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上市公司年報真偽辨
滬深兩市公布的年報已過半數，眾多投資者的心跳隨之起伏。作為投資者價值判斷與決策參考的重要依據，上市公司年報的質量一方面取決于公司信息披露機制的完善與否，另一方面取決于會計師事務所、注冊會計師們的腰桿是否硬。日前，在北京參加中國會計研究專題國際研討會的一批新銳學者從實證研究的角度，提出了他們的觀點。
注師獨立性有待提高
中山大學管理學院博士生陳小林以2001年至2003年間3216份審計報告所涉及到的上市公司為研究對象，分析了公司董事會特征與審計意見之間的關系。
研究結果表明，當前我國注冊會計師的審計獨立性并不高，但同時注冊會計師會評估客戶的公司治理結構及其處理公司危機的能力，從而確定可接受審計風險的大小。
研究表明，我國注冊會計師的審計風險主要來自于上市公司舞弊“東窗事發”而受到牽連處罰，如果上市公司舞弊不會被處罰，其主審的會計師事務所和注冊會計師也很少被處罰。所以，對于注冊會計師來講，董事會治理效果好的公司，難以形成內部人控制，舞弊的可能性小，審計風險也小；或者董事會治理結構并不一定好，但其董事會成員具有很強的危機處理能力，或是受到地方政府的庇護，公司也不可能被相關監管部門處罰，審計風險也小。對于這些公司，注冊會計師更可能出具標準審計意見或更輕微的審計意見。
同時，注冊會計師也會觀察董事會的活動情況，對于會議頻率異常的公司，往往顯示公司存在各種危機，注冊會計師將更為謹慎地出具非標準審計意見或更嚴重審計意見。
此外，陳小林的研究還發現：注冊會計師與客戶之間似乎存在一定的默契，對于扭虧方向的盈余管理，因審計意見并不影響上市公司的內在利益，注冊會計師會更為大膽地出具非標準意見或更嚴重審計意見；但對于配股方向的盈余管理，因審計意見與以后年度配股相關，注冊會計師便迎合公司的要求出具了標準審計意見或更輕微的審計意見。這說明，我國審計市場的注冊會計師的獨立性還有待提高。
上市公司信息披露水平較低
一份基于931家國內上市公司的調查分析表明：中國上市公司在信息披露方面的表現尚不盡如人意。
總體來看，所選樣本上市公司在信息披露真實性指標、及時性指標、完整性指標及信息披露指數評級分值較高的只占少數，多數企業聚集在較低層次上。且部分指標具有明顯的不平衡性，差異較大。由此可見，中國上市公司信息披露水平較低，信息透明度不高。
研究同時證實，信息披露治理指數高的上市公司財務狀況比較好，這意味著企業業績較好、價值較高的公司更樂于較完整、及時、真實地披露相關信息。
據了解，931家樣本公司的選定采用無歧視原則，即不將股本總額小于3000萬股的企業、ST企業、凈利潤為負值的企業人為剔除，由此該分析結果具有廣泛的可信性。
組織此次調查分析的南開大學國際商學院博士生唐躍軍與會計系副教授程新生表示，信息披露和財務透明性不僅影響著投資者的價值判斷和決策，同時也會影響到債權人等利益相關者。
對于如何解決這一問題，他們建議進一步明確信息的質量特征以及信息披露的范圍，加強企業內部控制系統特別是內部會計控制系統的建設，完善上市公司的公司治理機制，在強化外部監管，推行信息披露機制評價的同時注重充分發揮市場機制的作用。
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