摘要：當(dāng)前的金融工具項(xiàng)目的目標(biāo)是：為所有金融資產(chǎn)和金融負(fù)債以及一些相關(guān)資產(chǎn)和負(fù)債的公元價(jià)值計(jì)量和報(bào)告提供指南。本文就美國財(cái)務(wù)準(zhǔn)則委員會(huì)金融工具項(xiàng)目作一簡介。

　　一、金融工具項(xiàng)目的目標(biāo)和背景

　　（一）金融工具項(xiàng)目的目標(biāo)

　　美國財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)所確定的金融工具項(xiàng)目的最終目標(biāo)是：對(duì)所有金融資產(chǎn)和負(fù)債都按公允價(jià)值計(jì)價(jià)。在第133號(hào)準(zhǔn)則的第334段，F(xiàn)ASB做了如下陳述：“委員會(huì)將努力工作，及時(shí)地解決金融工具及其組合的公允價(jià)值確定的理論和實(shí)務(wù)問題。隨著所有金融工具的公允價(jià)值的計(jì)量技術(shù)持續(xù)高速發(fā)展完善，委員會(huì)相信，當(dāng)理論和計(jì)量問題解決以后，所有金融工具應(yīng)當(dāng)以公允價(jià)值列入財(cái)務(wù)狀況表。”正因?yàn)槿绱耍绹?cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)的金融工具項(xiàng)目又稱為公允價(jià)值項(xiàng)目。

　　將目標(biāo)確定為以公允價(jià)值為基礎(chǔ)的金融資產(chǎn)和負(fù)債財(cái)務(wù)報(bào)告制度，有兩個(gè)重要原因：1、公允價(jià)值提供的關(guān)于金融資產(chǎn)和負(fù)債的信息比它們的歷史成本更具有相關(guān)性。2、當(dāng)前的混合計(jì)量模式，有些金融資產(chǎn)以公允價(jià)值計(jì)量，另一些資產(chǎn)和多數(shù)金融負(fù)債卻以歷史成本基礎(chǔ)的金額計(jì)量，不能適應(yīng)當(dāng)前復(fù)雜金融工具和風(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略。

　　（二）金融工具項(xiàng)目的背景

　　自從委員會(huì)開始其公允價(jià)值項(xiàng)目，已發(fā)布的關(guān)于金融工具的準(zhǔn)則主要有：FASNo.107，“金融工具的公允價(jià)值的披露”；No.115，“某些債務(wù)和權(quán)益工具投資的會(huì)計(jì)”；No.133，“衍生工具和套期活動(dòng)的會(huì)計(jì)”。這些準(zhǔn)則對(duì)金融工具的確認(rèn)、計(jì)量和披露做出了較詳細(xì)的規(guī)范。

　　其他研究成果包括：

　　1、在1998年早期，美國財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)（FASB），投資管理與研究協(xié)會(huì)（The Association for Investment Management and Research，AIMR）、和加拿大注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)（The Canadian Institute of Chartered Accountants，CICA）共同發(fā)起的一項(xiàng)研究，了解財(cái)務(wù)報(bào)表的投資人、債權(quán)人和其他使用者對(duì)公允價(jià)值的觀點(diǎn)和態(tài)度。共有超過100位財(cái)務(wù)分析師、金融組合管理人和AIMR的成員參加了專題研討會(huì)。研究發(fā)現(xiàn)，與會(huì)者對(duì)在報(bào)表中以公允價(jià)值報(bào)告所有金融工具的問題沒有明顯的一致意見。與會(huì)者中只有少部分人知道金融工具的公允價(jià)值會(huì)計(jì)。在這少部分人中，那些支持要求金融工具在報(bào)表中以公允價(jià)值計(jì)量的人，和那些認(rèn)為這樣大的計(jì)量基礎(chǔ)變動(dòng)沒有正當(dāng)理由的人對(duì)半。但是大多數(shù)與會(huì)者認(rèn)為金融工具的公允價(jià)值信息是重要的，并且希望能夠提高這種信息的數(shù)量和質(zhì)量。

　　2、1999年12月，委員會(huì)發(fā)布了與“以公允價(jià)值報(bào)告金融工具和某些相關(guān)資產(chǎn)和負(fù)債”的有關(guān)主要問題的初步意見。該初步意見包含以下幾個(gè)方面的問題：（1）什么應(yīng)按公允價(jià)值報(bào)告。包括金融工具的定義，哪些金融工具應(yīng)排除在外，以及應(yīng)包括在內(nèi)的其他相關(guān)資產(chǎn)和負(fù)債。（2）什么是公允價(jià)值。包括公允價(jià)值的定義，交易不活躍的項(xiàng)目的公允價(jià)值計(jì)量。（3）如何報(bào)告公允價(jià)值的變動(dòng)。要求立即在損益中確認(rèn)利得和損失，并就如何在損益表中報(bào)告提出了建議。（4）執(zhí)行問題。包括估價(jià)模型的“復(fù)雜性、主觀性、可審計(jì)性”問題，和特殊工具的計(jì)量。（5）和金融工具密切相關(guān)的客戶關(guān)系。如信用卡和活期存款關(guān)系、涉及這種關(guān)系的交易和計(jì)價(jià)技術(shù)問題。（6）與金融工具類似的項(xiàng)目。如某些信用卡、保險(xiǎn)單和保證。

　　3、2000年12月，委員會(huì)又發(fā)布了由國際準(zhǔn)則制定機(jī)構(gòu)金融工具聯(lián)合工作組（JWG）完成的特別報(bào)告，“金融工具和相關(guān)項(xiàng)目”。雖然該報(bào)告不構(gòu)成FASB以公允價(jià)值報(bào)告金融資產(chǎn)和負(fù)債項(xiàng)目的正式部分，但它涉及了許多同樣的問題。JWG由美國、英國、加拿大、澳大利亞、法國、德國、日本、新西蘭和北歐等國家和地區(qū)的準(zhǔn)則制定機(jī)構(gòu)和國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)的代表構(gòu)成。JWG的許多成員認(rèn)為公允價(jià)值是衍生金融工具惟一相關(guān)的計(jì)量屬性，也是其他金融工具最相關(guān)的計(jì)量屬性。JWG的報(bào)告包括三項(xiàng)基本建議：（1）所有的金融資產(chǎn)和金融負(fù)債應(yīng)當(dāng)在資產(chǎn)負(fù)債表確認(rèn)并以公允價(jià)值計(jì)量；（2）金融資產(chǎn)和金融負(fù)債的公允價(jià)值變動(dòng)產(chǎn)生的利得和損失應(yīng)當(dāng)在發(fā)生的會(huì)計(jì)期間內(nèi)在損益表確認(rèn)；（3）財(cái)務(wù)報(bào)表中應(yīng)當(dāng)包括金融風(fēng)險(xiǎn)的充分披露，以說明企業(yè)管理金融風(fēng)險(xiǎn)的政策（包括套期策略），報(bào)告日的金融風(fēng)險(xiǎn)狀況，和報(bào)告期間金融風(fēng)險(xiǎn)管理的結(jié)果。

　　二、最新研究進(jìn)展

　　2001年11月，F(xiàn)ASB給它的金融工具工作組的成員分發(fā)了一份關(guān)于如何報(bào)告金融工具的公允價(jià)值變動(dòng)的文章。這篇文章是非正式的，不包括委員會(huì)的決定或研究結(jié)論，只作為委員會(huì)在以后仔細(xì)研究該問題時(shí)進(jìn)一步收集信息的工具。討論和建議被要求于2001年12月提交。也是在2001年11月，委員會(huì)重申了要求在財(cái)務(wù)報(bào)表中對(duì)所有金融資產(chǎn)和負(fù)債以公允價(jià)值計(jì)價(jià)的最終目標(biāo)。委員會(huì)也重申了年初確定的近期目標(biāo)，即發(fā)布一個(gè)新準(zhǔn)則替代FASNo.107，更詳細(xì)地描述如何確定金融工具的公允價(jià)值，并改進(jìn)披露的形式和內(nèi)容。

　　到2001年12月為止，委員會(huì)討論了金融工具的公允價(jià)值計(jì)量問題并得出了如下結(jié)論：

　　（一）估計(jì)公允價(jià)值的基本原則

　　估計(jì)公允價(jià)值的基本原則是1、盡量考慮市場(chǎng)因素，盡量少運(yùn)用內(nèi)部的估計(jì)和假設(shè)；2、只有當(dāng)一種估計(jì)方法被證明更好，或者由于信息的可獲得性發(fā)生變化而必須改變時(shí)，才能改變估計(jì)公允價(jià)值的方法。3、企業(yè)自身的信譽(yù)度和信用風(fēng)險(xiǎn)的變化的結(jié)果應(yīng)當(dāng)包括在該實(shí)體的負(fù)債的公允價(jià)值的確定中。

　　（二）市價(jià)的選擇

　　金融工具的公允價(jià)值應(yīng)當(dāng)是估計(jì)售價(jià)（estimated exit price）——在計(jì)量日如果出售、交換或償付可能收到或付出的價(jià)格。如果出價(jià)和要價(jià)（bid and asked prices）是活躍市場(chǎng)中的確定的購買或銷售出價(jià)，則在估計(jì)公允價(jià)值時(shí)以二者的中間值為基礎(chǔ)。如果在計(jì)量日或接近計(jì)量日可以定期地獲得同類工具的價(jià)格，估計(jì)公允價(jià)值應(yīng)當(dāng)以此價(jià)格為基礎(chǔ)。

　　有些情況下，可觀察的價(jià)格可能不代表可靠的市場(chǎng)售價(jià)，而需要進(jìn)行調(diào)整。例如：1、由于巨大的財(cái)務(wù)困難或法規(guī)法律要求等原因，使銷售或清償方的談判地位受到消極影響；2、價(jià)格受到實(shí)體間其他合同或交易的影響；3、雙方為關(guān)稅單位；4、已知的報(bào)告價(jià)格錯(cuò)誤或非法活動(dòng)影響了特定工具的價(jià)格。

　　在金融工具取得、發(fā)起、出售、發(fā)生或清償支付的傭金不應(yīng)包括在公允價(jià)值的計(jì)價(jià)中；他們應(yīng)當(dāng)在發(fā)生時(shí)計(jì)入當(dāng)期費(fèi)用。

　　（三）估計(jì)技術(shù)的選擇

　　當(dāng)運(yùn)用的估計(jì)技術(shù)不是建立在可觀察的價(jià)格上，以下一般原則可用于估計(jì)技術(shù)的選擇：

　　1、綜合了市場(chǎng)參與者在決定價(jià)格時(shí)考慮因素的估計(jì)技術(shù)。

　　2、如果可以獲得，使用市場(chǎng)參與者對(duì)于某種工具進(jìn)行價(jià)格談判時(shí)常用的估計(jì)技術(shù)。

　　3、內(nèi)部研發(fā)的技術(shù)應(yīng)當(dāng)與特定金融工具定價(jià)的公認(rèn)經(jīng)濟(jì)原理一致，并且應(yīng)當(dāng)以實(shí)際交易的價(jià)格進(jìn)行有效性檢驗(yàn)。

　　4、當(dāng)運(yùn)用折現(xiàn)現(xiàn)金流計(jì)算來計(jì)量公允價(jià)值時(shí)，應(yīng)當(dāng)運(yùn)用FASB概念公告第7號(hào)“在會(huì)計(jì)計(jì)量中運(yùn)用現(xiàn)金流信息和現(xiàn)值”中的指南。

　　（四）計(jì)量組合單位

　　對(duì)于一組同類但不同的金融工具，合適的計(jì)量單位是使得企業(yè)能夠在市場(chǎng)上獲得資產(chǎn)的最高價(jià)和負(fù)債的最低價(jià)的組合。即以對(duì)企業(yè)最有利的組合單位進(jìn)行計(jì)量。在確定什么組合能夠產(chǎn)生最優(yōu)價(jià)格時(shí)，應(yīng)當(dāng)考慮以不同組合銷售或清償時(shí)的增量直接成本。

　　三、當(dāng)前金融工具項(xiàng)目的情況

　　在2002年3月，委員會(huì)暫時(shí)中止了金融工具項(xiàng)目。2002年7月，委員會(huì)重新審議該項(xiàng)目，并重申了原來的關(guān)于公允價(jià)值計(jì)量問題的結(jié)論（如上所述）。2002年8月，委員會(huì)決定在以后的會(huì)議上先討論項(xiàng)目的披露問題，然后討論范圍問題。在披露問題解決以后，委員會(huì)將評(píng)價(jià)項(xiàng)目的狀況，那時(shí)再來決定是選擇（一）發(fā)布一個(gè)包含委員會(huì)的計(jì)量和披露結(jié)論的準(zhǔn)則草案，針對(duì)項(xiàng)目的范圍另外再發(fā)布一個(gè)文件；還是選擇（二）先討論范圍問題，然后發(fā)布一個(gè)綜合了委員會(huì)關(guān)于范圍、計(jì)量以及披露的所有結(jié)論的準(zhǔn)則草案。

　　2002年10月，委員會(huì)開始討論從一個(gè)會(huì)計(jì)期間到另一個(gè)會(huì)計(jì)期間的公允價(jià)值變動(dòng)如何在附注中披露的問題。在公允價(jià)值的變動(dòng)中，有些是根據(jù)支付或收回本金、新購進(jìn)或出售其中的一部分，或者是根據(jù)應(yīng)計(jì)的合同利息或股利而獲知的。除此之外而獲知的公允價(jià)值變動(dòng)，委員會(huì)認(rèn)為，準(zhǔn)則討論稿應(yīng)當(dāng)要求對(duì)其做出一些最小水平的分類，同時(shí)準(zhǔn)則討論稿中應(yīng)當(dāng)提供在特定情況下進(jìn)行恰當(dāng)分類的指南。

　　委員會(huì)準(zhǔn)備在2003年發(fā)布一個(gè)至少包括計(jì)量和披露的正式準(zhǔn)則。與其他因素相關(guān)的報(bào)告問題，如風(fēng)險(xiǎn)暴露、計(jì)量敏感性以及計(jì)價(jià)政策與方法等，將在審議了上述公允價(jià)值變動(dòng)的披露問題之后討論。