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怎樣利用現(xiàn)金流量表分析企業(yè)財務(wù)狀況
一、分析企業(yè)投資回報率
有關(guān)指標是：
（一）現(xiàn)金回收額（或剩余現(xiàn)金流量）。計算公式為：經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量－償付利息支付的現(xiàn)金。該指標相當(dāng)于凈利潤指標，可用絕對數(shù)考核。分析時，應(yīng)注意經(jīng)營活動現(xiàn)金流量中是否有其他不正常的現(xiàn)金流入和流出。如果是企業(yè)集團或總公司對所屬公司進行考核，可根據(jù)實際收到的現(xiàn)金進行考核。如：現(xiàn)金回收額＝收到的現(xiàn)金股利或分得的利潤＋收到的管理費用＋收到的折舊＋收到的資產(chǎn)使用費和場地使用費。
（二）現(xiàn)金回收率。計算公式為：現(xiàn)金回收額／投入資金或全部資金。現(xiàn)金回收額除以投入資金，相當(dāng)于投資報酬率，如除以全部資金，則相當(dāng)于資金報酬率。
二、分析企業(yè)短期償債能力。分析企業(yè)短期償債能力主要是看企業(yè)的實際現(xiàn)金與流動負債的比率。即：期末現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物余額／流動負債。由于流動負債的還款到期日不一致，這一比率一般在0.5至1之間。
三、分析經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量存在的問題。
（一）分析經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量是否正常。在正常情況下，經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量＞財務(wù)費用＋本期折舊＋無形資產(chǎn)遞延資產(chǎn)攤銷＋待攤費用攤銷。計算結(jié)果如為負數(shù)，表明該企業(yè)為虧損企業(yè)，經(jīng)營的現(xiàn)金收入不能抵補有關(guān)支出。
（二）分析現(xiàn)金購銷比率是否正常。現(xiàn)金購銷比率＝購買商品接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金／銷售商品出售勞務(wù)收到的現(xiàn)金。在一般情況下，這一比率應(yīng)接近于商品銷售成本率。如果購銷比率不正常，可能有兩種情況：購進了呆滯積壓商品；經(jīng)營業(yè)務(wù)萎縮。兩種情況都會對企業(yè)產(chǎn)生不利影響。
（三）分析營業(yè)現(xiàn)金回籠率是否正常。營業(yè)現(xiàn)金回籠率＝本期銷售商品出售勞務(wù)收回的現(xiàn)金／本期營業(yè)收入×100％。此項比率一般應(yīng)在100％左右，如果低于95％，說明銷售工作不正常；如果低于90％，說明可能存在比較嚴重的虛盈實虧。
（四）支付給職工的現(xiàn)金比率是否正常。支付給職工的現(xiàn)金比率＝用于職工的各項現(xiàn)金支出／銷售商品出售勞務(wù)收回的現(xiàn)金。這一比率可以與企業(yè)過去的情況比較，也可以與同行業(yè)的情況比較，如比率過大，可能是人力資源有浪費，勞動效率下降，或者由于分配政策失控，職工收益分配的比例過大；如比率過小，反映職工的收益偏低。
四、分析企業(yè)固定付現(xiàn)費用的支付能力。固定付現(xiàn)費用支付能力比率＝（經(jīng)營活動現(xiàn)金流入－購買商品接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金－支付各項稅金的現(xiàn)金）／各項固定付現(xiàn)費用。這一比率如小于1，說明經(jīng)營資金日益減少，企業(yè)將面；臨生存危機。可能存在的問題是：經(jīng)營萎縮，收入減少；資產(chǎn)負債率高，利息過大；投資失控，造成固定支出膨脹；企業(yè)富余人員過多，有關(guān)支出過大。
五、分析企業(yè)資金來源比例和再投資能力。
（一）企業(yè)自有資金來源＝經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量＋吸收權(quán)益性投資收到的現(xiàn)金＋投資收回的現(xiàn)金－分配股利或利潤支付的現(xiàn)金－支付利息付出的現(xiàn)金。
（二）借入資金來源＝發(fā)行債券收到的現(xiàn)金＋各種借款收到的現(xiàn)金。
（三）借入資金來源比率＝借入資金來源／（自有資金來源＋借入資金來源）×100％。
（四）自有投資資金來源比率＝自有投資資金來源／投資活動現(xiàn)金流出×100％。自有投資資金來源比率，反映企業(yè)當(dāng)年投資活動的現(xiàn)金流出中，有多少是自有的資金來源。在一般情況下，企業(yè)當(dāng)年自有投資資金來源在50％以上，投資者和債權(quán)人會認為比較安全。
有關(guān)指標是：
（一）現(xiàn)金回收額（或剩余現(xiàn)金流量）。計算公式為：經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量－償付利息支付的現(xiàn)金。該指標相當(dāng)于凈利潤指標，可用絕對數(shù)考核。分析時，應(yīng)注意經(jīng)營活動現(xiàn)金流量中是否有其他不正常的現(xiàn)金流入和流出。如果是企業(yè)集團或總公司對所屬公司進行考核，可根據(jù)實際收到的現(xiàn)金進行考核。如：現(xiàn)金回收額＝收到的現(xiàn)金股利或分得的利潤＋收到的管理費用＋收到的折舊＋收到的資產(chǎn)使用費和場地使用費。
（二）現(xiàn)金回收率。計算公式為：現(xiàn)金回收額／投入資金或全部資金。現(xiàn)金回收額除以投入資金，相當(dāng)于投資報酬率，如除以全部資金，則相當(dāng)于資金報酬率。
二、分析企業(yè)短期償債能力。分析企業(yè)短期償債能力主要是看企業(yè)的實際現(xiàn)金與流動負債的比率。即：期末現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物余額／流動負債。由于流動負債的還款到期日不一致，這一比率一般在0.5至1之間。
三、分析經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量存在的問題。
（一）分析經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量是否正常。在正常情況下，經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量＞財務(wù)費用＋本期折舊＋無形資產(chǎn)遞延資產(chǎn)攤銷＋待攤費用攤銷。計算結(jié)果如為負數(shù)，表明該企業(yè)為虧損企業(yè)，經(jīng)營的現(xiàn)金收入不能抵補有關(guān)支出。
（二）分析現(xiàn)金購銷比率是否正常。現(xiàn)金購銷比率＝購買商品接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金／銷售商品出售勞務(wù)收到的現(xiàn)金。在一般情況下，這一比率應(yīng)接近于商品銷售成本率。如果購銷比率不正常，可能有兩種情況：購進了呆滯積壓商品；經(jīng)營業(yè)務(wù)萎縮。兩種情況都會對企業(yè)產(chǎn)生不利影響。
（三）分析營業(yè)現(xiàn)金回籠率是否正常。營業(yè)現(xiàn)金回籠率＝本期銷售商品出售勞務(wù)收回的現(xiàn)金／本期營業(yè)收入×100％。此項比率一般應(yīng)在100％左右，如果低于95％，說明銷售工作不正常；如果低于90％，說明可能存在比較嚴重的虛盈實虧。
（四）支付給職工的現(xiàn)金比率是否正常。支付給職工的現(xiàn)金比率＝用于職工的各項現(xiàn)金支出／銷售商品出售勞務(wù)收回的現(xiàn)金。這一比率可以與企業(yè)過去的情況比較，也可以與同行業(yè)的情況比較，如比率過大，可能是人力資源有浪費，勞動效率下降，或者由于分配政策失控，職工收益分配的比例過大；如比率過小，反映職工的收益偏低。
四、分析企業(yè)固定付現(xiàn)費用的支付能力。固定付現(xiàn)費用支付能力比率＝（經(jīng)營活動現(xiàn)金流入－購買商品接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金－支付各項稅金的現(xiàn)金）／各項固定付現(xiàn)費用。這一比率如小于1，說明經(jīng)營資金日益減少，企業(yè)將面；臨生存危機。可能存在的問題是：經(jīng)營萎縮，收入減少；資產(chǎn)負債率高，利息過大；投資失控，造成固定支出膨脹；企業(yè)富余人員過多，有關(guān)支出過大。
五、分析企業(yè)資金來源比例和再投資能力。
（一）企業(yè)自有資金來源＝經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量＋吸收權(quán)益性投資收到的現(xiàn)金＋投資收回的現(xiàn)金－分配股利或利潤支付的現(xiàn)金－支付利息付出的現(xiàn)金。
（二）借入資金來源＝發(fā)行債券收到的現(xiàn)金＋各種借款收到的現(xiàn)金。
（三）借入資金來源比率＝借入資金來源／（自有資金來源＋借入資金來源）×100％。
（四）自有投資資金來源比率＝自有投資資金來源／投資活動現(xiàn)金流出×100％。自有投資資金來源比率，反映企業(yè)當(dāng)年投資活動的現(xiàn)金流出中，有多少是自有的資金來源。在一般情況下，企業(yè)當(dāng)年自有投資資金來源在50％以上，投資者和債權(quán)人會認為比較安全。
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