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2020年注會《財管》易錯題解析：債務(wù)代理成本（二十七）
不做“說話的巨人，行動的矮子”。說再多的漂亮話，也不如做一件實實在在的漂亮事，行動永遠是邁向成功的第一步，想永遠只會在原地踏步。對于注冊會計師考試而言亦是如此，每天進步一點點，基礎(chǔ)扎實一點點，備考就會更容易一點點。以下是正保會計網(wǎng)校根據(jù)學(xué)員答題情況，精選上一周《財管》科目易錯題并配以教師講解。你中招了嗎？有則改之，無則加勉！
【多選題】
企業(yè)陷入財務(wù)困境時，導(dǎo)致債務(wù)代理成本發(fā)生的有（ ）。
A、過度投資
B、投資不足
C、逆向選擇
D、道德風(fēng)險
查看答案解析
【答案】
AB【解析】
債務(wù)的代理成本既可以表現(xiàn)為因過度投資問題使經(jīng)理和股東受益而發(fā)生債權(quán)人價值向股東的轉(zhuǎn)移，也可以表現(xiàn)為因投資不足問題而發(fā)生股東為避免價值損失而放棄給債權(quán)人帶來的價值增值。逆向選擇與道德風(fēng)險導(dǎo)致經(jīng)營者代理成本的產(chǎn)生。
【點評】
本題考查資本結(jié)構(gòu)理論中的代理理論，當企業(yè)發(fā)生財務(wù)困境的時候，企業(yè)可能會采用不盈利項目或高風(fēng)險項目而產(chǎn)生損害股東以及債權(quán)人的利益并降低企業(yè)價值的現(xiàn)象。投資不足的問題，是企業(yè)放棄凈現(xiàn)值為正的投資項目而使債權(quán)人利益受損并進而降低企業(yè)價值的現(xiàn)象。
在做題過程中出現(xiàn)的問題，大家可以再次回歸到教材或者課程中進行復(fù)習(xí)，或者大家也可以在網(wǎng)校論壇進行題目的討論，實在不理解的也可以到答疑板提問，最終的目的是讓廣大學(xué)員都能夠打下一個堅實的基礎(chǔ)，為以后的深入學(xué)習(xí)做好充分的準備。
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