現金流量表的快速解讀

來源: 編輯： 2005/07/11 18:22:37　　字體：大小

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　　在現金流量表中，企業的凈現金流量是由經營現金凈流、投資現金凈流、融資現金凈流三者合計組成。由于現金是企業賴以生存的發展基礎，通過對現金流量表的各個項目現金狀況的構成分析，我們可以得到很多關于企業經營狀況有價值的信息，這種分析對深入了解企業的經營狀況很重要。

　　我們把企業的現金流大致分為以下幾種類型：

　　1、經營現金凈流為“＋”，投資現金凈流為“＋”，融資現金凈流為“＋”。這種公司主營業務在現金流方面能自給自足，投資方面收益狀況良好，這時仍然進行融資，如果沒有新的投資機會，會造成資金浪費。

　　2、經營現金凈流為“＋”，投資現金凈流為“＋”，融資現金凈流為“-”。這種公司經營和投資良性循環，融資活動的負數是由于償還借款引起，不足已威脅企業的財務狀況。

　　3、經營現金凈流為“＋”，投資現金凈流為“-”，融資現金凈流為“＋”。這種公司經營狀況良好，通過籌集資金進行投資，企業往往是處于擴張時期，這時我們應著重分析投資項目的盈利能力。

　　4、經營現金凈流為“＋”，投資現金凈流為“-”，融資現金凈流為“-”。這種公司經營狀況雖然良好，但企業一方面在償還以前的債務，另一方面要繼續投資，所以應隨時關注經營狀況的變化，防止財務狀況惡化。

　　5、經營現金凈流為“-”，投資現金凈流為“＋”，融資現金凈流為“＋”。這種公司靠借錢維持生產經營的需要，財務狀況可能惡化，應著重分析投資活動現金凈流入是來自投資收益還是收回投資，如果是后者，企業的形勢將非常嚴峻。

　　6、經營現金凈流為“-”，投資現金凈流為“＋”，融資現金凈流為“-”。經營活動已經發出危險信號，如果投資活動現金流入主要來自收回投資，則企業將處于破產的邊緣，需要高度警惕。

　　7、經營現金凈流為“-”，投資現金凈流為“-”，融資現金凈流為“＋”。企業靠借債維持日常經營和生產規模的擴大，財務狀況很不穩定，如果是處于投入期的企業，一旦度過難關，還可能有發展，如果是成長期或穩定期的企業，則非常危險。

　　8、經營現金凈流為“-”，投資現金凈流為“-”，融資現金凈流為“-”。企業財務狀況危急，必須及時扭轉，這樣的情況往往發生在擴張時期，由于市場變化導致經營狀況惡化，加上擴張時投入了大量資金，會使企業陷入進退兩難的境地。

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