財務風險是指由于調節、組織、控制資金運動過程中的不確定性所造成的損失，它表現為目前、將來的費用成本升高或收益減少。由于財務活動是資金籌集、投資、占用、耗費、收回、分配等活動環節的有機統一，各活動環節中都有可能發生風險，因此對財務風險的認識，必須從財務活動的全過程和其總體觀念出發，并聯系到財務收益上來。

　　一、財務風險的內容

　　根據企業資金活動的特點，財務風險可分為以下五種風險。

　　（一）資金籌集風險

　　當前，企業的籌資萬式和籌資渠道逐步走向多元化。除向銀行借款外，企業還可以采用發行股票、債券、實行租賃、聯營以及用廣泛的商業信用等籌資方式。由于不同的籌資方式和籌資渠道，形成資金成本率不同，不同的籌資結構會對未來的收益產生不同的影響。在期望投資收益率高于利息率的條件下，借人資金對自有資金的比率愈大，自有資金的收益就越低。如果對于所有者投入的資金，投資收益較少，投資者股利分配也較少，企業就面臨著投資人低價轉讓原有投資或不再追加投資的風險。

　　（二）投資風險

　　投資風險是指投資項目不能達到預期效益，從而影響企業盈利水平和資金回收的風險。衡量投資項目是否有風險，一是要看這個項目能不能取得理想的效益，能不能達到一定效益水平。是應以企業目前的資金利潤率來衡量。如果投資項目的利潤率低于企業目前的資金利潤率，就會削弱企業的盈利能力，則對該項目的投資也就是一種風險投資。因此，企業在進行一項重大投資前要做市場調查和科學、周密的測算，認真考慮到投資可能出現的風險，以減少決策失誤。

　　（三）資金使用的風險

　　資金使用的不當必然會發生不能及時償債的風險。由于對資金調度的不合理，對資金的流入、流出和周轉，在時間、金額上的規劃和安排的不妥，會造成企業資金緊張和調轉失靈。另外，由于對企業的效益事先估計不足，對市場信息分析的失誤，以及不能迅速適應各種環境條件的變化，造成企業產品銷路不暢，產品滯銷積壓，企業投入生產領域的資金擱淺，借款無法到期歸還，企業必然面臨著嚴重的財務和經營危機。

　　（四）分配資金的風險

　　企業取得的最終收益，首先在國家和企業之間進行分配。按照所得稅法規定，稅后的利潤一般應由企業自行安排。如何分配稅后利潤，可能有不同的方案，而不同的分配方案將對未來的收益產生不同的影響。如企業的任意公積金和公益金應提取多少？公積金是否轉增資本金或股本？本年的利潤是全部分配，還是作為本分配利潤結轉廠年？這些問題的抉擇，都可能產生～定的風險，在股份公司表現得更為突出。如股份公司在股利發放與保留盈余的比例以及支付股利方式的選擇上都會影響到公司的股票價格及產生不同的現金流量風險。

　　（五）資金回收風險

　　產品售出后，要經過從產品資金轉化為結算資金，再從結算資金轉化為貨幣資金。在這兩種轉化過程中，在時間上和金額上的不確定性，抗是資金的回收風險。在市場經濟條件下，為擴大銷售，搞活經營，采用賒銷方式。這一方面可以促進企業擴大銷售，同時也加大了資金回收的風險，增加了壞帳損失的可能性。

　　成品資金向結算資金的轉化，即要求產品能盡快實現銷售，這是影響企業順利回收的重要環節；結算資金向貨幣資金的轉化。即銷售產品的資金回籠。為順利實現這兩種轉化，企業必須改善經營管理，努力生產適銷對路、質量上乘的產品。同時，要注意商業伙伴的資信狀況，利用一些回避和轉移的方法，力求降低風險程度，提高經濟效益。

　　通過以上幾種財務風險的分析，我們可以認識到隨著社會主義市場經濟體制的逐步建立與發展，在企業真正走向市場，成為自主經營、目負盈虧、自我發展、自我約束的相對獨立的商品生產經營者和市場主體的條件下，就應該研究和探討財務風險的必要性和迫切性，這有助于增強企業財務風險觀念，提高企業的經營風險意識。為適應這一要求，我們應當學會規避、防范財務風險的方法，同時還應該把財務風險提高到作為財務管理內容的高度上來，有效地控制財務風險，變被動為主動。

　　二、防范財務風險的措施

　　（一）科學組織資金來源，合理確定負債經營規模

　　現行制度給了企業自主籌資權，同時在會計核算上也明確了負債和所有者權益對企業的不同權力與責任。通常負債資金的來源有一定的期限、固定的利息，并要求負債到期還本付息；所有者投資是永久性資金來源，一般情況不會抽回，但有權參與企業的利潤分配，所以適度負債經營已成為現代經營的一種重要方式。企業負債經營、其負債比重保持在多大限度內，要視實際情況而定。如果企業生產經營和市場銷售良好，資金利潤率高于借款利率，企業以舉債方式取得資金，投入生產經營，就能為企業帶來更多的收益；反之，如果企業資金利潤率低于借款利率時，就不宜以借款方式組織資金，而應通過增加所有者權益，如增發股票或減少稅后利潤分配等方式籌集資金。同時，企業負債與所有者權益的比例對財務風險也有一定影響。當企業負債特別是流動負債占所有者權益的比例過高時，容易發生危機，財務風險就大。一般來說，企業的流動負債大致相當于流動資產時，財務風險就小。因此，企業要正確利用財務杠桿作用，把握適當的負債比例，科學組織資金來源，以規避未來的財務風險。

　　（二）計提壞帳準備金，防范壞帳損失的潛在風險

　　壞帳損失的處理方法在現行制度中有備抵法和直接轉銷法兩種。針對目前企業的實際情況，為符合會計期間配比原則，均衡負擔壞帳損失，正確反映經營成果，采用備抵法更為科學。這樣，企業就能避免某一會計期間確認壞帳損失而帶來財務危機，充分體現了穩健原則。

　　（三）預防和降低資金回收風險

　　（1）注意評估對方的資信狀況。一般來說，資信狀況良好、信譽高的企業，資金回收的風險較小。企業首先應摸清客戶的情況，如單位性質、實力如何等；其次，應對客戶進行資信排隊，盡量選擇那些資信等級高的單位銷售產品，對資信度低的單位，則需要采取一定的防范措施，如款到發貨或收取定金等。

　　（2）簽訂購銷合同，明確雙方的權利和義務以及違約處理辦法，以預防壞帳損失的發生。如有出口業務的企業，還應辦理信用證，委托銀行進行監督。

　　（3）加強銷售貨款的催收工作。企業財務部門應定期進行帳齡分析，對各種應收帳款采取相應的催收措施，如發函、上門，必要時還可訴諸法律。

　　（四）提高固定資產折舊水平，加速固定資產成本補償

　　目前固定資產折舊實行多種折舊方法，折舊年限規定有彈性區間。符合國家產業政策規定的企業，其機器設備可以采用加速折舊，允許實行“雙倍余額遞減法”或“年數總和法”。企業可依法自行選擇折舊方法，自行確定折舊年限。在國家規定范圍內，企業可選擇加速折舊法和低區間折舊年限計提折舊，以提高固定資產折舊水平，加速固定資產成本補償，有利于保證固定資產更新改造資金的需要，也有利于企業加速資金周轉，增強支付能力，防范財務風險。