利用“財務比率分析”去評估公司狀況

來源: 常青藤編輯： 2003/04/11 15:43:50　　字體：大小

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　　什么是財務比率分析呢？簡單來說就是以利用財務報告中的數字互相比較而計算一系列的比率數據，利用這些數據，去分析或與同類型公司的數字作比較，從而去評估一間公司的狀況及表現。它們的好處，是能為公司的財政狀況提供一系列可作互相比較的指標，因為公司的表現，不能單以去年賺多少，今年賺多少？作出比較及評估，即如去年用1，000萬資金來賺取100萬利潤，比較今年用200萬資金來賺90萬利潤，哪一年表現較好呢？如果不理會利潤背后所需的資金的話，今年利潤比去年多，但全面比較來看，則今年反不如去年，因為要多用800萬資金來多賺10萬元。比率分析法就是簡單地利用財務報告中各數字的互相關系（即比率），再與去年的比率或同類型公司作較全面性的比較。

　　舉一個實例：一間公司的流動資產與流動負債的比較，可反映出這公司的短期資產流動性。即公司的流動資產是否有能力應付短期債務需求。假如公司的流動資產（現金、股票及應收帳款等）是100萬，而流動負債（應付帳款等）是60萬，即流動比率是100/60=1.67，這比率代表流動資產比流動負債多出67%，足可應付一般短期債務所需，反之如果流動比率是少于1，即流動資產不能支付流動負債。公司就有可能出現周轉的危機。這些資料在一般閱讀財務報告并不太容易被察覺，但利用比率分析問題就較容易發覺出來。

　　流動比率只是數十種財務比率分析方法的其中一種，總括來說可分為三大類──利潤比率分析，流動資金比率分析及財政穩定性比率分析。

　　我們用一間公司的財務報表為例，以利潤比率分析去評估它的獲利能力：利潤比率分析資產回報比率＝利潤／總資產此比率用作比較資產回報率。以xx公司為例，2000年的資產回報率是3.4%，1999年是3.5%.3至4%的資產回報是否合理，在乎于xx公司是什么行業及與該行業比較是否較好或較差。但有一點是肯定的，就是2000年的回報率，較1999年稍差，雖然2000年的實際利益（$340，000）較99年280，000）為高，但相對投放的資源或資產（1999年底$7，900，000；2000年底$9，900，000）也更高。資產回報比率的作用之一，是幫助我們分析公司利潤時，能全面地兼顧損益表及資產負債表中的資料。

　　邊際利潤比率＝利潤／銷售此比率用作計算每$1銷售的相對盈利。xx公司的2000年邊際利潤是8.5％，1999年是7.4％。邊際利潤的高低需與相同行業比較才有意思，然而2000的邊際利潤較1999年提升了。邊際利潤對一間公司的盈利能力評估是很重要的，上升的邊際利潤某程度上代表了公司正以更有效、更高利潤的方式銷售貨物及服務，反之則需要小心留意了。

　　總結

　　利用財務比率分析去評估公司的業績及狀況，是一種非常有效而簡單的方法，因為計算只需涉及普通的加？乘除法，公司老板及行政人員更應向會計同事要求每次準備月結財務報告時，同時附有財務比率分析，幫助明白公司的實際「健康」狀況。

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