2011證券從業《市場基礎知識》第一章第一節考點

　　第一章 證券市場概述

　　第一節 證券與證券市場

　　一、有價證券

　　證券定義：記載并代表一定權利的法律憑證，它用以證明持有人有權依其所持憑證記載的內容而取得應有的權益。

　　（一）有價證券定義

　　有價證券與虛擬資本有價證券是指標有票面金額，用于證明持有人或該證券指定的特定主體對特定財產擁有所有權或債權的憑證。

　　1.證券本身沒有價值；

　　2.但由于它代表著一定量的財產權利，持有人可憑該證券直接取得一定量的商品、貨幣，或是取得利息、股息等收入；

　　3.可以在證券市場上買賣和流通，客觀上具有交易價格。

　　有價證券是虛擬資本的一種形式。所謂虛擬資本，是指以有價證券形式存在，并能給持有者帶來一定收益的資本。虛擬資本是相對獨立于實際資本的一種資本存在形式。通常，虛擬資本的價格總額并不等于所代表的真實資本的賬面價格，甚至與真實資本的重置價格也不一定相等，其變化并不完全反映實際資本額的變化。

　　（二）有價證券分類

　　廣義的有價證券：商品證券、貨幣證券、資本證券

　　狹義有價證券：資本證券

　　商品證券是證明持有人擁有商品所有權或使用權的憑證。屬于商品證券的有提貨單、運貨單、倉庫棧單等。

　　貨幣證券是指本身能使持有人或第三者取得貨幣索取權的有價證券。貨幣證券主要包括兩大類：一類是商業證券，主要是商業匯票和商業本票；另一類是銀行證券，主要是銀行匯票、銀行本票和支票。

　　資本證券是指由金融投資或與金融投資有直接聯系的活動而產生的證券。持有人有一定的收入請求權。資本證券是有價證券的主要形式。

　　有價證券按不同標準分類：

　　1.發行主體不同：政府證券、政府機構證券（禁止性規定）和公司證券（進一步細分）

　　我國目前尚不允許除特別行政區以外的各級地方政府發行債券。政府機構證券是由經批準的政府機構發行的證券，我國目前也不允許政府機構發行。

　　2.依照是否在證券交易所掛牌交易

　　上市證券：是指經證券主管機關核準發行，并經證券交易所依法審核同意，允許在證券交易所內公開買賣的證券。

　　非上市證券：是指未申請上市或不符合證券交易所上市條件的證券。非上市證券不允許在證券交易所內交易，但可以在其他證券交易市場交易。憑證式國債和普通開放式基金份額屬于非上市證券。

　　3.募集方式

　　公募證券是指發行人向不特定的社會公眾投資者公開發行的證券，審核較嚴格并采取公示制度。

　　私募證券是指向少數特定的投資者發行的證券，其審查條件相對寬松，投資者也較少，不采取公示制度。

　　4.按證券所代表的權利性質：股票、債券和其他。

　　股票和債券是證券市場兩個最基本和最主要的品種。

　　（三）有價證券的特征

　　1.收益性

　　2.流動性

　　證券具有極高的流動性必須滿足三個條件：很容易變現、變現的交易成本極小，本金保持相對穩定。

　　3.風險性：指實際收益與預期收益的背離，或者說是收益的不確定性。從整體上說，證券的風險與其收益成正比。

　　4.期限性：債券一般有明確的還本付息期限。股票一般沒有期限性，可以視為無期證券。

　　二、證券市場

　　證券市場的定義：有價證券發行和交易的場所。

　　（一）證券市場的特征

　　價值直接交換的場所 ―― 有價證券是價值的一種直接表現形式

　　財產權利直接交換的場所 ―― 有價證券是財產權利的直接代表

　　風險直接交換的場所 ―― 轉移的不僅是收益權，同時也包含風險

　　（二）證券市場結構

　　1.層次結構

　　按證券進入市場的順序而形成的結構關系劃分，證券市場的構成可分為發行市場和交易市場。證券發行市場又稱“一級市場”或“初級市場”。證券交易市場又稱“二級市場”或“次級市場”。

　　證券發行市場和流通市場的關系：

　　證券發行市場和流通市場相互依存、相互制約。證券發行市場是流通市場的基礎和前提。流通市場是證券得以持續擴大發行的必要條件。此外，流通市場的交易價格制約和影響著證券的發行價格，是證券發行時需要考慮的重要因素。

　　證券市場的層次性還體現為區域分布、覆蓋公司類型、上市交易制度以及監管要求的多樣性。根據所服務和覆蓋的上市公司類型，可分為全球性市場、全國性市場、區域性市場等類型；根據上市公司規模、監管要求等差異，可分為主板市場、二板市場（創業板或高新企業板）；根據交易方式，可以分為集中交易市場、柜臺市場等。

　　2.品種結構

　　3.交易場所結構

　　按交易活動是否在固定場所進行，證券市場可分為有形市場和無形市場。有形市場稱作“場內市場”，是指有固定場所的證券交易所市場。有形市場的誕生是證券市場走向集中化的重要標志之一。無形市場稱作為“場外市場”，是指沒有固定交易場所的市場。目前場內市場與場外市場之間的截然劃分已經不復存在，出現了多層次的證券市場結構。

　　（三）證券市場的基本功能

　　證券市場被稱為國民經濟的“晴雨表”。

　　1.籌資——投資功能：籌資和投資是證券市場基本功能不可分割的兩個方面，忽視其中任何一個方面都會導致市場的嚴重缺陷。

　　2.定價功能：證券的價格是證券市場上證券供求雙方共同作用的結果。

　　3.資本配置功能：是指通過證券價格引導資本的流動從而實現資本的合理配置的功能。

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