“會計魔術”靠什么來進行利潤調節

來源: 上海證券報編輯： 2004/03/29 09:55:29　　字體：大小

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    衡量一個企業未來有否回報、有否盈利能力的標志，人們以往的經驗就是將企業過去的利潤指標來推算他們的未來。因為，只要基本條件不變，由從前展望將來，是有一定科學性的。于是乎，會計報表中的利潤指標就成為上市公司的生命線。投資者指望它，因為它可能決定著股票價格的高低；監管部門盯著它，因為它可能決定著是否能保留上市資格和能否再融資的資格。因此，如何在利潤指標中做足文章，就成為各上市公司中會計“武林高手”大顯身手的用武之地。

    按理來說，會計經過400多年的發展，已經形成了較為嚴密的系統。特別是現代會計三大支柱的發明與使用，即歷史成本、復式記帳與權責發生制的鐵律，使得許多社會精英折服不已。德國詩人哥德說過——會計中的復式記帳是人類智慧最美妙的發明之一；而著名的社會經濟學家維納。肖伯特也指出，復式記帳的誕生，其意義可以與迦利略和牛頓的發現齊名。而會計中的各種資產只要一經入帳，就不得隨意變更，只認歷史成本，不認漲價跌價。因此，要在當時的社會環境中對利潤指標做些文章，決非閑庭信步之舉。

    但是，當社會步入市場經濟環境條件下，當企業的各種創新層出不窮的情況中，會計中的利潤指標就像孩子手中的橡皮泥，立刻變得隨心所欲起來。你要利潤嗎？要多少？只要隨便動動會計報表中公式，幾個億的利潤就垂手而得。前幾年深圳有一家上市公司，欠了銀行1.6億元的債。就這么簡單的一筆業務，居然也能倒出1個多億的利潤。手法很簡單，就是與銀行簽了兩個協議：第一個是將0.3億的資產去抵償銀行1.6億的債，剩下的就不要還了。上市公司就產生了1.3億的額外收入。事隔不久，該上市公司又用欠債1.6億的方式贖回了抵債用的原來只有0.3億的資產。債還是原來的債，資產還是原來的資產，但利潤卻平白無故地一下增加了1個多億，既提高了股票價格，又獲得了增發資格。但是，由于這僅僅是一錘子的紙上買賣，是一次非經常的額外業務，沒過兩、三年，該企業就進入了ST行列。類似的事在股市中一而再、再而三地發生了：去年股市的大黑馬某汽車公司，就是利用調整銷售補償費，一下子使當年利潤猛增10倍，從而使股價由4元左右漲到了19元。但這樣的調整究竟是持續的盈利能力反映，還是一錘子買賣，外部投資者如果僅僅看利潤指標，是無法區別清楚的。由此看來，中國股市對一些業績不佳公司的惡性炒作，其始作俑者，都是“非經常性項目”惹的禍。

    因此，當我們用十五六世紀發明的會計，來應付當前復雜的社會經濟時，是那樣的捉襟見肘。用一個簡單的利潤指標來衡量未來的盈利能力，是那樣的單薄。因此，從利潤指標中剔除那些無法預示未來盈利能力的因素，就成為當前世界各國會計界努力的目標。美國證監會在上世紀末就規定：所有上市公司在公布利潤指標時，一定要分為四個部分：能夠每年循環產生的利潤、不能每年循環產生的利潤、偶然或突發事件產生的利潤以及通過會計方法改變而調整出來的利潤。其中，只有利潤的第一部分才能預示未來的盈利能力。同樣，中國證監會最近對2001年發布的《公開發行證券的公司信息披露規范問答第1號-非經常性損益》作了修訂，對非經常性損益的含義和內容作了更為清晰的界定。根據這次修訂后的文件規定，非經常性損益是指公司發生的與經營業務無直接關系，以及雖與經營業務相關，但由于其性質、金額或發生頻率，影響了真實、公允地反映公司正常盈利能力的各項收入、支出，并詳細地列出了不能預示未來盈利能力約14種的利潤來源。這一殺手锏，可能大大地限制了那些利用非經常性項目來隨意調整企業利潤的會計武林高手，同時，也會給投資者提供一個更加透明、公允的財務信息，為資本市場資源的合理配置，提供了更加公正的環境。

    當然，永遠都是道高一尺、魔高一丈。在現有的會計制度中，仍然還有相當多的操縱空間：如利用非關聯企業的關聯交易（注意，不是關聯方交易）、或者通過企業形式上的兼并收購（如利用聯營法而不用購買法等），還是能從某個方面來抬高沒有持續性的利潤指標。因此，要完善中國的資本市場環境，還有很長的路要走。

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