（1）企業自身發展能力的含義。

　　企業自身發展能力，是指企業通過自己的生產經營活動，用內部形成的資金而投資發展的能力。企業內部的發展資金，主要來源于企業的銷售收入和企業降低開支而節約的資金。

　　企業可動用的資金總額是企業實際收入和實際支出之差，是企業真正擁有的自身發展能力。企業可動用的資金總額實際上也是企業真正擁有的現金支付能力，是企業現金支付能力的累計結存額。

　　在企業中，并不是所有的收入都會引起企業資金的增加，例如沖減已核銷但未發生的壞賬。同樣，并不是所有的費用都會引起企業資金的減少，如折舊費用、固定資產盤虧等，只是在賬面上計算的支出反映為利潤的減少，實際這些項目扣減的資金仍是企業可自主使用的資金。

　　因此，企業可動用資金總額等于企業各項利潤加折舊費、固定資產盤虧，減未發生的壞賬。企業期末自身發展能力也就是企業可動用的資金總額，減去本期新增加的流動資金需求、上繳所得稅和年終分紅之后的資金用于投資發展的能力，可見，年終分紅在分配之前也是企業可動用的發展資金。從這點來說，企業分紅越少，企業將利潤用于自我發展的能力就越強。不過在上市股份制企業，企業向股民分紅越少，企業就越難在股市上籌集到所需的資金。因此，要根據股市行情，確定出一個恰當的分紅比例，這個比例既讓企業股票升值，又盡可能地保證自身發展能力。

　?。?）企業自身發展能力的計算。

　　企業自身發展能力的計算有兩種方法。

　　方法一：以主營業務利潤為基礎，加上有現金收入的各項收入，減去實際引起現金支出的各項費用，即：

　　企業自身發展能力＝主營業務利潤+其他業務收入+金融投資收入+營業外收入+固定資產盤虧和出售凈損失+折舊費+計提壞賬-其他業務支出-金融費用支出-固定資產盤盈和出售凈收益-上繳所得稅-收回未發生壞賬

　　方法二：以稅后利潤為基礎，加上不實際支出的費用，減去不實際收入的收入，即：

　　企業自身發展能力＝稅后利潤+折舊費+固定資產盤虧和出售凈損失+計提壞賬-固定資產盤盈和出售凈收益-收回未發生壞賬

　?。?）企業自身發展能力的運用。

　　企業運用自身發展能力，主要用于技術改造、擴大生產、產品換代等各項投資活動，也可直接運用于企業當前生產經營活動之中，以改善資金結構或消除生產經營環節的不協調因素。企業以未來實現的自我發展能力投資于簡單再生產或者擴大再生產，是一種以當前確定的支出來換取企業未來預期獲利的風險活動。因此企業自身發展能力的使用也就是對企業投資方案的選擇。如果投資回收期短，預計投資收益大于投資所需的支出，投資方案就可行。投資方案的選擇通常使用投資盈利率和投資回收期兩項指標。

　　（4）企業發展的評價。

　　企業通過自身積累的資金和從企業外部籌集來的資金，組織企業的生產經營活動，開展正常的擴大市場銷售、擴大生產規模等業務，形成企業的發展趨勢。企業總體發展形勢的評價，是一項很重要的工作。企業目前的處境是投資者做出投資決策的依據，但企業獲得重大突破的可能也有，企業形勢發生突破性變化的情況也常發生，應當動態地從總體上考察企業的發展前景。最主要的是要將正常的籌資發展和盲目的籌資發展區別開來。盲目籌資的發展主要有兩種情況：

　　第一，如果企業生產規模連年擴大而又大舉籌資，成倍擴大生產規模，則可能是盲目籌資。其盲目性在于：企業經營管理、生產組織能力和人員技術能力難以在短期內相適應；市場競爭加劇或市場容量有限而可能使銷售下降、利潤降低。

　　第二，企業突然轉向與自己行業差別很大的產業，又沒有新產業生產經營的經驗而進行的籌資。這種籌資的盲目性在于企業低估了市場競爭和社會化分工所形成的產業結構調整的困難，投資效益短期內很難達到預期水平。

　　總的說來，企業發展分為七種情況：

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　　平衡發展也可稱為穩步發展，主要表現為：

　　企業營業收入增長率高于通貨膨脹率。

　　企業銷售利潤能夠支付管理費用、財務費用、流動資金需求并有盈余用于企業發展投資。

　　企業資金結構合理，財務費用不超過一定標準。

　?、谶^快發展。

　　過快發展即營業額增長很快，而存貨和應收賬款也相應增長，且后兩項增長比營業額快，企業運營資金需求增加，但企業沒有足夠的資金來源來滿足資金需求的增長，從而引起企業現金支付困難。

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　　失控發展即市場需求增長很快，企業預期增長將持續，因而企業通過借款來支持這種增長，營運資金為負。一旦市場需求減少，因生產能力已經擴大，固定費用支出增加，企業卻發生銷售困難，資金結構極不合理且難以轉變，造成發展失控。

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　　企業盈利很低，卻決定大量舉債投資，營運資金為正，營運資金需求也大量增加，但企業利潤增長緩慢。這是不平衡的冒險發展。企業自我發展能力很低，卻有大量借款。

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　　企業發展隨經濟周期的變化而變化，如冶金行業，企業在經濟擴張時期發展很快，盈利較好，在需求不足時期，盈利下降，發展緩慢。這種企業的投資應以長期發展趨勢來定，避免因企業固定費用增加而陷入困境。

　　⑥低速發展。

　　企業盈利率較低，沒有新增生產能力，也沒有新產品進入市場，企業投資已經收回，流動資產和流動負債均沒有增長。這些企業對競爭很敏感，企業的投資與發展沒有保障。

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　　企業主動投資減少，企業營業額增長放慢，但企業流動資產仍有增長?？赡苁瞧髽I產品競爭能力降低，也可能是企業盈利率降低，難以再投資。有一些企業往往在此時靠增加對外投資來解決。

　　分析企業所處的發展階段或狀態，有利于我們對各項財務指標做出更準確的評價。

　　（5）企業發展能力可持續性評價。

　　企業的發展在于可持續性。可持續性發展的財務指標分析可以通過趨勢分析法或編制趨勢分析表來進行。日常用于分析企業發展能力的財務指標主要有以下幾個：

　?、黉N售增長率＝本年銷售增長額上年銷售額×100%

　?、趦衾麧櫾鲩L率＝本年凈利增長額上年凈利額×100%

　?、劭傎Y產增長率＝本年總資產增長額年初資產總額×100%

　?、苜Y本積累率＝本年所有者權益增長額年初所有者權益×100%

　?、莨潭ㄙY產成新率＝平均固定資產凈值平均固定資產原值×100%

　?、奕昀麧櫰骄鲩L率＝最近三年利潤環比增長率

　　⑦三年資本平均增長率＝最近三年所有者權益環比增長率