美經濟顯現復蘇勢頭 聯儲官員暗示QE2提前收場

　　美國商務部報告顯示，2010年第四季度美國實際國內生產總值(GDP)第三次估測值按年率計增長3.1%，比前一次修正值高0.3個百分點；2010年全年，美國經濟增幅為2.9%，比上次估測值高0.1個百分點。

　　觀察人士認為，美國經濟呈現良好的復蘇態勢，但依然面臨諸多不確定性。此外，定于今年6月底完成的第二輪量化寬松(QE2)有望提前結束。

　　美國經濟顯現復蘇勢頭

　　報告顯示，個人消費開支、企業庫存和投資等數據向上修正是推高去年第四季度經濟增幅的主要原因。當季個人消費開支增長4.0%，個人消費開支約占美國經濟總量的70%，是美國經濟增長的主要動力。此外，第四季度出口增長8.6%，非居民固定資產投資增長7.7%。

　　該報告還顯示，受益于初級金屬、電腦、電器設備等產品的市場需求上升，今年1月份美國工廠訂貨環比增長超過3%，顯示美國制造業延續了復蘇態勢。

　　美國勞工部3月25日發布的數據顯示，到2月底，美國就業崗位比去年2月增加了130萬個，50個州中有44個就業機會增加，41個州失業率下降。

　　美國財政部和美聯儲近期公布的經濟措施，也反映了復蘇勢態。

　　美聯儲3月18日宣布，允許通過“壓力測試”后的部分大型銀行進行提高股息分紅等資產處置行動，包括可以提高股息分紅或者重新支付股息、回購股票，或者償還政府資金。美聯儲對大型銀行的分紅“開綠燈”，表明美國銀行機構的財務狀況明顯改善。美聯儲說，在2008年底到2010年底期間，美國的19家銀行的普通股價值增加超過3000億美元，銀行機構資本的量和質都已經改善。

　　3月21日，美國財政部宣布將從本月開始出售金融危機期間購買的剩余住房抵押貸款證券。美國政府目前持有的房貸證券共計1420億美元，主要由兩大房貸機構房地美和房利美發行。財政部助理部長瑪麗·米勒說，這是美政府退出金融扶持政策的舉措之一。

　　美聯儲官員稱考慮提早結束QE2

　　美聯儲委員、圣路易斯聯儲主席詹姆士·布拉德(James Bullard)3月26日表示，鑒于目前美國經濟復蘇態勢良好，在美聯儲未來的會議上，尤其是4月的貨幣政策會議上應該討論是否應提前結束本于今年6月底完成的第二輪量化寬松。他指出，美聯儲長期維持低利率政策或將導致美國經濟陷入“流動性陷阱”。

　　在布拉德表態之前，數位美聯儲官員也表示了對美國繼續此前寬松貨幣政策的懷疑。

　　費城聯儲主席普羅索3月25日表示，美聯儲將在不遠的未來不得不收緊貨幣政策，并退出此前實施的大規模寬松措施，他支持的退出策略包括加息并同時縮減資產負債表。他表示非常擔憂通脹預期，美聯儲需對此保持高度警覺，并稱油價不會導致通脹，貨幣政策才會導致通脹。

　　美國亞特蘭大聯儲銀行行長洛克哈特(Dennis Lockhart)3月25日也表示，一旦諸多證據顯示價格上漲過快，將支持美聯儲通過加息來應對通脹。

　　美國達拉斯聯儲主席費舍爾(Richard Fisher)也指出，真正能夠解決美國問題的是加強美國的財政紀律并停止量化寬松。費舍爾此前曾表示，美聯儲實施的量化寬松已經過頭。

　　短期或維持低利率水平

　　許多經濟學家認為，雖然美國經濟呈現良好的復蘇態勢，但依然面臨諸多不確定性：失業率居高不下和房地產業疲軟影響經濟復蘇的動力；歐洲主權債務危機以及日本地震海嘯災害可能影響美國的出口；此外，國際油價和食品價格上漲帶來通脹壓力，將使美國消費者和企業的開支信心受到抑制。

　　路透與密歇根大學消費信心指數本月降到67.5，達到2009年11月以來的至低點。近日發布的美國2月份二手房和新房銷售數量創多年新低，也給人們對美國經濟復蘇的預期蒙上陰影。

　　芝加哥聯邦儲備銀行行長埃文斯(Charles Evans)3月25日表示，雖然目前美國經濟逐漸復蘇使實施第三輪定量寬松的必要性不大，但他贊成美聯儲在開始回籠此前注入金融體系的流動資金前先等待數月，而維持低利率水平仍是適宜的。

　　瑞士信貸董事總經理、亞洲區首席經濟學家陶冬3月26日在一次演講中指出，美國有巨額財政赤字，美聯儲的直接購買量達到1/8，一旦美聯儲退出，一旦流動性開始抽回，對于美國國債市場的影響可能是極其震撼的。

　　陶冬認為，美聯儲的退出會相對晚一些，預計要到明年年終加息。