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2015注會“借題發揮”財管篇：投資組合的風險與報酬
眼看著2015年注冊會計師全國統一考試的日子是越來越近了，考生們現在大都是在“埋頭苦學”著。從網校答疑板和論壇相關版塊來看，考生們在做題中遇到的困難也是越來越多了。與其“就題論題”不如“借題發揮”，于是我們就針對一些大家重點關注或較復雜的題目做了一下“發揮”，希望能對各位復習備考2015年的注會考試有所幫助！
一、 典型題目：
構成投資組合的證券A和證券B，其標準差分別為12％和10％。在等比例投資的情況下，下列結論正確的有（ ）。
A.如果相關系數為－1，則組合標準差為1％
B.如果相關系數為1，則組合標準差為11％
C.如果相關系數為0，則組合標準差為7.81％
D.組合標準差最大值為11％，最小值為1％
二、 解題思路：
投資組合的標準差＝（A12σ12＋A22σ22＋2A1A2r12σ1σ2）1/2，當等比例投資時，A1和A2均等于0.5，如果相關系數為－1，則σp＝｜σ1－σ2｜/2＝1％；
如果相關系數為1，則σp＝（σ1＋σ2）/2＝11％；如果相關系數為0，則σp＝7.81％。
由于相關系數為1時，不能分散風險，組合標準差最大；相關系數為－1，風險分散效果最好，組合標準差最小。因此，組合標準差的最大值為11％，最小值為1％。
【正確答案】ABCD
三、 涉及知識點：
四、 重點解析：
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五、 相關重點：
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注：全文轉載或部分轉載本文請注明“來源：正保會計網校”
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