一、長期投資應(yīng)注意的幾個問題

　　有些國有企業(yè)之所以長期經(jīng)濟效益不理想，除了機制本身的缺陷外，在長期投資的管理和控制方面存在較大漏洞也是主要原因之一。在目前新舊企業(yè)制度交替中，要想取得理想的投資效益，降低投資風險，必須先要解決以下幾方面的問題。

　　（一）長期投資項目缺乏科學的論證和相應(yīng)的監(jiān)控體系

　　很多國有企業(yè)的長期投資項目立項時就缺乏深入細致的可行性調(diào)查和研究，有些項目在提議、專家論證、批準、資金的籌集和投入等環(huán)節(jié)上，還存在領(lǐng)導(dǎo)“拍腦門”決策的情況，為企業(yè)的長期投資埋下了隱患。同時，在長期投資項目的日常監(jiān)督和管理方面，沒有建立科學、規(guī)范、有效的內(nèi)控制度和完善的監(jiān)督體系，缺乏事前、事中、事后的全過程控制，結(jié)果不但降低了投資效益，嚴重的還給國家造成了不可挽回的損失。例如某國有集團投資并控股一家外貿(mào)公司，由于缺乏該行業(yè)的經(jīng)營管理經(jīng)驗，總經(jīng)理由對方股東派人出任，在不到兩年的時間內(nèi)，對方股東將所有投資以借款和合作項目等理由陸續(xù)抽出，無償占用合資企業(yè)流動資金達一年之久，給該企業(yè)的正常資金周轉(zhuǎn)造成了困難，加大了財務(wù)負擔，很快出現(xiàn)了虧損的局面。雖然集團通過內(nèi)部審計發(fā)現(xiàn)了問題，減少了進一步的損失，但由于沒有對此項長期投資建立相應(yīng)的內(nèi)部控制制度與監(jiān)督管理體系，最終造成了投資的失敗。

　　（二）長期投資效益低，資金使用嚴重浪費

　　許多國企對外長期投資項目虧損或業(yè)績平平，距離投資收益的計劃目標相去甚遠，虧損嚴重且使用權(quán)益法核算的項目甚至將投資企業(yè)的長期投資賬戶余額逐步遞減為零。如某集團公司截止到2004年9月末長期投資共計10億元人民幣，涉及投資單位37家，其中虧損企業(yè)占50%，投資總體未取得投資收益。在這種情況下，該集團公司仍以每年5%的增長比率擴大投資規(guī)模，不但影響了企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)，也損害了企業(yè)的整體經(jīng)濟效益。

　　（三）長期投資注資不到位，國有資產(chǎn)存在潛在流失

　　許多國有企業(yè)的長期投資存在著賬實不符、虛增虛減的現(xiàn)象，其原因主要是長期投資實際注資不到位，造成有賬無實；投資資金實已支付，但“長期投資”賬面不反映或者在往來賬戶上掛賬，造成有實無賬；還有的被投資單位私自將未授權(quán)的資產(chǎn)暫估入賬，虛增實收資本，導(dǎo)致產(chǎn)權(quán)關(guān)系混亂。另外，還有的國有企業(yè)借改制的機會，擅自擴大改制的范圍，多核減“長期投資”。如某集團公司對其下屬的5個全資子公司進行重組，合并為一個股份公司，為使重組后的公司個人股占有一定的比例，人為縮減國有資本，在賬務(wù)處理上，人為核減了“長期投資”4000多萬元。雖然重組已經(jīng)完成，但這5家公司并未變更注冊登記，仍具有法人資格并獨立核算。這種現(xiàn)象從表面上看是會計核算不規(guī)范，實際上國有資產(chǎn)存在著潛在的流失。

　　（四）投資理念陳舊，束縛了企業(yè)的發(fā)展

　　許多企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)層缺乏科學的投資理念，在市場機遇面前畏首畏尾，錯失良機，這種不敢投資、不會投資的現(xiàn)象同樣應(yīng)引起重視。投資決策的失誤往往比經(jīng)營決策的失誤給企業(yè)造成更多的損失；相反，周密而穩(wěn)健的長期投資會取得理想的投資收益，從而增強企業(yè)發(fā)展的后勁，擴展盈利空間，降低經(jīng)營風險，減輕財務(wù)負擔。長期投資對于企業(yè)的長遠發(fā)展具有重要的意義，應(yīng)成為現(xiàn)代企業(yè)資本運營與擴張的首要選擇。企業(yè)應(yīng)樹立科學、民主、穩(wěn)健的投資理念，利用現(xiàn)代企業(yè)制度下寬松的投資環(huán)境，遵循規(guī)范的投資決策程序，積極進行投融資活動，加速企業(yè)的發(fā)展進程。同時，加強對國有企業(yè)長期投資的內(nèi)部控制，加大監(jiān)督管理力度，保證長期投資的有效性和效益性。

　　二、強化長期投資的控制與管理

　　（一）建立健全完善的內(nèi)控制度和監(jiān)督體系

　　科學的投資決策是決策內(nèi)部控制的重要內(nèi)容，只有按照內(nèi)部控制的程序和要求進行運作，長期投資的有效性才會得到保證，企業(yè)才能達到預(yù)想的投資目標。因此，企業(yè)應(yīng)建立長期投資的內(nèi)部控制制度和監(jiān)督管理體系，對于大型集團、股份制公司，應(yīng)設(shè)立專門機構(gòu)，由專業(yè)人員制定投資決策審核辦法，負責審核長期投資預(yù)算，監(jiān)督長期投資計劃的實施，并針對投資機會研究、初步可行性研究、詳細可行性研究及方案評估與選擇等各階段進行評審，從而避免長期投資管理中常見的有頭無尾、有名無實、投資決策“拍腦門”等現(xiàn)象的發(fā)生。長期投資的管理是企業(yè)的系統(tǒng)工程，其內(nèi)部控制環(huán)節(jié)應(yīng)包括以下幾個方面：

　　1、長期投資的事前控制——制定細致、完整的投資策劃。投資策劃應(yīng)包括投資目的是否合法，是否符合國家的產(chǎn)業(yè)政策，是否對投資決策的各個階段工作內(nèi)容、工作的細化程度、必須解決的問題、預(yù)計達到的目標和針對投資風險采取的應(yīng)對措施進行了測評，是否做到每個階段都有工作記錄和階段性成果。投資決策程序還應(yīng)包括是否有民主程序，有專家、相關(guān)部門的參與，是否經(jīng)過集體討論或廣泛地征求意見，是否按照授權(quán)和報批程序依法經(jīng)國家有關(guān)部門批準，對于股份制公司重要的投資項目是否經(jīng)過股東大會討論通過，是否有財務(wù)人員從會計核算、企業(yè)整體資本結(jié)構(gòu)、資金籌措、產(chǎn)權(quán)界定等方面進行了論證。同時，建立投資決策崗位責任制，將每個長期投資項目責任到人，把投資效益作為一項硬指標納入到企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)干部政績、業(yè)績的考核范圍，使企業(yè)利益與個人利益緊密相連，這樣才能使縝密的事前控制真正成為企業(yè)減少投資風險的基礎(chǔ)。

　　2、長期投資的事中事后分析管理。長期投資在實施過程中，應(yīng)由專門機構(gòu)和包括精通財務(wù)知識的專業(yè)人員對其進行日常管理，監(jiān)督投資雙方的投資合同的履行情況，及時發(fā)現(xiàn)問題向有關(guān)領(lǐng)導(dǎo)匯報情況，及時采取調(diào)整措施。此外，年終應(yīng)有對長期投資項目的投資情況分析報告。對投資收益的會計核算與資金收賬，追加資金的申請批準手續(xù)與資金付出應(yīng)有嚴格的人員分工與牽制，投資管理部門與財務(wù)部門應(yīng)建立定期的核對制度，已結(jié)束的投資項目應(yīng)對投資期間的盈虧進行分析。投資管理部門應(yīng)設(shè)立投資項目檔案，對投資的全過程進行記錄，對投資文件進行保管。長期投資的事中、事后控制實際上是對投資風險的控制保證。

　　（二）建立投資風險制約機制

　　現(xiàn)代企業(yè)的一個基本特征就是企業(yè)經(jīng)營管理的專家化。現(xiàn)代企業(yè)將所有權(quán)外在化以后，企業(yè)經(jīng)營管理者由不具有財產(chǎn)所有者身份的專門管理人才擔任，為現(xiàn)代企業(yè)建立投資決策法人責任制和投資項目審批責任制的投資風險制約機制奠定基礎(chǔ)，可避免以往的投資失敗后投資責任不清，領(lǐng)導(dǎo)者以經(jīng)驗不足等理由推脫責任，不了了之。在完善的長期投資內(nèi)部控制制度下，投資風險制約機制的建立，可明確投資責任，規(guī)范企業(yè)的長期投資行為，從而保障企業(yè)國有資金的安全、完整、保值和增值，防止國有資產(chǎn)的流失。

　　（三）加強對國有企業(yè)法人代表的經(jīng)濟責任審計對國有企業(yè)長期投資的審計已成為企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)人經(jīng)濟責任審計的一項重要內(nèi)容。對長期投資、資金的出借、資產(chǎn)的轉(zhuǎn)出等重大決策應(yīng)從審計的深度和廣度上加大力度，使之成為對法人的經(jīng)濟責任評價的一個重要方面。客觀上可對國有企業(yè)的長期資產(chǎn)的規(guī)范起到促進作用，增強企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)人的法制觀念和長期投資的風險意識，引導(dǎo)企業(yè)將長期投資規(guī)范化、法制化、科學化。