入額為（　）萬元。

　　A、260

　　B、300

　　C、330

　　D、280

　　15、某企業(yè)投資方案的年銷售收入為500萬元，年現金凈流量為260萬元，折舊為50萬元，所得稅稅率為25%，則該投資方案的付現成本為（　）萬元。

　　A、200

　　B、240

　　C、170

　　D、320

　　16、某公司一次性出資500萬元投資一項固定資產項目，建設期為1年，預計該固定資產投資項目投資每年可獲凈利50萬元，以后每年獲利保持不變，投資項目有效期10年，并按直線法計提折舊（不考慮凈殘值）。該投資項目的投資回收期為（　）年。

　　A、2

　　B、4

　　C、5

　　D、6

　　17、甲公司擬投資一項目20萬元，投產后年均營業(yè)收入96000元，付現成本26000元，預計有效期10年，按直線法提折舊，無殘值。所得稅率為25%，則該項目的投資回收期為（　）年。

　　A、2

　　B、4.25

　　C、3.48

　　D、5

　　18、某企業(yè)擬投資1000萬元，經預計，該投資項目有效期為3年，各年現金凈流量依次為200萬元，250萬元，300萬元，則其投資回收率為（　）。

　　A、36.67%

　　B、25%

　　C、29%

　　D、30%

　　19、某公司購買一臺新設備用于生產新產品，設備價值為50萬元，使用壽命為5年，預計凈殘值為5萬元，按年限平均法計提折舊（與稅法規(guī)定一致）。使用該設備預計每年能為公司帶來銷售收入50萬元，付現成本15萬元，最后一年收回殘值收入5萬元。假設該公司適用企業(yè)所得稅稅率為25%，則該項投資回收率為（　）。

　　A、50.0%

　　B、57.5%

　　C、60.0%

　　D、59%

　　20、甲企業(yè)擬新增一投資項目，年初一次性投資1000萬元，可使用年限為3年，當前市場利率為9%，每年年末能得到400萬元的收益。則該項目的凈現值為（　）萬元。

　　A、－200.00

　　B、－12.52

　　C、12.52

　　D、200.00

　　21、某企業(yè)擬投資900萬元，建設期為0.經預計，設備使用期為4年，每年現金凈流量依次為240萬元、300萬元、400萬元、360萬元，企業(yè)的資金成本為10%，則該項投資的凈現值為（　）萬元。（已知：PV_10%，1＝0.9091，PV_10%，2＝0.8264，PV_10%，3＝0.7513，PV_10%，4＝0.6830）

　　A、100

　　B、112.5

　　C、－100

　　D、－400

　　22、甲公司購建一條生產線用于生產新產品，生產線價值為210萬元，使用壽命為5年，預計凈殘值為10，按直線法計提折舊，初始投入營運資金50萬元，該營運資金分別在最后兩年收回20%和80%。該生產線預計每年能為公司帶來銷售收入120萬元，付現成本50萬元。最后一年處置該生產線取得清理收入20萬元。假設甲公司適用企業(yè)所得稅稅率為25%，則該公司最后一年因使用該設備產生的凈現金流量為（　）萬元。

　　A、110

　　B、120

　　C、90

　　D、100

　　23、甲公司目前的信用政策為“2/15，n/30”，有占銷售額60%的客戶在折扣期內付款并享受公司提供的折扣；不享受折扣的應收賬款中，有80%可以在信用期內收回，另外20%在信用期滿后10天（平均數）收回，甲公司當年的銷售收入為1000萬元。明年將信用政策改為“5/10，n/20”（一年按360天計算）。改變信用政策后預計80%客戶會在折扣期內付款，另外20%預計在信用期內收回，預計不會影響產品的單價、單位變動成本和銷售的品種結構，而銷售額將增加到1200萬元。假定有價證券的年報酬率為10%，計算甲公司因改變信用政策而減少機會成本的金額為（　）萬元。

　　A、4

　　B、4.22

　　C、2.06

　　D、3.84

　　二、多項選擇題

　　1、在考慮所得稅的情況下，下列各項影響內含報酬率大小的有（　）。

　　A、投資總額

　　B、各年的付現成本

　　C、各年的銷售收入

　　D、固定資產殘值

　　E、資金成本

　　2、企業(yè)儲備一定數量的存貨是必要的，存貨在生產經營過程中所起的主要作用有（　）。

　　A、防止停工待料

　　B、成批采購方便運輸

　　C、降低進貨成本

　　D、增加銷售收入

　　E、維持均衡生產

　　3、下列指標屬于相對量指標的有（　）。

　　A、投資回收率

　　B、投資回收期

　　C、內含報酬率

　　D、凈現值

　　E、現值指數

　　4、公司擬以200000元投資一項目，投產后年營業(yè)收入60000元，營業(yè)成本50000元，預計有效期10年，按直線法提折舊，無殘值。所得稅率為25%，投資人要求的必要報酬率為10%，則該項目（　）。[（P/A，10%，10）＝6.1446]

　　A、年現金凈流量為27500元

　　B、回收期7.27年

　　C、獲利指數小于1

　　D、內含報酬率小于10%

　　E、內含報酬率等于10%

　　5、與股票投資相比，債券投資的主要優(yōu)點有（　）。

　　A、投資風險小

　　B、投資安全性好

　　C、沒有經營管理權

　　D、投資收益穩(wěn)定

　　E、投資風險大

　　6、下列關于不同投資方式優(yōu)缺點的表述中，正確的有（　）。

　　A、股票投資的缺點為風險大，收益不穩(wěn)定

　　B、股票投資的收益高，能降低購買力的損失

　　C、債券投資收益比較穩(wěn)定，但投資風險比較大

　　D、債券投資的缺點是購買債券不能達到參與和控制發(fā)行企業(yè)經營管理活動的目的

　　E、股票投資的優(yōu)點是可以達到控制股份公司的目的

　　7、下列有關信用政策的表述中，正確的有（　）。

　　A、縮短信用期間可能增加當期現金流量

　　B、積極型收賬政策有利于減少壞賬損失

　　C、降低信用標準意味著將延長信用期間

　　D、延長信用期間將增加應收賬款的機會成本

　　E、信用條件包括信用期間、現金折扣和收賬政策

　　8、下列關于收賬政策的說法中，不正確的有（　）。

　　A、企業(yè)的收賬政策有積極型和消極型兩種

　　B、對于超過信用期的客戶通過發(fā)函催收屬于積極的收賬政策

　　C、積極的收賬政策會加快應收賬款的周轉速度

　　D、積極的收賬政策可以減少收賬成本

　　E、消極的收賬政策會加大壞賬損失

　　9、現金管理的方法包括（　）。

　　A、制度管理

　　B、預算管理

　　C、加速收款

　　D、控制現金支出

　　E、建立保險儲備

　　10、企業(yè)持有現金的動機為（　）。

　　A、交易性動機

　　B、預防性動機

　　C、投機性動機

　　D、流動性動機

　　E、盈利性動機

　　11、下列屬于短期投資的有（　）。

　　A、短期有價證券

　　B、存貨

　　C、固定資產

　　D、無形資產

　　E、現金

　　12、構成投資項目現金流量的有（　）。

　　A、原始投資

　　B、營業(yè)收入

　　C、無形資產攤銷費用

　　D、收回原墊付的流動資金

　　E、收回固定資產的殘值

　　13、流動資產的特征有（　）。

　　A、實務形態(tài)穩(wěn)定

　　B、周轉速度快，循環(huán)周期短

　　C、實物形態(tài)的多樣性與易變性

　　D、周轉周期長

　　E、流動資產占用量具有波動性

　　14、下列各項中，影響固定資產投資項目現值指數高低的有（　）。

　　A、投資項目的預計使用年限

　　B、投資項目形成固定資產的折舊方法

　　C、投資項目生產產品的市場銷售價格

　　D、投資人適用的企業(yè)所得稅稅率

　　E、投資人在投資項目使用年限內每年確定的現金股利分配額

　　15、對于交易性現金的管理，管理目標包括（　）。

　　A、最大限度的增加現金持有量

　　B、通過現金交易避免壞賬損失

　　C、在滿足需要的基礎上盡量減少現金的持有量

　　D、避免持有現金，以獲取最大的投機收益

　　E、加快現金的周轉速度

　　三、計算題

　　1、藍天公司現已擁有資金總額2000萬元，其中股本400萬元（每股面值1元、發(fā)行價格3.5元）、長期債券600萬元（年利率為8%）。藍天公司為生產甲產品，急需購置一臺價值為500萬元的W型設備，該設備購入后即可投入生產使用。預計使用年限為4年，預計凈殘值為20萬元，按年限平均法計提折舊。

　　經測算，甲產品的單位變動成本（包括銷售稅金）為120元，邊際貢獻率為40%，固定成本總額為300萬元，甲產品投產后每年可實現銷售量50000件。

　　為購置該設備，現有甲、乙兩個籌資方案可供選擇：

　　甲方案：按每股5元增發(fā)普通股股票100萬股；

　　乙方案：按面值增發(fā)500萬元的長期債券，債券票面年利率為10%。該公司適用的所得稅稅率為25%。

　　藍天公司的資金成本為10%。已知當年限為4年、年利率為10%時，1元的復利現值系數和終值系數分別為0.683和1.464，1元的年金現值系數和終值系數分別為3.17和4.641.根據上述資料，回答下列問題：

　　<1>、若不考慮籌資費用，采用EBIT－EPS分析方法計算，甲、乙兩個籌資備選方案的每股收益無差別點的息稅前利潤為（　）萬元。

　　A、292

　　B、298

　　C、268

　　D、318

　　<2>、藍天公司購置W型設備這一投資項目的投資回收期為（　）萬元。

　　A、2.5641

　　B、2.8965

　　C、2.4561

　　D、2.6981

　　<3>、藍天公司購置W型設備這一投資項目的凈現值為（　）萬元。

　　A、131.81

　　B、138.23

　　C、128.85

　　D、129.81

　　<4>、若藍天公司要求甲產品投產后的第二年其實現的稅前利潤總額比第一年增長15%，在其他條件保持不變的情況下，應將甲產品的銷售量提高為（　）件。

　　A、56750

　　B、57075

　　C、58250

　　D、50975

　　2、某公司擬于2010年用自有資金投資購買一成套設備直接投入生產使用，用于增加原有產品的生產量。購買該成套設備需一次性投資500萬元。經測算，該成套設備使用壽命為5年，稅法也允許企業(yè)按5年計提折舊。設備投入運營后每年可新增稅后利潤100萬元。假設該成套設備按直線法折舊，預計凈殘值率5%，企業(yè)資金成本為10%。（已知：PVA_10%，4＝3.1699，PV_10%，5＝0.6209）

　　根據上述資料，回答下列問題：

　　<1>、該項成套設備投資方案的投資回收期為（　）年。

　　A、2.564

　　B、5

　　C、2.500

　　D、2.532

　　<2>、該項成套設備投資方案最后一年產生的年現金凈流量為（　）萬元。

　　A、250

　　B、220

　　C、195

　　D、200

　　<3>、該項成套設備投資方案的現值指數為（　）。

　　A、1.49

　　B、1.51

　　C、1.55

　　D、1.71

　　<4>、該項成套設備投資方案的凈現值為（　）萬元。

　　A、333.98

　　B、258.16

　　C、368.45

　　D、254.73

　　3、ABC企業(yè)計劃利用一筆長期資金購買股票。現有X公司股票和Y公司股票可供選擇，ABC企業(yè)只準備投資一家公司股票。已知X公司股票現行市價為每股8元，上年每股股利為0.10元，預計以后每年以6%的增長率增長。Y公司股票現行市價為每股6元，上年每股股利為0.50元，股利政策將一貫堅持固定股利政策。ABC企業(yè)所要求的投資必要報酬率為8%。

　　要求：根據上述資料回答下列問題：

　　<1>、利用股票估價模型，計算出X公司股票價值為（　）元。

　　A、3.4

　　B、3.8

　　C、5.3

　　D、5.6

　　<2>、利用股票估價模型，分別計算Y公司股票價值為（　）元。

　　A、6.62

　　B、25

　　C、6.25

　　D、6.00

　　<3>、ABC企業(yè)應選擇投資（　）。

　　A、X公司股票

　　B、Y公司股票

　　C、均不選擇

　　D、無法判斷

　　<4>、根據上述投資決策，假定ABC公司持有該公司股票5年后以12元的價格售出，股票的價值為（　）。（PVA8%，5＝3.9927，PV8%，5＝0.6806，計算結果保留兩位小數）

　　A、8.15

　　B、9.43

　　C、10.16

　　D、12.46

　　4、某企業(yè)現有的信用期限為30天，無現金折扣，年銷售收入180萬元。預計下年度企業(yè)的銷售利潤率與上年度相同為20%，應收賬款的機會成本率為10%，壞賬損失為銷售收入的2%、收賬費用為銷售收入的3%，為擴大銷售，企業(yè)制定A、B兩項信用方案：

　　A方案：信用條件“2/10，n/30”，預計銷售收入將增加60萬元，壞賬損失率2%，客戶享受現金折扣的比率為60%，其余享受商業(yè)信用，收賬費用為銷售收入的2%。

　　B方案：信用條件“2/10，n/60”，預計銷售收入將增加90萬元，壞賬損失率5%，客戶享受現金折扣的比率為40%，其余享受商業(yè)信用，收賬費用為銷售收入的4%。

　　根據上述資料回答下列問題：

　　<1>、B方案的現金折扣為（　）元。

　　A、25600

　　B、27600

　　C、23600

　　D、21600

　　<2>、A方案現金折扣為（　）元。

　　A、26700

　　B、28800

　　C、28900

　　D、29800

　　<3>、采用A方案增加的利潤為（　）元。

　　A、101183

　　B、102083

　　C、88200

　　D、103383

　　<4>、采用B方案增加的利潤為（　）元。

　　A、8900

　　B、9600

　　C、－8900

　　D、－9600

　　5、某公司目前的信用條件為“n/45”，預計年銷售收入是5000萬元，所有客戶均在信用期內付款，壞賬損失為銷售收入的3%，管理成本為銷售收入的2%，收賬費用為60萬元。現考慮將信用條件改為“2/10，1/30，n/45”。預計改變信用條件后，銷售收入變?yōu)?400萬元，估計約有60%的客戶（按銷售收入計算）會利用2%的現金折扣，20%的客戶會利用1%的現金折扣，其余客戶在信用期內付款，壞賬損失為銷售收入的2%，管理成本為銷售收入的3%，收賬費用為55萬元。已知該公司的銷售利潤率（稅前利潤/銷售收入）為20%，變動成本率為70%，有價證券報酬率為10%。假設不考慮其他因素。

　　根據上述資料，回答下列問題。

　　<1>、改變信用條件后的機會成本為（　）萬元。

　　A、35.1

　　B、32.5

　　C、31.5

　　D、22.05

　　<2>、改變信用條件后增加的現金折扣為（　）萬元。

　　A、76.5

　　B、77.6

　　C、78.6

　　D、75.6

　　<3>、改變信用條件后增加的利潤為（　）萬元。

　　A、24

　　B、20.4

　　C、11.1

　　D、26

　　<4>、兩個方案中應選擇（　）。

　　A、目前方案

　　B、新方案

　　C、兩個方案都可以

　　D、兩個方案都不可以

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